Банк России снизил ключевую ставку до 14,5%

По итогам заседания совета директоров 24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 14,5%. Это восьмое подряд снижение ставки. Такой шаг регулятора совпал с ожиданиями экономистов, опрошенных «Ведомостями»: подавляющее большинство аналитиков, 16 из 19, прогнозировали снижение до 14,5%.

Динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг, при этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются (4-5% в пересчете на год), пишет ЦБ в релизе. Со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики сохраняется существенная неопределенность, отметил регулятор.

Целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях Центробанк будет оценивать в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу ЦБ, снизится до 4,5–5,5% в 2026 г. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 г. В 2027 г. и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

По данным Росстата, инфляция с 14 по 20 апреля составила 0,01% после 0% с 7 по 13 апреля. С начала апреля рост цен к 20 апреля составил 0,18%, с начала года – 3,16%.

Инфляционные ожидания населения в апреле снизились и составили 12,9% после роста до 13,4% месяцем ранее. Более значительно они снизились у граждан со сбережениями – до 11,4% с 12,3%. У опрошенных без сбережений уровень ожидания инфляции традиционно выше, но и он в апреле снизился, хоть и менее выраженно, – до 14,3% с 14,4%.

Экономическая активность демонстрирует противоречивые сигналы. Индекс бизнес-климата (ИБК) вырос в апреле до 2,2 пункта (п.) после -0,1 п. в марте, а текущие оценки предприятий достигли 10,2 п. (+0,8 п.). Для сравнения: в марте текущие оценки составляли 10,3 п. Ожидания предприятий на ближайшие три месяца в апреле достигли 10 п. против 8,8 п. в марте.

Задачу по снижению инфляции в России во многом удалось решить, ее замедление в 2026 г. является абсолютно устойчивой тенденцией, говорил 23 апреля на Сербско-российском деловом форуме в Белграде министр экономического развития России Максим Решетников.

Налоговые изменения, в том числе повышение базовой ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 20 до 22%, имели «ограниченный эффект» на инфляцию, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина 25 марта в ходе представления годового отчета регулятора в Госдуме. По ее словам, вклад в инфляцию от налоговых изменений, конечно, есть, но он составил чуть более 1 п. п.

Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов 9 апреля говорил, что ЦБ будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на заседании в апреле. Он уточнил, что на решение регулятора будут влиять данные Росстата по инфляции за март. Проинфляционным риском также стала эскалация конфликта между Израилем, США и Ираном.