Российский рынок акций начал торги вторника снижением на фоне фиксации прибыли.
По состоянию на 9:45 мск индекс Мосбиржи снизился по отношению к закрытию предыдущего дня на 0,2% и составил 2 212,40. Индекс РТС снизился на 0,2% и составил 893,33.
Базовый сценарий на сегодня – у рынка по-прежнему позитивный настрой с сохранением волатильности в отдельных бумагах.
В понедельник рынок акций продолжил восстановительный рост, несмотря на снижение цен на нефть. Баррель Brent ушел ниже уровня 85 долл., вместе с ним в отрицательной зоне торговались и российские нефтяники. Но остальной рынок бодро рос, продолжая отыгрывать снижение ставки ЦБ.
Перепроданность середины июля на бирже фактически выкуплена, рынок стабилизировался и может попытаться продолжить рост. Однако пока говорить о том, что на рынке сформировался уверенный восходящий тренд, не приходится. Текущее движение – это все еще коррекция к предыдущему падению и нормализация конъюнктуры.
Основную сессию понедельника индекс Мосбиржи завершил ростом на 2,18%, до 2212,81 пункта, РТС – на 2,20%, до 893,50 пункта.
В лидерах роста среди относительно ликвидных бумаг оказались
«ИВА» – 71,4 руб.(+16,1%),
«Юнипро» – 1,0605 руб. (+15,78%),
Ozon – 2893 руб. (+10,31%),
«Полюс» – 1331 руб. (+9,44%),
Совкомбанк – 10,655 руб.(+9,17%).
Аутсайдерами стали
обыкновенные акции «Татнефти» – 500,4 руб. (-3,04%),
«Новатэк» – 1002,8 руб. (-1,59%),
ВТБ – 58,485 руб. (-1,37%),
«Лукойл» – 4659 руб. (-1,23%).
Технически индекс Мосбиржи находится в промежуточной зоне сопротивления около уровня 2200 пунктов. Выход из нее наверх откроет дорогу к отметке 2400. Цель полного закрытия провала весны-лета 2026 г. – отметка 2900.
«Группа Позитив» представила отчет по МСФО за первое полугодие, который, как отмечают аналитики, выглядит заметно лучше рынка и собственных ориентиров. Компания демонстрирует быстрый рост выручки, улучшение операционной эффективности и резкое снижение долговой нагрузки.
Рост отгрузок на 45% при росте выручки на 41% говорит о здоровом спросе, отмечают эксперты. При этом выход EBITDA из глубокого минуса в плюс – сигнал, что компания прошла точку операционной безубыточности и масштабирование начинает работать на рост маржи. Сокращение общих расходов на 13% при росте бизнеса на 40% является признаком серьезной оптимизации и дисциплины.
При этом рост R&D на 6% показывает, что компания не «режет будущее», а оптимизирует в основном коммерческие и административные расходы (маркетинг, мероприятия). Отгрузки компании растут быстрее выручки, но менеджмент подчеркивает, что это управленческий показатель. При этом важно, чтобы в следующих кварталах не накопилось существенной «незавершенки».
С точки зрения инвестора такой отчет – это качественный операционный разворот. Бизнес масштабируется, становится прибыльным и менее рискованным, а подтвержденный прогноз по отгрузкам на 2026 г. (40–45 млрд руб.) оставляет пространство для дальнейшего улучшения показателей во втором полугодии.
По итогам первого полугодия 2026 г. операционные результаты «Норникеля» выглядят, как отмечают аналитики, умеренно негативными, но в целом управляемыми и полностью вписывающимися в ранее озвученную стратегию и производственный план.
Никель: выпуск снизился на 2% год к году – до 82–83 тыс. тонн. Это небольшое ухудшение, но самочувствие рынка никеля в 2026 году (избыток предложения, давление на цены) делает даже стабильный объем скорее нейтрально-позитивным сигналом.
Медь: снижение порядка 9–10% (до 190–195 тыс. тонн). Частично это эффект высокой базы первого полугодия 2025 г. и перераспределение объемов между кварталами.
Палладий и платина: падение на 15–18% и 20–24% соответственно. Это более ощутимое снижение, но оно вписывается в тренд I квартала, когда компания уже отчиталась о снижении выпуска МПГ (металлы платиновой группы).
При этом «Норникель» не меняет прогноз по никелю на 2026 г. (около 193–203 тыс. тонн), что говорит о том, что текущее снижение – не сбой, а плановая траектория в рамках годового коридора.
В условиях санкционного давления и усложнения логистики «Норникель» скорее оптимизирует рудную базу, схемы переработки и продуктовые корзины, чем гонится за максимизацией тоннажа.
Но даже при умеренном снижении физических объемов выручка и маржа могут поддерживаться за счет более высокой доли продукции с лучшей маржой (например, рафинированные металлы, специальные продукты), валютной выручки и курсовых эффектов, а также возможного улучшения ценовой ситуации по отдельным металлам во втором полугодии.
При этом системное снижение выпуска МПГ и меди, если оно будет продолжаться несколько лет подряд, – это долгосрочный вызов, отмечают аналитики. Впрочем, производство никеля остается почти на прежнем уровне, что поддерживает статус компании как ключевого мирового игрока.
Таким образом «Норникель» сохраняет управляемость производственного плана и не сигнализирует о форс-мажорных пересмотрах стратегии.
Конъюнктура российского рынка акций на вторник выглядит умеренно позитивной, но с сохраняющейся волатильностью. Рынок продолжает отыгрывать решение ЦБ о снижении ставки, однако внешний фон остается неустойчивым. Массовый выход отчетов российский компаний за первое полугодие может поддержать рост в случае позитивной тональности релизов, но в отдельных бумагах возможны сильные движения.
Базовый сценарий на сегодня – умеренно позитивный с сохранением волатильности. Рынок растет на внутреннем позитиве, но внешние факторы, в первую очередь цены на нефть, и геополитическая неопределенность могут вызвать дополнительные колебания цен.
Сегодня ВТБ, ТГК-1 и «ВИ.ру» опубликуют результаты по МСФО за II квартал и шесть месяцев 2026 г. «ЭсЭфАй» представит финансовые результаты по РСБУ за II квартал.
