Российский рынок акций утром в среду уверенно падает после вчерашнего скачка. По состоянию на 10:00 мск индекс Мосбиржи снизился по отношению к закрытию предыдущего дня на 1,2% и составил 2091,83. Индекс РТС снизился на 1,20% и составил 780,19.
Базовый сценарий на сегодня – волатильная торговля и консолидация в широком диапазоне 2080–2180 пунктов.
Рынок акций завершил вторник уверенным ростом, отыграв часть потерь предыдущего дня. Индекс Мосбиржи вырос на 2,22% до 2117,15 пункта, вернувшись выше психологически важного уровня 2100 пунктов.
Первая половина дня прошла без каких-либо заметных движений индекса, хотя цены отдельных бумаг росли на хороших корпоративных отчетах. Основной импульс рынок получил ближе к вечеру, когда появились сообщения о прибытии в Россию директора ЦРУ Джона Рэтклиффа.
Эта новость была воспринята как позитивный сигнал о возможном прогрессе в переговорном процессе по Украине. Впрочем, какой-либо дополнительной информации о том, с кем встречался и на какую тему беседовал Рэтклифф в Москве, не появилось.
При этом рост рынка сдерживался ухудшением внешней сырьевой конъюнктуры. Котировки нефти Brent к вечеру упали более чем на 4%, опустившись ниже $89 за баррель. Падение нефти и металлов оказало давление на акции сырьевых компаний и не позволило индексу развить более сильный рост.
В лидерах роста среди относительно ликвидных бумаг были
«СПБ Биржа» – 128,8 руб. (+5,66%),
«Лукойл» – 4287 руб. (+3,9%),
Ozon – 2360,5 руб. (+3,83%),
«Газпром» – 86,21 руб. (+3,75%),
ГК «Самолет» – 371,6 руб. (+3,63%).
В аутсайдерах оказались «Полюс» – 1113,2 руб. (-1,21%) и НЛМК – 67,18 руб. (-0,91%).
Во вторник группа МТС опубликовала отчетность за первое полугодие. Отчет сильный, но есть ключевой нюанс: рекордный рост чистой прибыли во II квартале (в 23,9 раза) и за полугодие в целом (в 9,6 раза) не является органическим. Он был обеспечен тремя факторами:
- устойчивым ростом OIBDA,
- снижением процентных расходов на фоне выхода из периода высоких ставок,
продажей доли в «Башенной инфраструктурной компании» (разовый эффект).
При этом генеральный директор МТС Инесса Галактионова подтвердила, что по мере выхода из периода высоких кредитных ставок восстанавливается и чистая прибыль группы.
В целом МТС демонстрирует устойчивый операционный рост в корневом телеком-бизнесе, успешно развивает новые направления (AdTech, розница) и сохраняет рекордно низкую долговую нагрузку. Рекордный рост чистой прибыли – это скорее «восстановительный» эффект после периода высоких ставок, усиленный разовой продажей актива, говорят аналитики.
Для акционеров ключевой сигнал – сохранение дивиденда 35 руб./акция при доходности около 16% и потенциальный переход на более частые выплаты. Бумаги МТС остаются одной из наиболее привлекательных дивидендных историй на российском рынке.
«Озон Фармацевтика» также опубликовала финансовые результаты за первое полугодие. Во втором квартале произошло резкое ускорение основных финансовых показателей – темпы роста выручки повысились с +2% до +22% в годовом выражени, а чистой прибыли – с +30% до +190%. Компания объясняет это постепенным восстановлением конечного потребления и закупочной активности дистрибьюторов и аптечных сетей.
При этом «Озон Фармацевтика» подтвердила прогноз по росту выручки на 15-25% в годовом выражении. С учетом результатов первого полугодия (+12%) для достижения нижней границы прогноза во втором полугодии необходим рост не менее 18-20%.
Аналитики оценили отчет как сильный и позитивный. «Озон Фармацевтика» демонстрирует качественный переход от стагнации в первом квартале к уверенному росту во втором. Ключевое достижение – опережающий рост розничных продаж (+14% против +12% у рынка) при одновременном рекордном улучшении маржинальности (EBITDA +33%, чистая прибыль +90%).
Особого внимания заслуживает финансовая дисциплина: минимальная долговая нагрузка (0,4х EBITDA), значительный свободный денежный поток (4,5 млрд руб.) и снижение оборотного капитала на 17% – все это говорит о зрелом и эффективном управлении.
В среду рынок может продолжить консолидацию в диапазоне 2080–2180 пунктов по индексу после уверенного отскока, вызванного геополитическими сигналами. Инвесторы, вероятно, будут искать их подтверждение или опровержение, одновременно реагируя на корпоративную отчетность и макроэкономические данные.
Важно, что рынок остается обеспечен внутренней ликвидностью: во II квартале розничные инвесторы внесли на брокерские счета рекордные 1,1 трлн руб. (рост на 19%). Кроме того, до 28 августа продолжается налоговый период, в ходе которого экспортеры продают валюту для расчетов с бюджетом. Это оказывает поддержку рублю и может дополнительно стабилизировать рынок. Ключевым негативом, ограничивающим рост индекса, остается резкое падение цен на нефть.
Сегодня ждем полугодовые отчеты по МСФО от Мосбиржи, «Хэндерсон» и «Группа Астра».
