55 новостей
Группа «Т-Технологии» достигла соглашения с «Яндексом» о приобретении 100% группы компаний «Авто.ру», говорится в сообщении сторон. Сумма сделки составит 35 млрд руб., ее закрытие ожидается во втором квартале 2026 г. после получения всех необходимых корпоративных и регуляторных одобрений. На вечерней сессии Мосбиржи акции «Т» снижались на 0,33%, до 3345 руб. за бумагу, а акции «Яндекса» – на 0,2%, торгуясь по 4 504,5 руб. Индекс Мосбиржи при этом закрылся ростом на 0,64%. В периметр сделки входят три основных актива: сервис объявлений о продаже автомобилей «Авто.ру» (ежемесячная аудитория — 33 млн пользователей), B2B-платформа «Авто.ру Бизнес» (более 3100 дилерских центров, около 800 000 продаж автомобилей с пробегом ежегодно), а также F&I-платформа для автодилеров «еКредит», интегрированная с более чем 20 банками. «Авто.ру» сохранит собственный бренд и команду, но продолжит развитие как отдельный сервис. Покупателем выступит структура группы – ООО «Т-Авто». Для финансирования сделки будут использоваться заемные средства, поэтому она не отвлекает капитал и ресурсы от ключевых операционных бизнесов «Т-технологий», говорится в сообщении группы. Сделка призвана выстроить полномасштабную автоэкосистему, которая объединит частных покупателей и продавцов, дилеров и автопроизводителей. В релизе «Т-технологий» указано, что на сегодняшний день «Т-авто» уже формирует рынок онлайн-продаж новых автомобилей, продает страховые полисы от «Т-Страхования», а сервис «Топливо» позволяет клиентам заправлять более 1 млрд литров в год. Каждый четвертый новый автомобиль в России покупается с помощью автокредита в Т-банке, подчеркивают в группе. «Яндекс» приобрел «Авто.ру» в 2014 г. за $175 млн (более 7 млрд руб. по среднегодовому курсу), с тех пор аудитория сервиса выросла почти втрое – с 12 млн до 33 млн пользователей. Ключевой фактор дальнейшего роста «Авто.ру» – расширение спектра финансовых услуг для продавцов и покупателей, говорится в сообщении «Яндекса». Для компании первым приоритетом остаются направления, где кратно масштабировать бизнес позволяют экосистема и технологии компании. В результате сделки «Яндекс» сможет перенаправить капитал в быстрорастущие технологические направления. Сумма сделки составляет 10% от капитала МКПАО «Яндекса», который на 31 декабря 2025 г. составлял чуть более 351 млрд руб. Для крупнейшего акционера «Т-технологий», «Интерроса», принципиально не механическое расширение периметра группы, а усиление бизнеса, сказал генеральный директор «Интерроса» Сергей Батехин, чьи слова приводит «Коммерсантъ». «Сделка усиливает платформу сервисов Т – от автокредитования и страхования до массы других финансовых продуктов. Такая модель развития увеличивает стоимость актива и формирует ресурс для покупки новых бизнесов», – добавил он. По словам Батехина, для «Интерроса» принципиально, чтобы бизнесы в контуре активов компании сохраняли самостоятельность и продолжали искать точки роста. Эксперты сходятся во мнении, что сделка выглядит стратегически логичной для обеих компаний. «Т-Технологии» в последние годы достаточно активно развивают сервисы, связанные с авторынком, отмечает аналитик «Финама» Игорь Додонов: сделка по покупке «Авто.ру» представляется комплиментарной для группы. Она должна позволить усилить позиции в автомобильном сегменте, также имеет потенциал кросс-продаж банковских продуктов пользователям сервиса. Портфельный управляющий по акциям УК «Альфа-Капитал» Никита Зевакин считает, что сделка может позитивно сказаться на темпах выдачи кредитов и улучшить юнит-экономику, в первую очередь через снижение стоимости привлечения. В «БКС Мир инвестиций» обращают внимание, что многие российские банки уже развивают аналогичные направления. «Логика для "Т-Технологий" понятна – достичь синергии классифайд-бизнеса "Авто.ру" с финансовыми продуктами банка – автокредитами и страхованием. Кроме того, это дополнительный компонент экосистемы, повышающий лояльность клиентов», – утверждает старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов. При этом он отмечает, что «позиция регулятора такова, что все банки должны иметь возможность предоставлять свои услуги на крупных онлайн-платформах, поэтому статус единственного банка на «Авто.ру» в среднесрочной перспективе может быть под вопросом». Для «Яндекса» сделка также выглядит оправданной. «В целом сегмент классифайдов никогда не был основным для «Яндекса», решение о продаже вписывается в стратегию, где приоритет отдается сервисам на основе ИИ», – считает Зевакин. Старший аналитик инвестбанка «Синара» Константин Белов добавляет: «Возможности для активного роста этого актива в рамках экосистемы «Яндекса» на этом этапе уже ограничены, инвестиции в другие направления с лучшими перспективами роста могут быть более оправданы». Эксперты затрудняются однозначно оценить справедливость цены в 35 млрд руб., поскольку финансовые показатели «Авто.ру» не раскрываются. Если исходить из звучавшей в СМИ оценке EBITDA в 2–3 млрд руб., то оценка в 35 млрд выглядит несколько высокой, считает Перминов. Чтобы она была оправданной, менеджмент «Т» должен иметь высокую уверенность в потенциальных синергиях». Новость о сделке вряд ли существенно повлияет на котировки, считают опрошенные аналитики. «Размер сделки соответствует около 2% от текущей капитализации «Яндекса», говорит Белов. Старший аналитик инвестбанка «Синара» Ольга Найденова добавляет: для «Т» это не очень большой актив – сумма сделки составляет менее 4% капитализации группы. Инвесторы, судя по всему, довольно сдержанно восприняли новость, отмечает Белов: акции «Т-Технологий» сегодня умеренно дешевеют при общем росте рынка.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 18 марта, увеличился на 0,64% до 2871,72 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 0,83% и составил 1088,29 пункта. Лидерами роста стали бумаги «Совкомфлота» (+2,35%), «Роснефти» (+2,24%), «Новатэка» (+2,19%), обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (+2,17 и 1,53% соответственно). В аутсайдерах оказались бумаги Positive Technologies (-2,73%), «Русала» (-2,71%), «Полюса» (-2,65%), En+ Group (-2,57%) и «Мосэнерго» (-1,72%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 1,56% (+19 коп.) до 12,19 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 83,13 руб. (+1,2 руб.). Официальный курс евро составил 94,67 руб. (+1,5 руб.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent прибавила 5,1% до $108,7/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подорожал на 2,6% до $98,1/барр. Индекс Мосбиржи в среду сделал еще одну попытку подобраться к 2900 пунктам, в авангарде снова тяжеловесы нефтегаза, что закономерно – котировки нефти Brent подходят к $110/барр., а рубль слабеет с каждым днем, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. Впрочем, сдерживающих рынок факторов тоже немало: это и ушедшие на второй план геополитики переговоры по Украине, и перспектива ужесточения санкций ЕС, и неоднозначная статистика перед заседанием совета директоров Банка России по ключевой ставке, перечисляет он. Но базовые ожидания БКС от пятничного решения ЦБ прежние – снижение на 50 б. п. до 15% годовых. Прогноз компании по индексу Мосбиржи на 19 марта – 2800–2900 пунктов, по курсу юаня до конца недели – 11,8–12,4 руб., по курсу доллара – 80–85 руб. Остановка продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила выбила рубль из колеи, констатировал Шепелев, впрочем, в ближайшее время он может немного отыграться на фоне общей перегретости валют. Китайский рынок тем временем развернулся вверх на новостях о том, что перенесенная из-за событий вокруг Ирана встреча лидеров КНР и США состоится ориентировочно через пять недель, отметил Шепелев. В четверг решение по ставке примет ЕЦБ. На этот же день намечен саммит глав ЕС. VK и «Т-технологии» 19 марта раскроют финансовые результаты по международным стандартам за 2025 г., а совет директоров «Лукойла» обсудит выплату дивидендов.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 17 марта, снизился на 0,01% до 2853,53 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС упал на 1,05% до 1097,45 пункта. Лидерами роста во вторник стали бумаги «Циана» (+3,41%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+2,21%), а также бумаги «Фосагро» (+1,31%), МТС (+1,1%) и «Яндекса» (+0,61%). В аутсайдерах оказались бумаги ММК (-1,77%), «Ренессанс страхования» (-1,28%), «Мосэнерго» (-1,01%), НЛМК(-0,99%) и АФК «Система» (-0,96%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 18 коп. до 12 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 81,91 руб. (+0,86 руб.). Официальный курс евро составил 93,16 руб. (+0,5 руб.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent во вторник выросла на 2,43% до $102,65/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подорожал на 2,56% до $94,83/барр. Российский рынок акций во вторник характеризовался покупательской активностью в начале дня и более сдержанным завершением основных торгов, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев. Инвесторы могут вести себя сдержанно по двум причинам, считает он: сохраняется неопределенность в вопросе продолжения переговоров по Украине и приближается заседание ЦБ по ключевой ставке. Кроме того, на рынке продолжают следить за событиями на Ближнем Востоке и ценами на нефть, отмечает Шепелев. В то же время рубль опускается к новым годовым минимумам, что дополнительно улучшает спрос на акции экспортеров, добавляет аналитик. В среду в США пройдет заседание ФРС. В этот же день выйдут индекс потребительских цен еврозоны и индекс цен производителей США за февраль. На российском рынке «Т-технологии» проведут заседание совета директоров, в повестке вопрос дивидендов за 2025 г. Также в среду Банк России опубликует оперативную справку по инфляционным ожиданиям на основе опросов населения. Это важный индикатор перед заседанием регулятора, указывает Шепелев. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 18 марта – 2800–2900 пунктов. Рубль последовательно слабеет, отмечает Шепелев. С технической точки зрения котировки приблизились к важным сопротивлениям, которые могут стать вершинами текущего локального движения, рассуждает он: 82,5 руб. за доллар и 12 руб. за юань. При этом Шепелев допускает, что уже к концу недели рост валют может замедлиться и даже смениться укреплением рубля в сторону 80 руб. за доллар и 11,5 руб. за юань. Впереди налоговый период, включая крупные выплаты по НДД, напоминает он. В этой связи экспортеры, вероятно, выведут на рынок валюты больше обычного, полагает Шепелев.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в понедельник, 16 марта, уменьшился на 0,63% до 2853,72 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 1,64% и составил 1109,15 пункта. Лидерами роста стали бумаги VK (+4,39%), «Фосагро» (+2,09%), АФК «Система» (+1,91%), X5 (+1,44%) и МКБ (+1,32%). В аутсайдерах оказались бумаги ЮГК (-15,24%), «Новатэка» (-2,25%), обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (-2,13%), бумаги «Лукойла» (-1,57%) и Positive Technologies (-1,43%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 1,45% (+17 коп.) до 11,82 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 81,05 руб. (+83 коп.). Официальный курс евро составил 92,66 руб. (+67 коп.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent снизилась на 1,5% до $102,3/барр. Майский фьючерс на нефть WTI подешевел на 3% до $94,1/барр. Индекс Мосбиржи в понедельник опускался в направлении 2850 пунктов – осторожность инвесторов может быть связана с отсутствием новостей о переговорах по Украине, допустил эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. К тому же данные по инфляции за февраль, вышедшие в пятницу, оказались чуть выше ожиданий – 0,73% против 0,55%, указал он. На неделе картину дополнят данные по инфляционным ожиданиям населения и бизнеса, а уже 20 марта Банк России примет решение по ключевой ставке, отметил эксперт. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на вторник – 2800–2900 пунктов, по курсу юаня – 11,5–11,9 руб., по курсу доллара – 80–82,5 руб. Рубль постепенно ослабевает – рынок ищет новое равновесие после завершения продаж валюты Минфином, рассуждает Шепелев. Спрос на рублевый долг тем временем повышенный: индекс суверенных облигаций RGBI обновил полугодовые максимумы над 120 пунктами, заметил он. На внешних рынках настроения настороженные из-за ближневосточных событий: в США опасаются инфляционных рисков и пересмотра траектории ставок ФРС, а для азиатских стран чувствителен вопрос логистики сырьевых поставок, перечисляет Шепелев.
Главный бенчмарк российского фондового рынка за неделю с 10 по 13 марта увеличился на 0,62% до 2871,86 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 0,73% и составил 1127,7 пункта. Лидерами роста за неделю стали бумаги «Роснефти» (+8,1%), «Совкомфлота» (+5,9%), «Новатэка» (+3,6%), «Лукойла» (+3,5%) и «Фосагро» (+2,6%). В аутсайдерах оказались бумаги «Алросы» (-2,5%), «Норникеля» (-2,4%), «Газпрома» (-1,8%), ЮГК (-1,7%) и «Интер РАО» (-1,1%). Курс юаня на Московской бирже за пять торговых дней вырос на 2,2% (+25 коп.) до 11,65 руб. Курс доллара США на понедельник Банк России установил на отметке 80,2 руб. (+1,1 руб.) на основе данных на биржевом и внебиржевом рынках. Официальный курс евро составил 91,985 руб. (+15 коп.). Стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent увеличилась на 11,3% до $103,1/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 8,6% до $98,7/барр. Прошлую неделю российский рынок акций может отнести себе в зачет: рост обеспечили нефтегазовое ралли, ослабление санкций США и рубля, перечисляет эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. На новой неделе, если цены на сырье не откатятся, индекс Мосбиржи может пытаться уйти выше 2900 пунктов, допустил он. Также в БКС не видят препятствий для роста юаня до 11,8 руб. и доллара до 82,5 руб. Помимо нефтяных котировок в фокусе внимания инвесторов на этой неделе будет заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке 20 марта, указал Шепелев. Наиболее вероятно, по его мнению, снижение на 50 б. п. до 15% годовых. Настрой покупателей могут улучшить ближайшие макроданные (февральская инфляция вкупе с инфляционными ожиданиями), если выйдут благоприятными, а вот реакция рынка на само решение регулятора, если оно окажется ожидаемым, будет нейтральной, рассуждает эксперт. ФРС и ЕЦБ на этой неделе тоже будут принимать решения по процентным ставкам, напомнил Шепелев. И в Штатах, и в Европе преобладают ожидания монетарной паузы, поскольку ценовой шок на энергорынке создает риски витка инфляции, отмечает он. Впрочем, неопределенности много и решения не предопределены, оговаривается эксперт. На неделе выйдут индексы потребительских цен еврозоны и цен производителей США за февраль, а также блок февральских данных по Китаю, в том числе по объемам промышленного производства и розничным продажам. Финансовые результаты раскроют «Т-технологии», Х5, VK, «Полюс» и «Европлан», а Henderson – операционные.
За последние годы значительно увеличилось число граждан, участвующих в российском финансовом рынке, но это не привело к росту системных рисков. Такой вывод сделал Банк России в докладе «Рынок розничных инвестиций». Инвесторы в основном предпочитают голубые фишки и наиболее качественные облигации, при этом последовательно увеличивают диверсификацию своих портфелей. В 2025 г. граждане сократили вложения в акции во время роста рынка и увеличивали на этапе его снижения. Число розничных инвесторов с активами на счетах в 2025 г. выросло на 13% относительно 2024 г. и достигло отметки в 5,5 млн человек. Биржевой портфель розничных инвесторов по итогам 2025 г. достиг 12,3 трлн руб. благодаря рекордному притоку новых денег на брокерские счета (2,5 трлн руб.) и росту стоимости облигаций. Годовой прирост в прошлом году составил в среднем 30%. В 2025 г. частные инвесторы вложили в корпоративные облигации 1,26 трлн руб., в облигации федерального займа (ОФЗ) – 490 млрд руб., что стало крупнейшим показателем в истории. В то же время в акции на вторичном рынке было вложено 142 млрд руб. Массовый приток розничных инвесторов на фондовый рынок начался с 2019 г. – количество физлиц с объемом портфеля ценных бумаг более 10 000 руб. с 1 января 2019 г. по 1 января 2022 г. выросло более чем в пять раз, а с 1 января 2022 г. по 1 января 2026 г. – еще почти в два раза. Больше всего розничных инвесторов вышло на рынок в период низких рублевых процентных ставок в 2020–2021 гг. Существенная часть инвесторов, осуществляющих вложения в паи, начали операции на рынке в 2022–2025 гг. на фоне высоких ставок, когда указанный сегмент активно развивался, в том числе вследствие роста биржевых ПИФ денежного рынка. Увеличение влияния частных инвесторов на фондовом рынке за последние 5–10 лет обусловлено его развитием и технологическими новшествами, снизившими барьеры для входа, отмечает ЦБ. С 2022 г., на фоне введения санкций, большинство нерезидентов прекратили операции, что привело к увеличению доли физических лиц-резидентов в объеме торгов акциями до 80%. Впоследствии эта доля немного снизилась, но осталась высокой – около 69%. Высокая доля частных инвесторов, по данным ЦБ, существенно меняет структуру фондового рынка. Стратегии инвесторов сегментированы, и действия разных категорий различаются. При этом существует риск скоординированного поведения, особенно в кризисные периоды, что может снизить устойчивость рынка и повысить его волатильность. Цифровизация, глобализация и упрощение процесса инвестирования, включая растущую роль социальных медиа, а также развитие генеративного искусственного интеллекта (ИИ), могут привести к значительным изменениям. Например, широкое распространение ИИ-агентов может вызвать массовые скоординированные сделки на фондовом рынке. Это повышает важность оценки микроархитектуры рынка, его тенденций и уязвимостей, а также выделения ключевых системных характеристик. Большинство розничных инвесторов – 87% – относятся к категории неквалифицированных, но квалифицированные инвесторы, которые составляют 25% от общего числа участников рынка (их число достигали 1 млн человек к концу 2025 г.), контролируют 75% биржевого портфеля. Именно их инвестиционные решения и торговые стратегии существенно влияют на рыночную конъюнктуру, что делает «квалов» ключевыми игроками в поддержании устойчивости рынка, пишет Банк России. Розничные инвесторы, несмотря на свою численность, формируют 69% оборота торгов на рынке акций, а в выходные дни их доля достигает 85%. В то же время квалифицированные инвесторы занимают доминирующую позицию по объему торгов (83%), хотя в выходные их доля снижается до 76%. Тем не менее, пишет ЦБ, установленные ценовые ограничения помогают снизить риски волатильности в выходные. По данным регулятора, интерес розничных инвесторов в основном сконцентрирован на ценных бумагах финансового и нефтегазового секторов, а также на государственных облигациях, что свидетельствует о низкой отраслевой диверсификации их портфелей. В материале ЦБ отмечается, что в условиях изменения рыночных циклов это может отрицательно сказаться на доходности их инвестиций, поэтому важно усилить диверсификацию портфелей по отраслям. На рынке IPO и SPO более половины спроса приходится на состоятельных клиентов с инвестициями от 10 млн руб. В то же время большинство розничных инвесторов (70%) в новые выпуски вкладывают суммы до 10 000 руб. Как отмечает Банк России, это свидетельствует о том, что рынок долевого финансирования обладает потенциалом для расширения участия массового инвестора. За 2025 г. розничные инвесторы увеличили свои вложения на 30%, что более чем в 1,5 раза превышает темпы роста депозитов в банках. Снижение процентных ставок делает фондовый рынок все более привлекательной альтернативой для размещения средств. Несмотря на массовый выход новых инвесторов на рынок с 2019 г., 50% биржевого портфеля сформировали старые участники. Более 80% совокупного портфеля принадлежит инвесторам с опытом более трех лет. Половина розничных инвесторов имеет биржевой портфель размером не более 100 000 руб., но крупные инвесторы с капиталом от 100 млн руб. играют ведущую роль, составляя более 40% по объему инвестиций. Это делает рынок потенциально зависимым от их поведения. В структуре активов неквалифицированных инвесторов преобладают небольшие портфели до 100 000 руб., они составляют около 55% от общего числа. В объемах биржевых портфелей неквалифицированных инвесторов значимую роль играют инвесторы с вложениями от 1 млн руб., в том числе более 100 млн руб. (около 1000 инвесторов). Среди квалифицированных инвесторов половиной объема владеют инвесторы с портфелями от 100 млн руб. – около 10 000 инвесторов. При этом по количеству клиентов преобладают инвесторы с портфелем от 1 млн руб. до 5 млн руб. Средний срок удержания позиции у большинства инвесторов (75% портфеля, 71% клиентов) варьируется от одного месяца до трех лет. Крупные инвесторы чаще всего удерживают позиции в акциях более шести лет, тогда как мелкие инвесторы – около трех лет. Вложения в облигации и паи носят краткосрочный характер (1,5 и 1,1 года соответственно), при этом средний срок погашения облигаций составляет пять лет. Концентрация портфелей инвесторов остается высокой как по отраслевому, так и по видовому разрезу. Большая часть совокупного портфеля – 58% – не диверсифицирована и состоит из акций, облигаций и паев. Бумаги финансового и нефтегазового секторов, а также государственные ценные бумаги (ОФЗ, региональные и муниципальные облигации) занимают около 71% биржевого портфеля, их доля растет последние пять лет. Высокая отраслевая концентрация может создавать циклические риски для розничных инвесторов. В то же время по отдельным активам большинство портфелей розничных инвесторов диверсифицированы и включают 10 и более активов или паи ПИФ. На такие портфели приходится почти 75% совокупного биржевого портфеля. Риск-профиль портфелей различается на рынке акций и облигаций, говорится в материале. На рынке акций основная часть инвестиций сосредоточена в котировальной части списка (76% инвесторов, 94% объема). На рынке облигаций 14% инвесторов имеют в портфеле рискованные облигации без рейтинга. Доля высоконадежных облигаций выше среди квалифицированных инвесторов, чем среди неквалифицированных – 73% против 66%. Центробанк подчеркивает: если большое количество розничных инвесторов начнут принимать на себя повышенные риски, они станут уязвимыми к ухудшению кредитного качества корпоративных облигаций. Контрциклическое поведение розничных инвесторов на рынке акций в 2025 г. наблюдалось как на этапе роста, так и на этапе снижения. На этапе роста розничные инвесторы, как квалифицированные, так и неквалифицированные, выступали в роли нетто-продавцов. Квалифицированные инвесторы и инвесторы с небольшим количеством заявок играли основную роль в этой стратегии, особенно те, кто имеет опыт инвестирования от четырех до пяти лет. На этапе падения рынка розничные инвесторы стали нетто-покупателями. Заметную долю в покупках составили неквалифицированные инвесторы (79%) и инвесторы со средним объемом портфеля (82%). В условиях неопределенности квалифицированные инвесторы продолжали действовать контрциклически, тогда как неквалифицированные инвесторы остались покупателями акций. Таким образом, в 2025 г. розничные инвесторы в целом способствовали стабилизации рынка, заключает Банк России.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в четверг, 12 марта, вырос на 0,63% до 2872,08 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,63% до 1144,3 пункта. Лидерами роста в четверг стали бумаги «Совкомфлота» (+1,63%), «Роснефти» (+1,61%), привилегированные акции «Татнефти» (+1,4%), бумаги «Мосэнерго» (+1,08%) и обыкновенные акции «Татнефти» (+1,03%). В аутсайдерах оказались бумаги «Северстали» (-1,55%), «Алросы» (-1,35%), банка «Санкт-Петербург» (-1,34%), «Фосагро» (-0,98%), НЛМК (-0,9%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 7 коп. до 11,59 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 79,07 руб. (-0,001 руб.). Официальный курс евро составил 91,39 руб. (-0,55 руб.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent в четверг выросла на 7,66% до $99,03/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 8,52% до $94,68/барр. Российский рынок акций к окончанию основной сессии остался в сдержанном плюсе благодаря акциям – бенефициарам ближневосточного конфликта, говорит аналитик «Велес капитала» Елена Кожухова. Акции нефтяных компаний получали поддержку от более высоких цен на нефть, отмечает она. В то же время некоторые покупки обеспечивались надеждами на увеличение экспорта российских товаров на фоне перебоев с их поставками на Ближнем Востоке, хотя страны семерки заявили об актуальности санкций против России, добавляет аналитик. Новости внутреннего рынка поддержали оптимизм инвесторов, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев. В бюллетене Банка России «О чем говорят тренды» регулятор констатировал прекращение роста цен, вызванного повышением НДС, отмечает он. Теперь в фокусе будут пятничные релизы Росстата – отчет по недельной инфляции и ИПЦ за февраль. Также Совкомбанк и «Совкомфлот» в пятницу опубликуют финансовые результаты по МСФО за 2025 г., напоминает эксперт. В условиях приближения выходных участники торгов могут проявлять сдержанность, полагает Шепелев. Но нельзя исключать попыток обновления годовых вершин, добавляет он. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на конец недели – 2820–2920 пунктов. Рубль планомерно снижается, констатирует Шепелев. Такое движение логично, считает он, поскольку объем валютных интервенций после 5 марта резко сократился, рынок ждет ужесточения бюджетного правила и снижения ключевой ставки ЦБ. При этом курс рубля по-прежнему равнодушен к ралли на сырьевом рынке, отмечает эксперт, в случае устойчиво высоких цен эффект от них проявится к концу апреля – началу мая и тогда ослабление рубля приостановится. Но в ближайшее время тренд на ослабление рубля, вероятно, продолжится, считает Шепелев. Прогноз БКС по курсам на 13 марта: юань – 11,4–11,7 руб., доллар – 78,5–80,5 руб.
Сервис каршеринга «Делимобиль» (ПАО «Каршеринг Руссия») отчитался о чистом убытке по МСФО за 2025 г. Это следует из отчетности компании. Выручка компании увеличилась на 11% год к году до 30,8 млрд руб., показатель EBITDA по итогам года составил 6,2 млрд руб., рентабельность по показателю EBITDA – 20%. Показатель чистый долг/EBITDA составил 4,8х на 31 декабря 2025 г. Число пользователей в прошлом году выросло на 15% до 12,9 млн. Маржинальность каршеринга составила 20%. Как рассказали в ПАО, в первом полугодии 2025 г. «Делимобиль» понес разовые расходы на развитие операционной и ИТ инфраструктуры, необходимые для долгосрочного роста. Во втором полугодии «были видны первые результаты от оптимизации процесса обслуживания автопарка». Основатель и генеральный директор «Делимобиля» Винченцо Трани в разговоре с РБК связал отрицательный финансовый результат с масштабными инвестициями компании после IPO 2024 г. Основные средства направили на IT-инфраструктуру, искусственный интеллект, создание станций техобслуживания и открытие первого централизованного распределительного центра автозапчастей и компонентов в Подмосковье. Как заявили в «Делимобиле», во втором полугодии 2025 г. компания также сфокусировалась на «оптимизации внутренних процессов», которая затронула часть сотрудников компании. Заявляется, что это решение было направлено на повышение эффективности ключевых направлений бизнеса. В компании отказались комментировать «Ведомостям» на встрече с журналистами, какого количества сотрудников коснулась такая «оптимизация». 17 февраля «Делимобиль» вошел в «белый список» Минцифры. Это связано с тем, что в последнее время каршеринг сталкивался с перебоями в работе геолокационных сервисов и мобильной связи.
В феврале 2026 г. курс рубля к доллару оставался стабильным, но незначительно ослаб к концу месяца до 77,27 руб./$, опустившись на 1,6% относительно января. По данным Банка России, ослабление происходило в том числе на фоне роста индекса доллара к мировым валютам за месяц на 0,6%, говорится в обзоре рисков финансовых рынков. Ослабление российской национальной валюты продолжилось и в марте. На 11 марта Банк России установил стоимость доллара на уровне 78,73 руб., что на 1,12% выше, чем в конце февраля. Юридические лица без учета банков в феврале продали валюты на $30,9 млрд, что незначительно ниже уровня того же периода годом ранее, когда показатель составлял около $32 млрд. Тем не менее, несмотря на снижение продаж со стороны крупнейших экспортеров, в месячном выражении продажи выросли – в январе они были около $29,3 млрд. Чистые продажи 29 компаний из числа крупнейших российских экспортеров в феврале снизились относительно января на 31% до минимальных за последние годы $3,5 млрд. Как отмечает Центробанк, это произошло на фоне снижения цен на нефть, роста доли рублевой экспортной выручки и накопления валюты рядом компаний с целью погашения обязательств перед банками. ЦБ пишет, что в декабре 2025 г. – январе 2026 г. цена на нефть марки Urals снизилась на 11% относительно ноября 2025 г. Экспортная выручка от поставки нефти и нефтепродуктов поступает в среднем с лагом в 1–2 месяца. Цены на нефть снижались и в феврале, но в марте резко пошли вверх на фоне спецоперации США и Израиля в Иране. С начала марта цены на нефть Brent выросли более чем на 25%, а 11 марта стоимость этой марки превысила $91,41/ барр. Цена на нефть Urals за две недели взлетела почти в 2 раза, отмечает Reuters, и достигла $76/барр. Спрос на валюту со стороны граждан в феврале оставался низким относительно показателей предыдущих лет, пишет Банк России: физические лица купили валюту на сумму 13,9 млрд руб., что меньше показателя января на 36%, когда они приобрели 36,2 млрд руб. В марте постепенное ослабление курса рубля связано с тем, что с 5 марта Минфин временно перестал проводить операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила, считает аналитик «Финама» Александр Потавин. То есть предложение валюты со стороны властей в марте сократится с 16,52 млрд до 4,6 млрд руб. в день, поясняет он. Суммарно это дает выпадающий объем продаж валюты за месяц на 240 млрд руб. (около $3 млрд). Потавин считает, что данный фактор может реально сдвинуть курс рубля на более слабые уровни. Но, продолжает аналитик, торговый баланс России остается уверенно положительным, поэтому «Финам» не ожидает обесценения курса рубля. В конце марте ожидаются повышенные продажи валюты со стороны экспортеров нефти для уплаты НДД, а ближе к маю на рынок подойдут повышенные объемы выручки от тех высоких цен на нефть, которые выросли на фоне военной операции США и Израиля против Ирана, заключил Потавин. Эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев согласен, что рынок отыгрывает прекращение продаж валюты Минфином, который готовит коррективы в бюджетное правило. На курс рубля, продолжает он, повышение уровня цен на нефть транслируется позднее, к середине весны, но для заметного влияния на курс оно должно быть более или менее продолжительным. Несмотря на предложение Минфина снизить цену отсечения нефти в бюджетном правиле, в БКС ожидают, что регулятор снизит ключевую ставку 20 марта на 50 б. п. до 15%. Рубль, в свою очередь, может продолжить постепенно ослабляться до 80 руб./$, заключил Шепелев. Возобновление операций по бюджетному правилу со старой ценой отсечения в $59/барр. уже в апреле может привести к покупкам валюты, поскольку цена российской нефти сейчас выше этого уровня ($76/барр.), говорит инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Алексей Михеев. Если же, как ожидается, новая цена отсечения будет около отметки $50/барр., то при текущих ценах на российскую нефть покупки валюты будут еще более интенсивными. Бюджетное правило работает так, что на цену влияют в первую очередь операции Банка России, а повышенные поступления валюты из-за роста цен на нефть скажутся на курсе рубля с заметной задержкой до двух месяцев, поясняет Михеев. В связи с этим в «ВТБ мои инвестиции» ожидают ослабления курса рубля в ближайшие недели. Он отметил, что это позитивно скажется на котировках акций российских экспортеров. Несмотря на ослабление рубля в краткосрочной перспективе, на горизонте апреля – мая 2026 г. большинство факторов по-прежнему играет в пользу его укрепления, считает инвестиционный аналитик «Альфа-инвестиций» Анастасия Степанцова. Главным источником неопределенности остаются обновленные параметры бюджетного правила, добавила она. В ближайшее время умеренное снижение рубля может продолжиться, но затем «Альфа-инвестиции» ожидают коррекции и возвращения курса на текущие уровни.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 11 марта, увеличился на 0,01% до 2854,05 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 0,41% до 1137,11 пункта. Лидерами роста стали бумаги «Совкомфлота» (+3,62%), «Новатэка» (+3,26%), «Фосагро» (+2,5%), обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург» (+1,21%) и бумаги VK (+0,92%). В аутсайдерах оказались привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-2,17%), бумаги Московской биржи (-2,02%), HeadHunter (-1,95%), «Полюса» (-1,92%) и Positive Technologies (-1,74%). Курс юаня на Мосбирже вырос на 0,28% (+3 коп.) до 11,52 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 79,07 руб. (+33 коп.). Официальный курс евро составил 91,94 руб. (+4 коп.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent увеличилась на 4,6% до $91,8/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 4,9% до $87,5/барр. Большую часть среды индекс Мосбиржи провел в плюсе, курсируя в зоне 2850–2880 пунктов, но к вечеру покупатели снизили активность, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. В геополитике высока неопределенность, причем как по украинским переговорам, так и по ситуации на Ближнем Востоке, указал он. Зато ослабление рубля поддерживает благоприятный сентимент в отношении акций экспортеров: рынок продолжает отыгрывать прекращение продажи валюты Минфином, заметил эксперт. А вот повышение нефтяных цен транслируется в курсе позднее, к середине весны, причем только если будет более или менее продолжительным, предупредил Шепелев. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на четверг – 2800–2900 пунктов, по курсу юаня – 11,6 руб., по курсу доллара – 80 руб. По итогам заседания совета директоров Банка России на следующей неделе Шепелев ждет понижения ключевой ставки на 50 б. п. до 15% годовых. Динамика инфляции, инфляционных ожиданий, состояние рынка труда позволяют регулятору постепенно снижать стоимость фондирования, полагает он. В четверг МЭА опубликует ежемесячный отчет по рынку нефти. «Диасофт» в этот день проведет внеочередное общее собрание акционеров с вопросом выплаты дивидендов в повестке, а «Делимобиль» раскроет финансовый отчет по международным стандартам за 2025 г.
Крупнейший производитель товаров для сна в России Askona 11 марта откроет сбор заявок на дебютный выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА), сообщил «Ведомостям» представитель компании. Размещение пройдет на платформе «А-Токен» (входит в периметр Альфа-банка) и станет первым на мебельном рынке страны, отмечает он. Компания планирует привлечь 1 млрд руб. на 18 месяцев – погашение запланировано на 17 сентября 2027 г. Инвесторам предложат доходность 17,25% годовых с ежемесячной выплатой, при этом минимальная сумма инвестиций установлена на уровне 1000 руб. Сбор заявок продлится до 17 марта, и в этот же день состоится сам выпуск. ЦФА будут доступны через инфраструктуру Альфа-банка в разделе «Инвестиции», а вторичное обращение начнется с 18 марта. Кроме того, в рамках программы лояльности все инвесторы получат скидку 15% на покупки в розничной сети и на сайте Askona при сумме чека от 20 000 руб. «Мебельная отрасль традиционно консервативна с точки зрения привлечения капитала, и мы сознательно выходим в цифровой формат. Это шаг к большей прозрачности, расширению круга инвесторов и диверсификации источников финансирования», – приводятся в пресс-релизе слова генерального директора группы компаний Александра Манёнока. Формат выпуска с минимальной суммой инвестиций 1000 руб. делает инструмент доступным широкой аудитории, поясняет «Ведомостям» представитель компании. Скидку 15% для инвесторов в рассматривают как дополнительную ценность для инвестора и как естественное продолжение модели взаимодействия с клиентом. Для Askona это возможность познакомить больше людей с продукцией компании. Представитель Askona также отметил, что расширение финансового инструментария является важной задачей, поэтому у компании «безусловно есть» планы по выпуску классических долговых бумаг. А при подтверждении эффективности ЦФА этот инструмент может стать для Askona одним из постоянных форматов работы с рынком капитала, добавил он. Askona занимает около 30% российского рынка товаров для сна, является лидером по объему производства матрасов, а с 2025 г. – и по производству мягкой мебели. Компания работает на рынке 35 лет, объединяет 859 фирменных салонов в шести странах (Россия, Беларусь, Казахстан, Азербайджан, Узбекистан, ОАЭ) и 11 производственных площадок в России общей площадью 180 000 кв. м. Среди B2B-партнеров – международные гостиничные сети Radisson Hotel Group, Accor, Azimut, а также девелоперы и корпоративные заказчики. За 2025 г. бухгалтерскую отчетность компаний не публиковала. По итогам 2024 г. выручка торгового дома «Аскона» – крупнейшего актива холдинга – составила 41 млрд руб., что на 17% меньше, чем в 2023 г. В то же время чистая прибыль выросла в 4 раза и достигла 1,2 млрд руб. Другой крупный торговый актив – интернет-магазин Buyson закончил 2024 г. с выручкой в 2,6 млрд руб. (+44%) и сократил убыток до 35 млн против 202 млн руб. годом ранее. Производством текстильных изделий и товаров для сна занимается ООО «Литвуд» и ООО «Софт слип», зарегистрированные в поселке Доброград. В 2024 г. выручка «Литвуда» сократилась – до 11 млрд с 11,3 руб. годом ранее, а чистая прибыль снизилась почти в 2 раза, до 662 млн руб. Выручка «Софт слип» снизилась на 1 млрд, до 2,5 млрд руб., а чистая прибыль – на 4,6%, до 660 млн руб. Руководитель направления развития продуктов «Финама» Кирилл Писцов считает вполне рыночной ставку 17,25% годовых по ЦФА Askona «Сейчас ключевая ставка Банка России находится на уровне 15,5% годовых, денежно-кредитная политика остается достаточно жесткой. В таких условиях инвесторы ожидают премию за корпоративный риск, поэтому доходности около 17% для инструментов со сроком около полутора лет выглядят логично», – поясняет он. По словам эксперта, для дебютного выпуска это особенно важно: эмитенту нужно предложить доходность, которая компенсирует инвесторам более низкую ликвидность по сравнению с классическими биржевыми облигациями. По своей экономической сути подобные ЦФА близки к коротким облигациям, но размещаются через цифровую инфраструктуру, говорит Писцов. Для компаний это более быстрый и гибкий способ привлечения финансирования. Для инвесторов – возможность получить инструмент с фиксированной доходностью и регулярными выплатами. Но вторичный рынок ЦФА пока существенно меньше, чем рынок облигаций, поэтому такие инструменты чаще рассматриваются как инвестиция до погашения, продолжает Писцов. С точки зрения бизнеса Askona – заметный игрок потребительского рынка, отмечает эксперт. Компания является одним из крупнейших производителей товаров для сна в России и Восточной Европе и сочетает производство с собственной розничной сетью. При этом мебельная отрасль остается циклической: спрос на мебель и товары для дома напрямую зависит от доходов населения и активности на рынке жилья. «Поэтому при оценке таких выпусков инвесторы обычно смотрят прежде всего на устойчивость денежного потока компании и ее способность сохранять продажи в периоды охлаждения потребительского спроса», – резюмирует Писцов. Согласно аналитическому обзору портала ЦФА.рф, по итогам 2025 г. объем размещений цифровых финансовых активов в России превысил 1,2 трлн руб., а количество выпусков достигло 1615, увеличившись на 127% по сравнению с предыдущим годом. Лидером рынка является платформа «А-токен», на которую пришлась 51% всех выпусков и 592,5 млрд руб. привлеченного капитала. Эксперты прогнозируют, что в 2026 г. объем рынка может превысить 2 трлн руб.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 10 марта, упал на 1,21% до 2853,86 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС уменьшился на 0,69% до 1141,77 пункта. Лидерами роста во вторник стали бумаги «Русала» (+3,3%), ЮГК (+3,17%), «Полюса» (+2,79%), En+ Group (+2,24%) и «Фосагро» (+2,02%). В аутсайдерах оказались обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (-2,24 и -2,07% соответственно), бумаги «Яндекса» (-1,91%), «Аэрофлота» (-1,81%) и «префы» «Транснефти» (-1,72%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 1,9% (+22 коп.) до 11,49 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 78,7 руб. (-41 коп.). Официальный курс евро составил 90,898 руб. (+6 коп.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent снизилась на 11,5% до $87,6/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подешевел на 10,3% до $85,1/барр. Индекс Мосбиржи во вторник скорректировался вниз от годовых вершин, констатировал эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. Цены на нефть, вкупе с ослаблением рубля спровоцировавшие ралли в бумагах сырьевых компаний, ушли вниз на словах президента США Дональда Трампа о «почти завершившейся» войне с Ираном, отметил он. Неопределенности добавляет перенос очередного раунда переговоров по Украине по просьбе Штатов, зато сообщается о возможных послаблениях для экспорта российской нефти на фоне ближневосточного кризиса, указал эксперт. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на среду – 2800–2900 пунктов, по курсу юаня – 11,25–11,65 руб., по курсу доллара – 78–80 руб. Эффект от прекращения продажи валюты Минфином оказался быстрым: у рубля исчезла важная поддержка, а баланс спроса и предложения оказался не в его пользу, заметил Шепелев. Ожидание снижения ключевой ставки 20 марта может усиливать давление на рубль, добавил он. В БКС ждут -50 б. п. до 15% годовых. Более резкий шаг маловероятен в ожидании ужесточения бюджетного правила и общей рыночной нестабильности, рассудил Шепелев. В Китае торги вторника прошли позитивно, отметил Шепелев, длинные новогодние праздники обеспечили всплеск потребительского спроса и цен, которые прибавили в феврале 1,3% г/г против консенсуса в 0,8%. Импорт и экспорт КНР в прошлом месяце тоже выросли сильнее ожиданий, добавил он. В среду выйдет индекс потребительских цен в США за февраль. ОПЕК в этот день выпустит ежемесячный отчет, Сбербанк раскроет сокращенные результаты по РПБУ за январь – февраль, МГКЛ – операционные результаты за тот же период, а совет директоров «Промомеда» обсудит новую редакцию дивидендной политики.
Главный бенчмарк российского фондового рынка за неделю со 2 по 6 марта увеличился на 1,96% до 2854,11 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 0,45% и составил 1135,95 пункта. Лидерами роста за неделю стали бумаги «Роснефти» (+15,2%), обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (+14,9 и +12% соответственно), бумаги «Новатэка» (+9,2%) и «Русала» (+9,1%). В аутсайдерах оказались обыкновенные акции «Ростелекома» (-6,5%), бумаги «Мать и дитя» (-6,2%), «Аэрофлота» (-5,8%), «Полюса» (-5,6%) и ЮГК (-5,5%). Курс юаня на Московской бирже за пять торговых дней вырос на 1,8% (+20 коп.) до 11,4 руб. Курс доллара США на вторник Банк России установил на отметке 79,15 руб. (+1,9 руб.) на основе данных на биржевом и внебиржевом рынках. Официальный курс евро составил 91,8 руб. (+54 коп.). Стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent взлетела на 47,2% до $106,7/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 56,6% до $104,95/барр. Индекс Мосбиржи наконец сумел закрепиться выше 2800 пунктов, основной прирост пришелся на нефтегазовые акции, которые отыгрывают рост сырьевых цен на фоне эскалации на Ближнем Востоке и ослабление рубля, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. Зато остальные две трети бумаг из состава бенчмарка по итогам недели подешевели в отсутствие новостей о переговорах по Украине, заметил он. К тому же в Банке России предупредили, что пересмотр цены отсечения нефти в бюджетном правиле может замедлить темпы снижения ключевой ставки, добавил эксперт. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на неделю – 2800–2900 пунктов, по курсу юаня – 11,3–11,6 руб., доллара – 79–81 руб. С приостановкой продажи валюты Минфином рубль утратил важную опору и пошел на ослабление, указал Шепелев, но сдерживающим девальвацию фактором остаются высокие ставки в экономике. Мировые рынки лихорадит на фоне ближневосточной эскалации, констатировал эксперт. Особенно встревожились в азиатских странах, которые сильно зависят от торговых маршрутов в области конфликта, но и США с Европой рискуют столкнуться с возвращением инфляции, если цены на нефть и газ будут высокими долго, предупредил Шепелев. Во вторник акционеры «Т-технологий» на внеочередном собрании обсудят сплит акций в соотношении 1:10, а совет директоров «Яндекса» – выплату дивидендов за 2025 г. В четверг «Диасофт» проведет внеочередное собрание акционеров с вопросом дивидендов в повестке. На следующий день Совкомбанк и «Совкомфлот» раскроют финансовые результаты по международным стандартам за прошлый год.
Сервис аренды электросамокатов Whoosh может вывести на биржу бизнес в странах Латинской Америки. Такой вариант компания рассматривает в рамках дальнейшего масштабирования бизнеса в регионе, который становится ключевым драйвером роста, следует из презентации и финансовой отчетности компании за 2025 г. С 2023 г. Whoosh присутствует в семи городах Бразилии и Чили. В этих странах зарегистрированы юрлица, которые формально не связаны с «Вуш холдингом», но представлены в его отчетности по МСФО, поскольку у холдинга имеются опционы на выкуп 100% долей в этих компаниях. В декабре 2025 г. «Ведомости» писали, что Whoosh вышел в Колумбию. По собственным данным сервиса, за девять месяцев 2025 г. по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. число электросамокатов Whoosh в странах Латинской Америки выросло на 26% до 11 000 ед., количество аккаунтов увеличилось на 116% и составило 3,48 млн ед., а количество совершенных поездок за тот же временной промежуток выросло на 142% и составило 8,4 млн ед. Выручка компании в регионе за весь 2025 г. выросла на 104% год к году до 1,8 млрд руб., а показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) увеличился более чем в два раза до 688 млн руб. Поездки в регионе за год выросли на 105% и достигли 11,7 млн. В компании считают рынок Латинской Америки одним из самых перспективных для кикшеринга, следует из презентации компании. По оценке Whoosh, он заполнен менее чем на 10%, что дает потенциал для быстрого масштабирования. В 2026 г. компания планирует более чем удвоить парк самокатов в регионе и выйти в новые страны. Как пояснил «Ведомостям» сооснователь Whoosh Дмитрий Чуйко, компания рассматривает различные варианты снижения долговой нагрузки, включая банковское финансирование, новые выпуски облигаций, использование собственных доходов и развитие бизнеса в Латинской Америке. По его словам, компания не исключает возможность вывода латиноамериканского бизнеса на биржу «в перспективе нескольких лет». Чуйко отметил, что бизнес в регионе структурно отделен от российского: операционные команды и менеджмент локальные, а компании воспринимаются как местные игроки. Одновременно компания меняет стратегию развития на российском рынке. Whoosh не планирует закупать новый парк самокатов к сезону 2026 г. в России и странах СНГ. Вместо этого сервис сосредоточится на повышении эффективности уже существующего флота: увеличении количества поездок на один самокат, снижении расходов на обслуживание и перераспределении техники в более прибыльные локации. Финансовый директор Whoosh Александр Синявский объясняет оптимизацию расходов тем, что компания завершила активную фазу инвестиционного цикла и переходит к этапу повышения эффективности бизнеса. Ключевой задачей на 2026 г. станет рост свободного денежного потока и снижение долговой нагрузки. Финансовые результаты компании по итогам 2025 г. ухудшились. Совокупная выручка всей компании во всех регионах присутствия сократилась на 13% год к году до 12,5 млрд руб., а EBITDA кикшеринга снизилась на 41% до 3,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA упала с 42,3% до 28,6%. Компания также зафиксировала чистый убыток в 2,9 млрд руб. против прибыли почти 2 млрд руб. годом ранее. В Whoosh объясняют результат высокими процентными ставками и курсовыми потерями по финансовым инструментам. Долговая нагрузка компании выросла. Соотношение чистого долга к EBITDA достигло 3,69x против 1,7x годом ранее. При этом парк самокатов Whoosh продолжил расти. В 2025 г. их количество увеличилось на 17% до 249 700 устройств. Число зарегистрированных пользователей выросло на 22% до 33,7 млн. Whoosh основана в 2018 г., в конце 2022 г. компания вышла на Мосбиржу. На конец июня 2025 г. free-float (доля акций в свободном обращении), оцениваемый Мосбиржей, составлял 27%. Еще 39,1% акционерного капитала, согласно информации на сайте компании на 18 марта, принадлежит гендиректору Дмитрию Чуйко, также доли есть у его заместителей Егора Баяндина (10,8%), Сергея Лаврентьева (7,3%) и Олега Журавлева (4,1%). В 2025 г. доля рынка Whoosh снизилась до 40–42%, доля «Юрент» увеличилась до 38–40%, доля «Яндекса» составила 15–17%, говорил «Ведомостям» в январе инвестиционный директор управляющей компании МЭФ Capital Андрей Клименко. По собственной оценке компании, Whoosh остается крупнейшим оператором кикшеринга в России и занимает более 45% рынка по числу поездок. Как считает аналитик УК «Первая» Антон Тарасов, возможное IPO латиноамериканского бизнеса Whoosh выглядит перспективным, поскольку такие активы могут оцениваться инвесторами заметно дороже российского бизнеса. По его словам, компании из развивающихся рынков за пределами России зачастую торгуются с более высокими мультипликаторами — показателями оценки бизнеса относительно прибыли. «Если российский бизнес может оцениваться примерно в четыре EBITDA, то аналогичный актив на международных рынках может стоить условно восемь EBITDA», — отметил он. Это связано, в частности, с более низкими процентными ставками и меньшей геополитической премией за риск на зарубежных рынках, отмечает Тарасов. В результате международные инвесторы готовы платить за такие компании более высокую цену. Проведение РО латиноамериканской дочки компании Woosh вполне логично в связи с тем, что за 2025 г. компания показала в Латинской Америке хорошую динамику роста, рассуждает главный редактор отраслевого портала «PRO шеринг» Денис Кунгуров. «В Латинской Америке мы видим геополитическую стабильность в отличие от других регионов. Показатели компании должны привлечь инвесторов на перспективный растущий рынок кикшеринга, в частности, в Бразилии, с учетом того что страна достаточно лояльна к дочерним предприятиям именно российских компаний», — говорит он. При этом реализация такого сценария может быть связана с юридическими и комплаенс-ограничениями, добавил Тарасов. Они могут возникнуть из-за того, что компания имеет российских основателей и связана с российской юрисдикцией. Одним из возможных решений, по его мнению, может быть использование привлеченных средств непосредственно для развития бизнеса в регионе, например для закупки самокатов, без перевода средств в Россию. В целом, по словам аналитика, IPO латиноамериканского сегмента могло бы улучшить финансовые показатели группы. Привлечение капитала по более высокой оценке потенциально позволит снизить показатель долговой нагрузки на уровне консолидированной отчетности. Тарасов также отметил, что сам по себе рост долговой нагрузки Whoosh не обязательно является негативным фактором. По его словам, часть долговых инструментов используется для рефинансирования — замены старых обязательств новыми, а также для финансирования инвестиций в парк самокатов, если их эксплуатация обеспечивает достаточную доходность. При этом аналитик считает логичным сценарий появления стратегического инвестора в капитале компании, поскольку основные конкуренты Whoosh уже интегрированы в экосистемы крупных игроков. С учетом операционных показателей оператору самое время сконцентрироваться на эффективности бизнес-процессов, чтобы повысить показатель EBITDA, снизить высокий коэффициент чистого долга к EBITDA, отмечает Кунгуров. Можно сказать, что все операторы кикшеринга закончили экстенсивный рост на рынке, и будут больше внимания уделять эффективности процессов, созданию новых продуктовых решений и рекламной интеграции формата O2O (online to offline), говорит он.
Российская сеть фитнес-клубов DDX Fitness (эмитент – ООО «Илон») 3 марта закрыла книгу заявок на дебютный выпуск двухлетних облигаций, сообщается в эмиссионной документации. Первоначально компания планировала привлечь 1 млрд руб., но из-за трехкратной переподписки (объем заявок превысил 3 млрд руб.) увеличила выпуск до 1,25 млрд руб. и снизила ставку купона с ориентира «не выше 20%» до 17,7% годовых, передал «Ведомостям» через представителя основатель DDX Fitness Иван Ситников. Техническое размещение запланировано на 6 марта. Облигации предусматривают ежемесячную выплату купонов, доходность к погашению составляет 19,21% годовых, следует из эмиссионных материалов. Бумаги доступны для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования, а также соответствуют требованиям для инвестирования средств пенсионных накоплений и страховых резервов. Организаторами размещения выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк и Сбербанк, агент по размещению – Газпромбанк. Структуру инвесторов размещения в компании обещают раскрыть позднее, после получения данных от банков-организаторов 6 марта. В ноябре 2025 г. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Илона» объемом до 30 млрд руб. Как пояснил Ситников, выпуск облигаций для компании – это новый источник финансирования, открывающий доступ к альтернативным рынкам капитала. «Кроме того, размещение облигаций является важным шагом на пути к большей публичности и прозрачности деятельности компании», – отметил он. Подготовка к выпуску началась задолго до размещения, говорит Ситников: компания прошла аудит отчетности по МСФО у профессиональных аудиторских фирм, а также уже на протяжении двух лет получает кредитные рейтинги (BBB+ от АКРА). Привлеченные средства DDX Fitness планирует направить на частичное финансирование инвестиционной программы 2026 г. – в частности, на строительно-монтажные и проектные работы, закупку оборудования, а также другие задачи, связанные с открытием новых фитнес-клубов в текущем году, уточнил Ситников. Сеть DDX Fitness основана в 2018 г. и на начало марта объединяет 152 клуба в 54 городах России. Количество клиентов превышает 900 000 человек, с сетью сотрудничают около 6000 тренеров. Еще 35 клубов находятся в стадии проектирования и строительства. По итогам 2025 г. выручка DDX Fitness выросла на 83% и составила 17,6 млрд руб. EBITDA достигла 6,5 млрд руб. против 3,7 млрд руб. годом ранее. По оценкам АКРА, показатель средств от операционной деятельности (FFO) до чистых процентных платежей и налогов по итогам 2025 г. превысит 7 млрд руб. против 4,6 млрд руб. в 2024 г. Компания работает по рекуррентной модели подписки с автоматическим списанием ежемесячных платежей, что снижает ценовой порог для начала занятий. Все клубы сети функционируют по концепции «сухого фитнеса» – без бассейнов, но с расширенными спа-зонами и возможностью персональных тренировок. Согласно данным сайта DDX Fitness, у сети четыре типа подписки, минимальная стоимость составляет 1999 руб. в месяц, а максимальная – 2999 руб. В октябре 2025 гг. агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО на уровне BBB+(RU) и изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный». По данным агентства, средневзвешенная рентабельность FFO до чистых процентных платежей и налогов за 2023–2028 гг. ожидается на уровне 50%, что соответствует очень высокой оценке. Согласно данным FitnessData, доля компании на российском рынке фитнес-услуг превышает 5,9%, а на рынке Москвы и Московской области – 10%. При этом DDX Fitness является абсолютным лидером в сегменте качественных фитнес-услуг за доступную цену, говорится октябрьском релизе АКРА. Агентство отмечает, что рынок фитнес-услуг в России имеет долгосрочную тенденцию роста спроса в связи с относительно низким уровнем проникновения фитнес-услуг в сравнении с развитыми странами, а также с популяризацией здорового образа жизни, при этом отрасли свойственна повышенная цикличность. Управляющий директор по долговым рынкам капитала «Финама» Мария Романцова считает, что итоговая ставка купона 17,7% годовых соответствует текущему уровню доходности для компаний розничного сектора с сопоставимыми финансовыми показателями. «В рамках своей рейтинговой группы доходность данного выпуска расположена у нижней границы диапазона, что стало возможным благодаря высокой степени узнаваемости бренда среди частных инвесторов», – пояснила она. Согласно отчетности по МСФО за 2024 г., долгосрочные арендные обязательства компании составляют 8,5 млрд руб. С учетом этой суммы соотношение чистого долга (включая аренду) к EBITDA по данным 2025 г. Романцова считает приемлемым. К основным финансовым рискам эксперт «Финама» относит средний уровень долговой нагрузки и покрытия процентных платежей, что уже отражено в кредитном рейтинге. Из операционных рисков выделяется высокая чувствительность индустрии к изменениям макроэкономической ситуации и потребительского спроса. При этом Романцова ожидает сохранения высокого уровня ликвидности выпуска на вторичном рынке и не исключает роста котировок выше номинала в среднесрочной перспективе, особенно на фоне ожиданий постепенного снижения ключевой ставки ЦБ (сейчас – 15,5%).
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в четверг, 5 марта, вырос на 0,54% до 2825 пунктов. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,04% до 1138,17 пункта. Лидерами роста в четверг стали бумаги Московского кредитного банка (+2,9%), ВТБ (+2,88%), привилегированные и обыкновенные акции «Татнефти» (+2,55% и +2,4% соответственно), а также бумаги «Совкомфлота» (+2,32%). В аутсайдерах оказались бумаги «Северстали» (-2,19%), «Аэрофлота» (-2,18%), НЛМК (-2,14%), ММК (-1,81%) и «Ростелекома» (-1,48%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 13 коп. до 11,4 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 78,19 руб. (+0,39 руб.). Официальный курс евро составил 90,79 руб. (+0,05 руб.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent выросла на 3,5% до $84,25/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 5,85% до $79,03/барр. Индекс Мосбиржи в четверг вновь начал расти, констатирует эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев. Этому способствовал отчет Росстата по инфляции, который подтвердил тенденцию на снижение темпов роста цен, отмечает он. Также ослабление рубля послужило почвой для позитивной переоценки в акциях экспортеров, добавляет аналитик. Общим настроем продолжает править геополитика, говорит Шепелев: если в части мирных переговоров по Украине новых вводных не появилось, то конфликт на Ближнем Востоке продолжает разгораться. Например, цены на нефть пока стабилизировались чуть выше $80/барр., но чем дольше будут длиться военные действия в регионе, тем ближе будут трехзначный уровень цен, указывает он. В пятницу в фокусе внимания инвесторов помимо ближневосточных событий будет февральский отчет по американскому рынку труда, отмечает Шепелев. В еврозоне появится оценка ВВП за IV квартал 2025 г. На российском рынке будет череда финансовых отчетностей за прошлый год, напоминает аналитик. Результаты представят «Юнипро», ТГК-1, Whoosh, HeadHunter, «Русагро», банк «Санкт-Петербург», перечисляет он. На фоне приближения выходных торговая активность в пятницу может быть невысокой, полагает Шепелев. Поэтому прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 6 марта – 2750–2850 пунктов. На валютном рынке началось отступление рубля, констатирует Шепелев. В пятницу ЦБ резко сократит объем ежедневных продаж валюты, так как Минфин объявил о прекращении таких операций в связи с планируемым ужесточением бюджетного правила, напоминает он. В связи с этим можно ожидать, что рубль продолжит терять позиции, считает аналитик: технически по доллару впереди круглые 80 руб., по юаню – 11,5 руб.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в среду, 4 марта, снизился на 0,54% до 2809,78 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС уменьшился на 0,79% до 1137,7 пункта. Лидерами роста в среду стали бумаги Positive Technologies (+4,45%), «Русала» (+3,21%), «Новатэка» (+2,79%), En+ Group (+2,23%) и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+1,86%). В аутсайдерах оказались бумаги «Аэрофлота» (-2,32%), «Мать и дитя» (-1,76%), «Лукойла» (-1,72%), префы «Татнефти» (-1,36%) и бумаги «Совкомфлота» (-1,31%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 0,9% (+10 коп.) до 11,27 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 77,8 руб. (+19 коп.). Официальный курс евро составил 90,75 руб. (+44 коп.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent снизилась на 0,5% до $81/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подешевел на 0,4% до $74,3/барр. Индекс Мосбиржи в среду пытался держаться в плюсе, но к концу дня попал под натиск продавцов, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. В геополитике все внимание сейчас приковано к Ближнему Востоку и за этими событиями несколько померкла более важная для отечественного рынка тема – переговоры по Украине, констатировал он. Неопределенность с ними все больше беспокоит участников торгов, считает эксперт, без появления свежих вводных высок риск сползания индекса Мосбиржи под 2800 пунктов. Прогноз БКС по бенчмарку на 5 марта – 2750–2850 пунктов, по курсу доллара – 78–79 руб., по курсу юаня – выше 11,3 руб. Ближневосточная эскалация и взлет цен на энергоресурсы практически не оказывают прямого влияния на курс рубля: волатильность в нефти сглаживается бюджетным правилом, к тому же ценовые изменения в ней транслируются в курс не сразу, а спустя месяц и более, указал Шепелев. Куда важнее для рубля грядущие изменения регуляторного характера, уверен он. Минфин решил в марте не проводить валютные операции в рамках бюджетного правила в связи с планируемым изменением параметра базовой цены на нефть. Цена отсечения, ожидают в БКС, может быть понижена до $50 с текущих $60, а юань вслед за этим способен выйти к 11,5 руб., доллар – за 80 руб. На китайском рынке усилились продажи – негатива добавила слабость показателей деловой активности, рассуждает Шепелев. Встревожены инвесторы и по другую сторону океана: в США на фоне стремительно дорожающих ресурсов заново оценивают не только инфляцию, но и сроки смягчения политики ФРС, добавил он. В четверг в Штатах выйдут данные по торговому балансу за январь, а в Пекине продолжится сессия высшего совещательного органа страны – Всекитайского комитета Народного политического консультативного совета. Московская биржа и МТС в этот день раскроют финансовые результаты по международным стандартам за 2025 г.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 3 марта, снизился на 0,37% до 2825,14 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 0,93% до 1146,74 пункта. Лидерами роста во вторник стали обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (+3,76 и +3,6% соответственно), а также бумаги «Роснефти» (+2,8%), ПИК (+0,9%) и НЛМК (+0,49%). В аутсайдерах оказались бумаги МКБ (-4,8%), «Ростелекома» (-3,83%), HeadHunter (-3,06%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-2,86%) и бумаги ЮГК (-2,83%). Курс юаня на Московской бирже снизился на 6 коп. до 11,16 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 77,61 руб. (+0,44 руб.). Официальный курс евро составил 90,31 руб. (-0,42 руб.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent выросла на 7,83% до $83,83/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 8,37% до $77,19/барр. Индекс Мосбиржи во вторник не смог продолжить импульс роста, несмотря на мощное ралли в нефти, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев. Напряжение может вызывать пауза в новостях, связанных с мирными переговорами по Украине, в частности неопределенность касательно даты и места следующей дипломатической встречи, отмечает он. При этом на сырьевых рынках наблюдается неоднородная динамика: драгметаллы начали дешеветь, а ралли в нефти продолжилось на фоне обострения на Ближнем Востоке. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 4 марта – 2775–2875 пунктов, по курсу юаня – 11,1–11,3 руб., по курсу доллара – 77–79 руб. Резкий рост нефтяных цен почти не замечен рублем, так как влияние динамики нефти на курс обычно проявляется с лагом от месяца, говорит Шепелев. Кроме того, доллар как валюта-убежище укрепился, а сырьевую волатильность для рубля нивелирует бюджетное правило, указывает он. На рубль также давят обсуждения возможного ужесточения бюджетного правила и ожидания снижения ключевой ставки ЦБ. В среду в Пекине начнется 4-я сессия высшего совещательного органа КНР – Всекитайского комитета НПКСК, где будет обсуждаться стратегический план развития страны. На российском рынке «Аэрофлот» и «МТС банк» опубликуют финансовые результаты по МСФО за 2025 г. «Черкизово» проведет заседание совета директоров, в повестке вопрос дивидендов.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в понедельник, 2 марта, прибавил 1,3% и составил 2835,65 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС увеличился на 1,4% до 1157,5 пункта. Лидерами роста стали обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» (+10,68 и 8,91% соответственно), бумаги «Роснефти» (+8,32%), «Лукойла» (+5,7%) и «Новатэка» (+5,01%). В аутсайдерах оказались бумаги Positive Technologies (-4,71%), Дом.РФ (-4,46%), «Аэрофлота» (-3,04%), МКБ (-3,01%) и HeadHunter (-2,8%). Курс юаня на Московской бирже вырос на 0,18% (+2 коп.) до 11,22 руб. Курс доллара США Банк России установил на отметке 77,17 руб. (-10 коп.). Официальный курс евро составил 90,7 руб. (-57 коп.). Цена майского фьючерса на нефть марки Brent увеличилась на 0,1% до $78,5/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подешевел на 1,1% до $71,2/барр. Индекс Мосбиржи начал неделю подъемом к 2850 пунктам и обновлением вершины с начала года, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. Бенефициарами ближневосточной дестабилизации закономерно выступили тяжеловесы нефтегазового сектора, а также золотодобытчики, констатировал он. Нефтяной рынок напряжен, но пока не склонен чрезмерно драматизировать и, похоже, не ожидает продолжительных военных действий, рассуждает эксперт, к тому же страны ОПЕК+ в воскресенье договорились нарастить добычу с апреля до сентября. В ближайшее время приоритетное внимание сохранится на новостях с Ближнего Востока и из-за стола российско-украинских переговоров, полагает Шепелев. Его прогноз по индексу Мосбиржи на вторник – 2775–2875 пунктов, по курсу юаня – 11–11,3 руб., по курсу доллара – 76,5–78,5 руб. Бурный рост нефтяных цен не отражается на национальной валюте, так как колебания транслируются в курс с лагом в несколько недель и сглаживаются бюджетным правилом, подчеркнул Шепелев. Пока же над рублем довлеют ожидания скорого снижения ключевой ставки и ужесточения бюджетного правила, констатировал он. У американских инвесторов озабоченность вызвал индекс цен производителей, прибавивший в январе 0,5%, заметно выше прогнозных 0,3%, что может говорить о более устойчивой инфляции и затруднить ФРС задачу по снижению ставок, отмечает Шепелев. На китайских биржах динамика в начале недели сдержанная: в Поднебесной ждут ежегодного заседания парламента, как ожидается, власти обозначат экономические ориентиры и приоритеты политики, добавил он. Во вторник Fix Price раскроет финансовые результаты за 2025 г., а Дом.РФ – за январь 2026 г.
Главный бенчмарк российского фондового рынка за укороченную неделю с 24 по 27 февраля увеличился на 0,67% до 2799,14 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 0,01% и составил 1141,13 пункта. Лидерами роста за неделю стали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (+10,5%), бумаги «Норникеля» (+6,3%), «Русала» (+6%), ЮГК (+4,8%) и обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (+4,3%). В аутсайдерах оказались бумаги ММК (-3,7%), АФК «Система» (-3,1%), «Интер РАО» (-3,1%), Совкомбанка (-3%) и VK (-2,7%). Курс юаня на Московской бирже за пять торговых дней вырос на 0,83% (+9 коп.) до 11,2 руб. Курс доллара США на понедельник Банк России установил на отметке 77,27 руб. (+52 коп.) на основе данных на биржевом и внебиржевом рынках. Официальный курс евро составил 91,3 руб. (+1 руб.). Стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent увеличилась на 1% до $72,5/барр. Апрельский фьючерс на нефть WTI подорожал на 1% до $67/барр. Почти всю неделю индекс Мосбиржи провел под 2800 пунктами: несколько раз рубеж поддавался, но сил удержаться над ним бенчмарку не хватало, рассказывает эксперт по фондовому рынку БКС Александр Шепелев. В основном покупателей сдерживала геополитическая неопределенность, инвесторы ожидают следующего раунда переговоров по Украине, предполагает он. Акции экспортеров получили поддержку от небольшого ослабления рубля на сообщениях о намерении ужесточить бюджетное правило в части цены отсечения нефти, отметил Шепелев. Более уверенными становятся прогнозы дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России в марте, добавил он. Без появления новых сигналов с геополитического фронта динамика рынка акций может оставаться невнятной, предупредил Шепелев. Цели БКС по индексу Мосбиржи прежние: сверху – прорыв области 2800–2810 пунктов и дальше к 2850 пунктам, снизу – промежуточная поддержка у 2750–2760 пунктов. На валютном рынке ситуация относительно стабильна: базовый эффект на рубль оказывают высокие ставки в экономике и продажи валюты по бюджетному правилу, констатировал Шепелев. Его прогноз по курсу юаня на первые числа марта – выше 11,3 руб., по курсу доллара – 78–79 руб., по курсу евро – 92–93 руб. На этой неделе финансовые отчетности раскроют «Распадская», Fix Price, «Аэрофлот», МТС, Московская биржа, «Юнипро», банк «Санкт-Петербург» и др. Также выйдут февральские индексы PMI в производстве и секторе услуг Китая, еврозоны и США, «Бежевая книга» ФРС и отчет по американскому рынку труда за прошлый месяц.
