83 новостей
Рейтинговое агентство АКРА сняло статус «под наблюдением» с рейтинга ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль») и установило по нему «негативный» прогноз, сообщается в пресс-релизе. Рейтинг продолжает действовать на уровне BBB+(RU), что означает умеренную кредитоспособность компании. По итогам торгов 5 мая акции «Делимобиля» на Мосбирже снизились на 1,80%, до 76,35 руб. за бумагу. Снятие статуса АКРА объяснило двумя причинами: «Делимобиль» включен в «белые списки» Минцифры и заключил договор с ВТБ о предоставлении финансирования в формате возвратного лизинга на общую сумму до 6,7 млрд руб. до трех лет. Этого достаточно для рефинансирования значительной части долговых обязательств, подлежащих погашению в 2026 г., сообщило АКРА. В этом году «Делимобилю» предстоит погасить три выпуска облигаций на 10 млрд руб., два из них на 6,5 млрд руб. – в мае и еще один в октябре. В релизе АКРА также отмечается, что кредитный рейтинг базируется на высоких оценках бизнеса и корпоративного управления, средней оценке за размер и очень высокой рентабельности. Умеренно слабая оценка ликвидности учитывает возможность получения акционерной поддержки. Давление на рейтинг оказывают высокая долговая нагрузка и низкое покрытие процентных платежей. Снятие статуса «под наблюдением» и подтверждение рейтинга указывают на последовательное сокращение финансовых рисков и укрепление устойчивости бизнеса, приводятся в пресс-релизе «Делимобиля» слова его основателя и генерального директора компании Винченцо Трани. Чистый убыток «Делимобиля» по итогам 2025 г. составил 3,7 млрд руб., тогда как годом ранее компания получила небольшую чистую прибыль 8 млн руб. Выручка выросла на 11%, до 30,8 млрд руб., EBITDA снизилась на 3,45%, до 6,18 млрд руб., а ее рентабельность упала с 23% до 20%. Соотношение чистого долга/EBITDA выросло до 4,8x с 4,6x. Проблема с ликвидностью и избыточной долговой нагрузкой для компании решена, по крайней мере среднесрочно, считает инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин: ВТБ получает в собственность автопарк, но с обязательством сдать их обратно в лизинг «Делимобилю». Обе стороны гибко застрахованы от негативных сценариев, пояснил он. Но, по словам Бахтина, рынок не в восторге от сделки, поскольку компания все равно остается сильно закредитованной – ее чистый долг составляет почти 30 млрд руб. «Делимобиль» получил передышку, но при текущих высоких ставках и отрицательном свободном денежном потоке вопрос о рефинансировании долговых обязательств все равно встанет», – добавил Бахтин. Аналитик Инвестбанка «Синара» Георгий Горбунов также полагает, что у компании не возникнет проблем с погашением майского выпуска на 6,5 млрд руб. Кроме того, еще в декабре «Делимобиль» подписал договоры кредитной линии с акционером группы и с компанией под общим контролем лимитом до 10 млрд руб. (по 7,5 млрд и 2,5 млрд руб. соответственно). Риски по облигациям «Делимобиля» хотя и повышенные, но на горизонте одного года вполне управляемые, считает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Тимур Хайруллин. Компания активно стремится улучшить финансовое положение: в прошлом году она провела оптимизацию персонала и продала около 4000 автомобилей. А новый фокус на эконом-сегменте клиентов позволяет более активно использовать автопарк. Хайруллин также напоминает, что «Делимобиль» может прибегнуть к поддержке Трани. «Окно возможностей по привлечению банковского и облигационного финансирования для "Делимобиля" по-прежнему не закрыто. Остаются опции по продаже части автопарка и допэмиссии», – добавил он. В дальнейшем на экономике бизнеса должно положительно сказаться снижение ключевой ставки ЦБ, полагает Хайруллин. Но около 35% обязательств компании имеют плавающую ставку, поэтому смягчение политики ЦБ не даст немедленного сильного эффекта. «Речь об экономии порядка 100 млн руб. на каждый пункт снижающейся ставки за целый год. Основное влияние можно будет увидеть лишь в последующие годы», – пояснил он. Бахтин считает реализуемыми планы менеджмента вернуться к чистой прибыли и достичь маржинальности EBITDA в 30% к концу 2026 г. «Синара» пересмотрела прогнозы с учетом операционных результатов первого квартала: прогноз по выручке на 2026 г. повышен на 5%, до 36,3 млрд руб., по EBITDA – на 13,9%, до 8,2 млрд руб. При этом аналитики ожидают убыток в 1,6 млрд руб. по итогам года. Таргет по акциям – 90 руб. до конца года с рейтингом «держать». Хайруллин из БКС считает, что облигации «Делимобиля» сейчас выглядят интереснее акций для инвесторов с агрессивным риск-профилем: бонды с погашением в августе следующего года предполагают доходность к погашению почти 30%. Горбунов добавил, что операционные успехи первого квартала (проданные минуты выросли на 33%, выручка на автомобиль – на 13,2% при сокращении парка на 11%) пока не заложены в цену акций, и если компании удастся показать устойчивый рост, это поддержит котировки и станет основным драйвером роста.
Банки начали предупреждать своих клиентов о возможных проблемах с доступом к своим сервисам в праздники из-за отключения мобильного интернета. «Ведомости» собрали сообщения от Сбербанка, ВТБ, ПСБ, Совкомбанка, Московского кредитного банка и банка «Уралсиб». Ограничения на работу мобильного интернета и sms начали действовать в Москве 5 мая. Абоненты сообщали об отсутствии мобильной связи и проблемах с доступом ко всем сервисам. Об ограничениях предупредили мобильные операторы накануне: они вводятся «в целях безопасности на территории Москвы в преддверии майских праздников». Также, согласно сообщениям, на фоне ограничений могут возникать сложности с безналичной оплатой, использованием банкоматов и геосервисов. Сбои в работе интернета в столице могут наблюдаться по 9 мая включительно. Операторы заявляли и об ограничениях в Санкт-Петербурге, но отдельного решения по работе интернета в этом городе пока принято не было. Клиенты могут столкнуться с проблемами при входе в «Сбербанк онлайн» и «Сбербизнес» из-за ограничений мобильного интернета и задержки в получении sms-сообщений, предупреждает представитель «Сбера». Это не сбой в банке, а «особенности связи в моменте». Для нивелирования данных проблем Сбербанк будет сохранять направленные клиентам по sms коды в истории уведомлений, то есть при подключении к Wi-Fi или стабильному интернету человек сможет найти коды из sms в мобильном приложении в разделе «История операций», говорит представитель банка. Для входа в приложение «Сбербизнес» он рекомендует заранее настроить и использовать авторизацию по ПИН-коду либо по QR-коду, а также подключаться по Wi-Fi. Сеть более чем из 10 000 отделений Сбербанка по всей стране работает в обычном режиме, указал его представитель: приоритет – клиентам, которым нужна помощь именно сейчас. Банкоматы, особенно те, что стоят в отделениях, также продолжают работать штатно, добавил он. Кроме того, круглосуточно работает контакт-центр по номеру 900 для физлиц и 0321 для ИП и юрлиц. Пока мобильный интернет работает нестабильно, ВТБ предлагает своим клиентам использовать Wi-Fi, включить push-уведомления и заранее настроить вход в приложение на смартфоне по биометрии или короткому коду, сообщил банк в Telegram-канале. Также у клиентов есть возможность снять наличные через банкоматы в офисах ВТБ или на «Почте России» – они работают от кабельного интернета и «не боятся сбоев», отмечается там. Часть офисов ВТБ будет открыта даже 9 мая, поэтому клиенты могут обращаться туда по любым вопросам. С учетом возможных ограничений мобильного интернета в Москве в период с 5 по 9 мая ПСБ рекомендует использовать Wi-Fi при работе с приложением банка, а для операций с наличными – банкоматы в отделениях. Сейчас все сервисы ПСБ работают в штатном режиме, сказал представитель банка. Совкомбанк тоже рекомендует подключаться к Wi-Fi, так как это обеспечит наиболее стабильный доступ к мобильному приложению и онлайн-сервисам, говорит его представитель. Среди других рекомендаций – активировать push-уведомления, а также предусмотреть альтернативные варианты. Например, для операций, требующих sms-подтверждения, банк советует заранее продумать другие способы их осуществления или дождаться нормализации связи. Для совершения обязательных платежей, пополнения карт, погашения кредитов, переводов и других операций представитель Совкомбанка рекомендует воспользоваться доступом к личному кабинету с помощью стационарного компьютера. Сеть отделений, банкоматы и контакт-центр продолжают работу в штатном режиме, напоминает он. Помимо этого, Совкомбанк рекомендует клиентам иметь небольшую сумму в запасе, на случай, если на стороне вендора будет временно сбоить мобильный эквайринг. Московский кредитный банк также предупреждает о возможных задержках входа в «МКБ онлайн» или при получении sms-кодов. Об этом говорится в сообщении банка в его Telegram-канале. Поэтому кредитная организация также рекомендует своим клиентам использовать Wi-Fi, обращаться в контакт-центр, а также приходить в офисы. Банк «Уралсиб» заранее подготовил свои сервисы к работе в условиях ограничения связи, сказал его представитель. Например, чтобы не зависеть от того, придет sms или нет, он советует заранее настроить подтверждение операций в мобильном приложении по биометрии. При использовании веб-версии или PWA (технология, которая визуально и функционально преобразует сайт в приложение на смартфоне) представитель банка рекомендует настроить push-уведомления, с помощью которых можно подтвердить операцию мгновенно через интернет. Главное – оказаться в зоне действия любого Wi-Fi, и тогда все переводы и оплаты пройдут без проблем, напоминает он. В случае возникновения проблем с приложением или оплатой представитель «Уралсиба» напоминает о круглосуточной работе контакт-центров: «сотрудники обязательно помогут во всем разобраться». В то же время в «Уралсибе» не видят сейчас «какого-то особенно активного спроса на наличные», говорит его представитель. «Но будем реалистами – небольшую сумму бумажных денег в кармане на период праздников иметь все-таки стоит», – отмечает он. Это простая подстраховка на случай, если в конкретном магазине пропадет связь или «заглючит» терминал, поясняет собеседник.
У 30-летних россиян в прошлом году на вкладах в среднем лежало 500 000 руб. Это в 1,4 раза больше, чем у 25-летних. Об этом говорится в исследовании Т-банка, которое есть у «Ведомостей». Данные собраны на основе транзакций более 50 млн клиентов этого банка в возрасте 20–40 лет. Общий медианный доход 30-летних в прошлом году на 21% превысил заработок 25-летних и на 82% – 20-летних, следует из подсчетов аналитиков банка (абсолютные цифры они не раскрывают). От роста доходов и изменения потребительских привычек прежде всего выигрывают банки и застройщики – люди открывают вклады, берут ипотеку и покупают жилье, считает доцент кафедры менеджмента РАНХиГС в Санкт-Петербурге Линда Рыжих. После 27–30 лет, как следует из исследования, особенно заметно росли расходы в семейных категориях: «дом и ремонт», «детские товары», «здоровье». Россиянки в 2025 г. в среднем рожали детей в 29,8 года, писало «РИА Новости» со ссылкой на данные ЗАГС. Медианные годовые затраты на категорию «дом и ремонт» у 30-летних составили 8170 руб., что в 1,7 раза больше по сравнению с 25-летними. В эту категорию входят расходы на стройматериалы, ремонт, мебель и бытовую технику. В среднем за год 30-летние россияне тратят на детские товары 5600 руб., что вдвое больше, чем в 25 лет. (Расходы на детей могут учитываться и в других категориях, связанных с хобби, услугами, одеждой.) В 30-летнем возрасте более регулярными становятся медицинские расходы, говорится в исследовании. Годовые затраты на услуги медцентров составили 13 700 руб. Это на 30% большем, чем у 25-летних (10 520 руб.). Почти столько же 30-летние в среднем за прошлый год потратили в аптеках – 13 800 руб. Кредитные продукты чаще всего используются и достигают своих максимальных показателей среди 30-летних, после чего начинается более сберегательное поведение, рассказала старший управляющий директор Совкомбанка Анна Камбулова. В 30–60 лет у людей происходит переоценка ценностей: на первый план выходят стабильность, семья, здоровье, передача опыта, говорит директор по аналитике «Инго банка» Василий Кутьин. В этом возрасте они реже принимают импульсивные решения, а значимость безопасности повышается. При этом, по мнению Кутьина, склонность к накоплениям и долгосрочным расходам определяется макроэкономическими условиями. При высокой инфляции граждане могут предпочитать тратить деньги здесь и сейчас, а не копить, добавил он. В 40–50 лет карьера и уровень дохода достигают пика, после чего для поддержания привычного уровня потребления люди начинают использовать ранее сделанные накопления или инвестиции, добавил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. Российские пенсионеры, по словам Камбуловой, одни из самых активных вкладчиков. «Ведомости» направили запросы в Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Газпромбанк, РСХБ, Московский кредитный банк, Райффайзенбанк и банк Дом.РФ чтобы узнать, видят ли они схожее перераспределение расходов у своих клиентов в возрасте 30 лет.
Банк России ужесточил на III квартал значения макропруденциальных лимитов (МПЛ) по ряду кредитов, включая ипотеку, нецелевые кредиты под залог недвижимости и автомобиля, сообщил регулятор. МПЛ призваны количественно ограничить выдачи кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Начиная с 1 июля среди всех заемщиков, которым банк оформит ипотеку на покупку строящегося жилья, только 5% (было 7%) могут быть заемщики с показателем долговой нагрузки (ПДН; отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам к среднемесячному доходу) выше 80% или с первоначальным взносом до 20%. При этом среди них должно быть не более 1% (было 2%) заемщиков, чей ПДН превышает 50% и первоначальный взнос ниже 20%. По ипотеке на приобретение готового жилья лимиты чуть мягче – не более 15% (было 20%) выдач должно приходиться на заемщиков, у которых либо ПДН выше 80%, либо LTV (соотношение величины основного долга по ипотечному кредиту и справедливой стоимости предмета залога). Из этой доли не более 5% (было 10%) кредитов можно выдать гражданам с ПДН выше 50% и LTV выше 80%. Доля задолженности с просроченным платежом свыше 90 дней растет, объясняет свое решение ЦБ: если на 1 апреля 2025 г. она составляла 0,6%, то к 1 апреля выросла до 1%. В основном рост просрочки приходится на кредиты, выданные в 2023–2024 гг. в рамках массовой льготной ипотеки. В то же время введенные впервые с 1 июля 2025 г. МПЛ по ипотеке уже дали результаты: в I квартале этого года банки предоставили лишь 4% жилищных кредитов заемщикам с ПДН выше 80%, тогда как в I квартале 2025 г. их было 6%. Также до 1% с 6% сократилась доля ипотеки с первоначальным взносом не более 20%. Для покрытия рисков по ранее выданным кредитам банки по состоянию на 1 апреля 2026 г. сформировали макропруденциальный буфер капитала в размере 1,4% от ипотечного портфеля, указывает ЦБ. Сам портфель на эту дату был 24,1 трлн руб. Дальнейшее ужесточение необходимо для ограничения выдач рискованной ипотеки и улучшения структуры ипотечного портфеля, поясняет ЦБ. При этом новые ограничения не приведут к росту доли отказов по ипотеке – они соответствуют структуре выдач в I квартале, уверен регулятор. Дополнительно ЦБ ужесточил МПЛ по ипотеке на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС). Лимит будет ограничивать кредиты заемщикам с ПДН выше 50% – таких в общих выдачах банка должно быть не более 28%, из них с ПДН выше 80% – не более 3%. До этого действовал лишь один МПЛ в этом сегменте кредитования – доля заемщиков с ПДН выше 80% не должна была превышать 10%. По нецелевым потребкредитам под залог недвижимости ограничения также пересмотрели: если во II квартале банки могли выдавать такие ссуды не более 25% заемщиков с ПДН выше 50% (в том числе не более 10% с ПДН выше 80%), то с 1 июля доля таких заемщиков не должна превышать 18% (не более 3% – с ПДН выше 80%). В I квартале в выдачах на ИЖС доля кредитов заемщикам с ПДН выше 50% составила 44%, а с ПДН свыше 80% – 13%, в сегменте нецелевых кредитов под залог недвижимости с ПДН свыше 50% – 19%, с ПДН свыше 80% – 8%, приводит данные ЦБ. При этом доля кредитов с просроченными платежами свыше 90 дней в сегменте ИЖС на 1 апреля достигла 4,4%, а год назад была 3,4%, указывает регулятор. Также ухудшается качество потребкредитов под залог недвижимости: на конец I квартала доля ссуд с просрочкой платежа от 90 дней составила 6,1%, год назад – 3,6%. Банк России дополнительно ужесточил МПЛ по потребкредитам под залог автомототранспортных средств. С 1 июля банки смогут выдавать ссуды с залогом в виде авто только 18% заемщиков с ПДН выше 50%, из них с ПДН выше 80% – 3% (было 20 и 5% соответственно). По целевым автокредитам продолжат действовать ограничения – на заемщиков с ПДН выше 50% должно приходиться до 25% выдач, из которых с ПДН выше 80% не должно быть более 5%. Такое решение ЦБ объяснил тем, что под действием нынешних МПЛ в данных сегментах улучшилась структура кредитования. Доля выдач с ПДН свыше 50% для целевых автокредитов снизилась до 17% в I квартале (была 20% в I квартале 2025 г.), нецелевых кредитов под залог автомототранспортных средств – до 10% (была 43%). На конец I квартала накопленный макропруденциальный буфер капитала составил 2,5% от портфеля этих кредитов за вычетом резервов на возможные потери. По необеспеченным кредитам ЦБ сохранил на III квартал действующие МПЛ и значения макропруденциальных надбавок, так как опережающие показатели обслуживания кредитов постепенно улучшаются. Доля задолженности с просрочкой более 30 дней на третий месяц с момента выдачи кредита составила 0,8% по кредитам наличными, выданным в январе 2026 г., и 2,7% по кредитным картам (-1 п. п. и -0,5 п. п. в сравнении с выдачами января 2025 г.). При этом доля выдаваемых необеспеченных потребительских кредитов заемщикам с ПДН более 50% снизилась до 18% в I квартале 2026 г., тогда как была 24% в I квартале 2025 г. Для покрытия рисков по ранее выданным кредитам банки сформировали на конец I квартала макропруденциальный буфер капитала в размере 8,3% от портфеля за вычетом резервов, который может быть распущен в будущем, если у банков будут сложности с покрытием потерь по имеющимся кредитам. Банк России не пересматривал значение надбавки к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. Также регулятор не пересматривал и макропруденциальные надбавки по корпоративным кредитным требованиям в иностранной валюте. Значение национальной антициклической надбавки, действующей с 1 июля 2025 г. (0,5 п. п. к нормативам достаточности капитала банков), тоже пересматривалось.
Рынок облигаций уже сейчас работает как полноценная альтернатива банковскому кредиту, тогда как рынок акций и первичное публичное размещение (IPO) – инструмент для ограниченного круга подготовленных эмитентов, заявил «Ведомостям» в преддверии форума «Россия зовет» в Нижнем Новгороде член правления ВТБ Виталий Сергейчук. Сегодня в пайплайне ВТБ находятся 5–10 потенциальных эмитентов в разной степени готовности. При благоприятных условиях часть из них может выйти на рынок. Но массового открытия рынка акций, по мнению Сергейчука, ждать не стоит до тех пор, пока не снизится ключевая ставка и не восстановятся оценочные мультипликаторы. К концу 2026 г. – началу 2027 г. в ВТБ ожидают «реванша» со стороны банковского финансирования. В соответствии с прогнозом ЦБ к этому периоду ключевая ставка снизится до уровня 12%. При таком уровне ключевой ставки кредитные ставки опускаются примерно до 16% (12% + около 4 п. п.), что сопоставимо с целевым ROIC (показатель рентабельности инвестированного капитала) большинства крупных компаний, отмечает Сергейчук. Это и есть «точка перелома», когда проекты с нормальной промышленной доходностью снова начинают создавать стоимость после обслуживания долга, и инвестактивность расширяется, поясняет он. Первое в этом году IPO на Мосбирже провела электронная торговая платформа для бизнеса и государства B2B-РТС, которая привлекла 2,4 млрд руб. Также к публичности готовится «дочка» «Софтлайна» FabricaONE.AI. 2025 год стал рекордным по объему новых выпусков корпоративных облигаций: размещения превысили 9 трлн руб. «Структура спроса тоже изменилась – все большую роль играют компании реального сектора, на них приходится уже свыше 60% новых размещений, то есть бизнес буквально "голосует рублем", перенося значимую часть заимствований на публичный долг», – отметил Сергейчук. Облигации становятся для заемщиков более гибким и зачастую более дешевым инструментом, и в ближайшие годы их доля в общем корпоративном долге, по оценкам ВТБ, будет расти. В 2025 г. ВТБ провел три сделки IPO и SPO суммарным объемом около 118 млрд руб. Но рынок акционерного капитала пока остается рынком точечных, тщательно выверенных сделок, а не инструментом массового финансирования резюмировал Сергейчук. В отличие от долгового, рынок акционерного капитала остается сложным и требует стратегического подхода, считает Сергейчук. Выход на рынок акций – не тактический инструмент привлечения финансирования, а стратегическое решение, которое требует не только серьезной подготовки, но и затрат: внутренней реорганизации, создания или усиления корпоративных функций, выстраивания отношений с инвесторами, пояснил член правления ВТБ. По словам Сергейчука, компании, которые всерьез рассматривают IPO, начинают готовиться за год, а нередко и за два до фактического выхода. «И это не только про деньги на подготовку – это про принятие новой ответственности перед публичными акционерами, раскрытие информации, регулярную отчетность и диалог с рынком», – добавил он.
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в выступлении на «Альфа-саммите» заявила, что Банк России не видит рисков для финансовой устойчивости экономики РФ. Регулятор также ответила на обвинения в замедлении российской экономики, сказав, что «у Банка России нет выбора». «Ведомости» собрали главное из ее выступления: Вызов для Банка России заключается в том, чтобы выбрать такой уровень ключевой ставки, который не навредит экономике и при этом остановит «маховик инфляции». Перегрев экономики не всегда ощущается на уровне отдельных компаний. Макроданные ЦБ говорят о том, что в России спрос превышает предложение. Решения Банка России по ключевой ставке принимаются на основе анализа и не являются «автоматическими». Ставка влияет на инфляцию через несколько кварталов. В 2025 г. одним из самых сложных было решение по траектории снижения ставки. Задача заключалась в том, чтобы одновременно сдержать инфляцию и не ограничить возможности экономического роста. Снижение ключевой ставки Центральным банком не приведет к буму первичных публичных размещений (IPO) акций в России. Банк России все еще рассматривает введение для банков отдельного норматива валютной ликвидности. Сейчас экономика претерпевает периоды структурных изменений. Основными трендами российской экономики через десять лет, в 2036 г., будут технологические изменения, искусственный интеллект и платформенная экономика. ЦБ считает криптовалюту волатильным и рискованным активом. Банк России против использования криптовалюты в расчетах внутри страны. ЦБ сейчас готов к комплексному регулированию. Основой для внешнеэкономических расчетов останутся банки, несмотря на усиление роли цифровых активов. Роль разных цифровых способов и активов в международных расчетах выросла, но они остаются не универсальной альтернативой. Частный бизнес рискует собственными деньгами и выбирает наиболее эффективные решения, именно он должен быть основой российской экономики. Центробанк всегда в контакте с бизнесом для того, чтобы способы проведения расчетов развивались. ЦБ отметил важность мнения малого и среднего бизнеса и опрашивает перед заседанием совета директоров 15 000 компаний по стране.
К концу 2026 г. Банк России может снизить ключевую ставку до 12%, спрогнозировал директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков в ходе форума компании «Инвестиции и тренды» в Перми, передает корреспондент «Ведомостей». По его словам, весьма вероятно, ставка будет снижаться и в 2027 г., но, пока не будет остывать рынок труда, российская экономика не будет расти быстрыми темпами, поскольку «резерв рынка труда полностью себя исчерпал». По итогам заседания совета директоров 24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 14,5%. Это восьмое подряд снижение ставки. Целесообразность дальнейшего снижения Центробанк будет оценивать в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий, отмечал регулятор. Согласно данным Росстата, темпы роста ВВП в последние годы замедлились, отметил Кабаков. Если в 2024 г. наблюдался рост в 4,9%, а номинальный объем превысил 201 трлн руб., то в 2025 г. рост ВВП составил 1%, а объем достиг 213,5 трлн руб. По оценкам эксперта, в 2026 г. также будет наблюдаться рост в районе 1%. Среди потенциальных рисков, которые сейчас присутствуют в российской экономике, Кабаков назвал приближающийся «момент Мински» – так обычно называют начало быстрого падения стоимости финансовых активов в результате схлопывания пузыря, влекущего за собой окончание фазы роста в экономике. Главный плюс российского рынка сейчас – высокая и потенциально высокая доходность, считает он. Вместе с тем происходит укрепление рубля, что связано в том числе с действиями Минфина в рамках бюджетного правила. В конце февраля министр финансов Антон Силуанов заявил, что правительство рассматривает вопрос снижения цены отсечения российской нефти в рамках бюджетного правила. Вскоре после этого Минфин объявил о приостановке операций по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке в марте до июля. Позднее Силуанов говорил, что Минфин рассмотрит вопрос о возвращении к операциям раньше срока – в мае. Кабаков ожидает, что, если Минфин вернется к операциям в мае, курс рубля может несколько ослабнуть относительно текущих уровней. В «Финаме» считают, что российская экономика фактически существует в двух параллельных реальностях. С одной стороны, говорит Кабаков, госсектор имеет доступ к кредитам по низким процентным ставкам. С другой – малый и средний бизнес испытывает давление, из‑за чего развитие стартапов и новых проектов зачастую затруднено или даже невозможно. В связи с этим стратегия инвестирования должна учитывать несколько аспектов, подчеркнул Кабаков: оптимальный момент входа в выбранные активы, размер доли в портфеле, которую стоит выделить под эти инструменты, а также способы расчета и минимизации рисков. В 2026-2027 гг., предполагает Кабаков, российский рынок будет демонстрировать позитивную динамику. По словам директора по стратегии «Финама», после определенной «перезагрузки» рынка по индексу Мосбиржи можно ожидать поэтапного роста: сначала до уровня около 3400 пунктов, затем – до 4000–5000 пунктов, а в перспективе – и до 6000 пунктов. На 25 апреля индекс находится на уровне 2733 пунктов. Кабаков считает, что инвесторам стоит обратить внимание на крупные устойчивые компании, способные сохранить позиции в экономике с минимальным риском. В частности, интерес могут представлять металлургические компании. В «БКС Мир инвестиций» ожидают, что к концу 2026 г. Банк России через вероятные паузы в цикле ДКП снизит ставку до 13%. Эксперт по фондовому рынку компании Михаил Зельцер считает, что индекс Мосбиржи вряд ли сможет игнорировать такое снижение стоимости фондирования. По оценкам БКС, бенчмарк прибавит до 27% полной доходности от текущих значений в менее 2800 п. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев полагает, что в ближайшие месяцы замедление инфляции продолжится: сезонно скорректированная инфляция в апреле-мае снизится до 4-5% после роста на 6% в марте, 5,8% в феврале и 14,7% в январе. ЦБ сохранил прогноз по инфляции на конец года в диапазоне 4,5-5,5% и дал прогноз по средней ставке в остаток года в диапазоне 13,3-14,0%. Это означает, говорит Васильев, что на конец года ключевая ставка может составить 12-13,5%. Тем самым Банк России указал на то, что траектория ставки может пойти ближе к верхней границе того диапазона, который ожидался на предыдущем опорном заседании в феврале. В Совкомбанке ожидают, что на следующем заседании 19 июня Банк России снова снизит ключевую ставку на 50 б. п., до 14%. К концу года Васильев прогнозирует снижение ключевой ставки до 12,5%, при этом риски скорее смещены в сторону более высокой ставки.
Сегодня Банк России, как и ожидали «Ведомости», снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 14,5%. Это стало восьмым подряд снижением ставки. После публикации решения председатель ЦБ выступила на традиционной пресс-конференции по денежно-кредитной ставке. Эльвира Набиуллина объяснила решение регулятора и поделилась прогнозам о ситуации в мировой и российской экономике. «Ведомости» собрали главное из ее выступления: В марте текущие темпы роста цен сохранились на уровне около 6% из-за разовых факторов. Устойчивая инфляция все еще выше 4%: сказываются последствия прошлого перегрева спроса, повышенные инфляционные ожидания и бюджетные расходы начала года. В I квартале активность замедлилась из-за адаптации к повышению налогов и календарного фактора: было минус 3 рабочих дня. Во II квартале эффект будет обратным, корректная оценка будет дана по итогам полугодия. Инвестиции в целом снизились, по году ожидаются на уровне прошлого. Потребление в начале года было сдержанным, в марте наметилось оживление: заметно выросли продажи легковых автомобилей. Напряженность на рынке труда постепенно снижается: бизнес сокращает планы найма и роста зарплат, снижается острый дефицит кадров. Сдержанная динамика I квартала компенсируется в дальнейшем за счет календаря, оживления спроса и роста мировых цен на сырье. ЦБ обсуждал два варианта – сохранение ставки и снижение на 0,5 п.п. Условия немного смягчились, но остаются жесткими. Ставки на рынке снижаются вслед за ключевой. Кредитование умеренное: в корпоративном – сдержанный рост, в потребительском – некоторое оживление. Значительная часть потребностей компаний закрывалась рекордным авансированием из бюджета. Рост денежной массы ближе к верхней границе уровней 2016–2019 гг. Если вклад бюджета останется высоким, рыночный кредит должен расти сдержаннее при текущем темпе роста денежного предложения. Население сохраняет высокую склонность к сбережениям, активнее использует накопительные счета и инструменты финансового рынка. Основной внешний риск – конфликт на Ближнем Востоке: он ведет к замедлению мировой экономики, удорожанию логистики и энергии, ускорению глобальной инфляции и росту ставок. Внутренний проинфляционный риск: большой бюджетный импульс потребует более высокой ключевой ставки. Дезинфляционный риск: более существенное, чем ожидается, охлаждение внутреннего спроса. Перспективы Перегрев спроса практически исчерпан, но инфляция запаздывает из-за лагов ДКП и повышенных ожиданий. Накопленная жесткость условий позволит вернуть устойчивую инфляцию к 4% во втором полугодии. Дальнейшие решения по ставке сильно зависят от реализации рисков и развития ситуации.
По итогам заседания совета директоров 24 апреля Банк России снизил ключевую ставку на 50 б. п. до 14,5%. Это восьмое подряд снижение ставки. Такой шаг регулятора совпал с ожиданиями экономистов, опрошенных «Ведомостями»: подавляющее большинство аналитиков, 16 из 19, прогнозировали снижение до 14,5%. Динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг, при этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются (4-5% в пересчете на год), пишет ЦБ в релизе. Со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики сохраняется существенная неопределенность, отметил регулятор. Целесообразность снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях Центробанк будет оценивать в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу ЦБ, снизится до 4,5–5,5% в 2026 г. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 г. В 2027 г. и далее годовая инфляция будет находиться на цели. По данным Росстата, инфляция с 14 по 20 апреля составила 0,01% после 0% с 7 по 13 апреля. С начала апреля рост цен к 20 апреля составил 0,18%, с начала года – 3,16%. Инфляционные ожидания населения в апреле снизились и составили 12,9% после роста до 13,4% месяцем ранее. Более значительно они снизились у граждан со сбережениями – до 11,4% с 12,3%. У опрошенных без сбережений уровень ожидания инфляции традиционно выше, но и он в апреле снизился, хоть и менее выраженно, – до 14,3% с 14,4%. Экономическая активность демонстрирует противоречивые сигналы. Индекс бизнес-климата (ИБК) вырос в апреле до 2,2 пункта (п.) после -0,1 п. в марте, а текущие оценки предприятий достигли 10,2 п. (+0,8 п.). Для сравнения: в марте текущие оценки составляли 10,3 п. Ожидания предприятий на ближайшие три месяца в апреле достигли 10 п. против 8,8 п. в марте. Задачу по снижению инфляции в России во многом удалось решить, ее замедление в 2026 г. является абсолютно устойчивой тенденцией, говорил 23 апреля на Сербско-российском деловом форуме в Белграде министр экономического развития России Максим Решетников. Налоговые изменения, в том числе повышение базовой ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 20 до 22%, имели «ограниченный эффект» на инфляцию, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина 25 марта в ходе представления годового отчета регулятора в Госдуме. По ее словам, вклад в инфляцию от налоговых изменений, конечно, есть, но он составил чуть более 1 п. п. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов 9 апреля говорил, что ЦБ будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки на заседании в апреле. Он уточнил, что на решение регулятора будут влиять данные Росстата по инфляции за март. Проинфляционным риском также стала эскалация конфликта между Израилем, США и Ираном. Дальнейшее снижение ставки необходимо для того, чтобы экономика избежала «переохлаждения» – вопрос в скорости снижения, отмечал старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. Снижение ставки сдержанное, потому что повышенные расходы бюджета в феврале – марте в моменте вызывают опасения по итоговым размерам дефицита и бюджетного стимула в 2026 г., отмечает главный аналитик «Ренессанс капитала» Андрей Мелащенко. Дефицит федерального бюджета на 20,87% выше запланированного на весь год по итогам января – марта 2026 г., сообщал Минфин 8 апреля. Ведомство объяснило это опережающим финансированием расходов. Ситуация с исполнением федерального бюджета в России выровняется в течение года и впишется в план, заявил министр финансов Антон Силуанов на Биржевом форуме 16 апреля.
Сбербанк создает группу компаний под брендом банка «Сбер2В». В группу войдут дочерние юрлица компании – «Сбераналитика», inSales, «Сбер бизнес софт», «Сберкорус», Doma.ai, «Цифровые решения регионов» (ЦРР) и проч. В совокупности в новую группу компаний вошло более 10 юрлиц банка, занимающихся нефинансовыми сервисами «Сбера». Под новым брендом банк планирует предоставлять клиентам коробочные решения для автоматизации процессов, аналитики больших данных, работы с искусственным интеллектом (ИИ) и электронным документооборотом (ЭДО). Об этом «Ведомостям» рассказал представитель банка. Задачи объединенной группы компаний направлены на цифровые потребности бизнеса любого масштаба, добавил зампред Сбербанка Анатолий Попов (комментарии «Ведомостям» передал представитель). Бизнес и регионы – клиенты банка – получат надежного и прогрессивного поставщика прикладных технологий для своих целей, говорит он. Объединение позволит оптимизировать внутренние процессы, устранив дублирующие системы и функции, добавил представитель «Сбера». Собеседник также уточнил, что дополнительных инвестиций при реструктуризации не потребовалось. Капитал юрлиц для компании был объединен, он составил 6,3 млрд руб. Генеральным директором «Сбер2В» назначен Леонид Лишневецкий. Он отвечает за построение экосистемы для бизнеса «Сбера». В 2018 г. Сбербанком было зарегистрировано юрлицо ООО «ТОТ», которое работало под брендом «Сбераналитика», рассказал представитель Сбербанка. В конце марта 2026 г. юрлицо было переименовано в «Сбер2В». Юрлица ООО «Сбер бизнес софт», ООО «Сбер бизнес решения», ООО «Фьюэл-ап» (сервис оплаты топлива), АО «Деловая среда» (платформа для обучения и бизнеса), ООО «ЦРР», ООО «Сбер такс фри» (ликвидируется) вошли в капитал компании в апреле 2026 г. Выручка «Сбер2В» за 2025 г. составила 3 млрд руб., чистая прибыль – 552 млн руб., следует из СПАРК. «Сбераналитика» – центр компетенций по работе с большими данными (Big Data), inSales – платформа для управления онлайн-торговлей, «Сбер бизнес софт» разрабатывает IT-решения для автоматизации маркетинга, аналитики и продаж, «Сберкорус» развивает ЭДО, а Doma.ai отвечает за управление жилым фондом и недвижимостью, знает генеральный директор IT-компании SOCRAT Альмир Янборисов. «Цифровые решения регионов» занимаются цифровизацией госсектора и региональной инфраструктуры, включая внедрение AI-агентов и цифровых двойников в АПК и другие отрасли, объясняет он. Такая форма организации, как создание единого IT-кластера или «супервендора», нужна для того, чтобы предложить клиентам различные решения от компаний своей экосистемы в единой логике продаж, говорит директор практики «Технологическая трансформация» компании «Рексофт консалтинг» Алексей Богомолов. Логика заключается в том, что и продающие, и разрабатывающие команды хорошо знают продукты друг друга, а интеграции между решениями так или иначе уже преднастроены, рассуждает он. В такую же бизнес-модель укладывается и холдинг Т1, IТ-кластер «Ростелекома», экосистема «Интерроса», включающая сам «Рексофт», «Яндекс», Т-банк и др., добавил Богомолов. После объединения клиенты будут приобретать продукт не у «Сбера» непосредственно, а у другой компании, для которой эти продукты главные, это, как правило, хорошо сказывается на позиционировании, говорит партнер фонда ФРИИ, директор «Акселератора ФРИИ» Дмитрий Калаев. С одной стороны, «Сбер2В» объединит клиентские базы, продажи, маркетинговые активности и каналы и новая компания сможет пользоваться всеми ресурсами, говорит он. С другой – аудитории продуктов очень разные, управлять таким активом непросто и синергии может не произойти, добавил Калаев. Помимо этого остаются вопросы, как перестраивать управленческие и коммерческие процессы в компании, рассуждает Богомолов. Интеграция уже сложившихся команд, которые имеют свою корпоративную культуру и устойчивые бизнес-процессы, – вопрос непростой и длительный, требующий серьезных усилий управленческой команды и оптимизации, говорит он. Это не первая реорганизация активов «Сбера» в последнее время. Например, в октябре 2025 г. он объявил о создании нового блока «Развитие генеративного ИИ» внутри самого банка. Его задача – разработка технологической основы фундаментальных моделей генеративного ИИ. Блок объединил ИИ-решения банка. Объединение компаний в один бренд соответствует логике дальнейшего вывода актива на IPO, полагает Калаев. Подобное сейчас происходит у компании Fabrica.ONE, которая входит в группу «Софтлайн» и в ближайшее время выходит на биржу, приводит пример он. Малые и средние компании, вышедшие из инвестиционной фазы, внутри одной группы имеют тренд к объединению, напоминает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Так уже делает «Яндекс» – они объединили юниты, продукты и технологии для своих корпоративных пользователей в рамках Yandex b2b Tech и это нормальный процесс для бизнеса, подчеркивает он. Сам по себе подобный процесс ничего не стоит и инвестиций не требует либо очень маленьких, добавил сооснователь клуба ShareAI Александр Горный. Другой вопрос, что дальнейшие «вливания» в группу могут увеличиться для развития доли на рынке, говорит он.
Высокопоставленные финансовые чиновники и представители банковского сектора предупредили о рисках для мировой банковской системы, связанных с развитием новых моделей искусственного интеллекта (ИИ). Об этом пишет Financial Times. Обсуждение угрозы стало центральной темой весенних встреч Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка в Вашингтоне, где внимание привлекла новая модель Claude Mythos Preview, разработанная стартапом Anthropic. Глава Банка Англии Эндрю Бейли назвал ситуацию «очень серьезным вызовом». Он напомнил, что развитие ИИ происходит быстрее, чем формируются механизмы регулирования. По его словам, регуляторам необходимо срочно оценить риски кибербезопасности. По данным Anthropic, модель способна выявлять тысячи критических уязвимостей, включая проблемы в ключевых операционных системах и браузерах. Представители компании отмечают, что технология меняет баланс между атакой и защитой, поскольку может автоматически находить и комбинировать уязвимости в масштабах, чего не смог бы сделать человек. Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард предупредила, что подобные разработки могут представлять серьезную угрозу, если окажутся в «неправильных руках», и указала на отсутствие полноценной системы глобального регулирования. При этом часть европейских регуляторов заявила, что пока не имеет доступа к модели и не может в полной мере оценить ее риски. Руководитель Европейского банковского управления Франсуа-Луи Мишо отметил, что выработка подходов к новым угрозам только начинается. Несмотря на опасения, банки видят и потенциальные преимущества технологии. Глава JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил, что модель помогает выявлять уязвимости, которые необходимо устранить, а руководитель Morgan Stanley Тед Пик назвал ИИ важной частью будущей финансовой экосистемы. Эксперты при этом предупреждают, что согласование глобальных правил регулирования может оказаться затруднительным на фоне геополитической напряженности и нежелания ограничивать развитие перспективных технологий. В марте Госдепартамент США создал новое бюро по борьбе с угрозами, связанными с ИИ и другими передовыми технологиями. Бюро будет заниматься прогнозированием и реагированием на риски для национальной безопасности, включая кибератаки, милитаризацию космоса и использование новых технологий в военных целях.
Российская компания добилась взыскания около 1 млрд руб. с бывшей материнской структуры – концерна Liebherr – в рамках дела о банкротстве, узнали «Ведомости». Специализирующееся на лизинге строительной техники ООО «СЛ лизинг» работало в России с 2006 г. Девятый арбитражный апелляционный суд 13 марта удовлетворил иск о признании недействительной сделкой перевода 5,9 млн евро и взыскании указанной суммы в пользу «СЛ лизинга» со швейцарской Liebherr International AG, рассказал «Ведомостям» адвокат Владислав Кочерин. «Надеемся, что это решение поможет наконец положить конец порочной практике ухода от ответственности со стороны европейского менеджмента», – сказал Кочерин. Он отметил, что определение апелляционного суда уже вступило в законную силу и является исполнимым, так как у Liebherr International AG осталось достаточно много активов в России, а значит, кредиторы (среди которых и адвокат) смогут получить присужденные средства. По его мнению, принятые решения также могут исполняться за рубежом в странах, которые признают решения российских судов. Это решение стало следствием корпоративного конфликта. В середине 2010-х гг. тогдашний топ-менеджер «СЛ лизинга» Елена Грязнова находилась в состоянии длительных трудовых споров с компанией. Имея задолженность перед российскими кредиторами (Кочерин, Грязнова, бюджет России), «СЛ лизингом» в 2016–2017 гг. были выведены денежные средства за границу в адрес материнских компаний, а сама компания была переоформлена на физическое лицо. В 2018 г. по заявлению Кочерина, который представлял интересы Грязновой, «СЛ лизинг» был признан банкротом, в отношении компании была введена процедура конкурсного производства. Поскольку в процессе компания проиграла одно из сторонних дел адвокату, он смог сам вступить в дело в качестве кредитора по долгу «СЛ лизинга». В рамках процедуры Кочерин подал иски по оспариванию незаконных сделок по выводу активов за границу. В итоге в декабре 2024 г. было признано недействительной сделкой уменьшение уставного капитала, а 408 млн руб. было взыскано в пользу должника – «СЛ лизинга» с бывшей немецкой материнской компании GUS Financial Holdings (принадлежащей швейцарской Liebherr International AG). В дальнейшем она была ликвидирована в Германии. У Liebherr остается право обжаловать это решение в кассационной инстанции. «Ведомости» направили запрос в Liebherr. Классическая ситуация после введения санкций и ухода части западных компаний из России – оценил партнер адвокатского бюро «Соколов, Трусов и партнеры», арбитражный управляющий Константин Ерохин. Суды последовательно выносят аналогичные решения по данному типу дел, признавая сделки нарушающими права кредиторов, объяснил он. «Конечно же, шансы у Liebherr на пересмотр решения практически отсутствуют отчасти и из-за политической позиции руководства страны в отношении закрывшихся компаний», – прогнозирует эксперт. Отдельный вопрос, говорит Ерохин, – это возможность реального возврата средств в конкурсную массу. Согласно определению суда первой инстанции и постановлению апелляции, ответчик не принимал участия в споре, не представлял правовую позицию, а главное – документы, подтверждающие встречное предоставление по сделке, обратила внимание руководитель коммерческой практики юридической фирмы «АНП Зенит» Екатерина Подосенова. В 2008 г. в Дзержинске началось строительство завода Liebherr для выпуска компонентов для строительной техники и авиапрома, которое завершилось 28 июня 2011 г. Завод в Дзержинске стал первым российским производством Liebherr – до этого концерн располагал в России сетью из 10 филиалов и ремонтно-складским комплексом в подмосковном Одинцове. 25 марта 2014 г. в Германии в городе Эхингене между ПАО «Камаз» и группой компаний Liebherr был подписан договор о кооперации, включающий в себя разработку нового семейства рядных шестицилиндровых двигателей мощностью от 400 до 700 л. с. В 2018 г. новый конвейер по производству двигателей был запущен. В 2024 г. «Камаз» сообщил, что рядные шестицилиндровые двигатели, разработанные с Liebherr, будут выпускаться на Тутаевском моторном заводе. В ноябре 2018 г. во время визита кузбасской делегации в компанию Liebherr была достигнута договоренность о создании производства на базе «Кемеровохиммаша» для выпуска грузовых платформ для самосвала Liebherr Т264 грузоподъемностью 100 т, ковшей для экскаваторов и погрузчиков, а также других деталей и узлов для техники Liebherr. Сейчас в России работает несколько дочерних компаний группы: - ООО «Либхерр-Русланд» специализируется на продаже и обслуживании всего спектра продукции компании на территории Российской Федерации (выручка в 2025 г. – 20,7 млрд руб., чистая прибыль – 2,4 млрд руб.) - ООО «Либхерр – Нижний Новгород» – предприятие, расположенное в Дзержинске (Нижегородская обл.), которое специализируется на производстве гидравлического и пневматического силового оборудования (выручка в 2025 г. – 227,3 млн руб., чистая прибыль – 124,1 млн руб.) - ООО «ЛХ файнэншл сервисез» – лизинговая компания концерна Liebherr, созданная для финансирования продукции Liebherr на российском рынке (выручка в 2025 г. – 879,6 млн руб., чистая прибыль – 284,4 млн руб.) Она предполагает, что уклон в кассационной жалобе будет делаться на процессуальные нарушения судов нижестоящих инстанций, выразившиеся в ненадлежащем уведомлении ответчика. Если суд установит наличие таких нарушений, он отменит судебные акты по безусловным основаниям и направит дело на новое рассмотрение, где ответчик, скорее всего, уже представит документы, подтверждающие наличие встречного предоставления по сделкам и рыночность их условий относительно цены, пояснила Подосенова. В целом решение суда апелляционной инстанции укладывается в вектор судебной практики, поскольку суды достаточно жестко относятся к оценке внутригрупповых платежей в отсутствие обоснования их экономической цели, замечает адвокат юрфирмы ЮСТ Олег Кузьмичев. Возможно, триггером для того, чтобы суд занял прокредиторскую позицию, было отсутствие какого-либо обоснования экономической цели платежа по перечислению должником 5,9 млн евро в пользу лица, аффилированность должника с которым установил суд, считает он. Кроме того, суд апелляционной инстанции мог принять во внимание ограниченные возможности конкурсного кредитора, подавшего заявление об оспаривании сделки, который в отличие от арбитражного управляющего не обладает всей полнотой информации о деятельности должника, добавил Кузьмичев. Если говорить о перспективах кассационного обжалования, рассуждает юрист, то представляется, что скорее это будет спор о процессе, чем о материи: о надлежащем извещении участвующих в деле лиц, о пределах рассмотрения дела судом апелляционной инстанции и правильности применения положений ч. 2 ст. 268 АПК. В подготовке статьи участвовала Елена Филимонова
Кратковременные замедления обработки операций в Системе быстрых платежей (СБП) было на стороне ряда банков-участников, сообщила в Telegram-канале СБП. Согласно сайту DownDetector, зафиксирован всплеск жалоб на СБП, «Сбер», Т-банк, OZON-банк. «Ведомости» собрали, что на данный момент известно о сбоях в работе банковских сервисов. По данным СБП, на стороне Национальной системы платежных карт (НСПК) все системы работают штатно. В платежной системе «Мир» уточнили, что сбой произошел на стороне одного из банков. «Возможны кратковременные трудности при обработке операций по банковским картам или отмена таких операций. Ситуация никак не влияет на сохранность средств», – сообщила система в Telegram. Сайт DownDetector зафиксировал 333 жалобы пользователей на СБП за час. Среди претензий – проблема с переводами средств и оплатой. За последний час больше всего жалоб поступало из Москвы, Санкт-Петербурга, Свердловской, Московской и Новосибирской областей. На Сбербанк поступило 2900 жалоб в течение часа. По словам пользователей, не работают терминалы банка, не проходит оплата по карте, а переводы недоступны. Наибольшее число жалоб поступают из Москвы, Санкт-Петербурга, Новосибирской, Самарской и Иркутской областей. В 10:56 мск в «Сбере» сообщили, что команда финорганизации работает над устранением неполадок. В 12:07 мск «Сбер» сообщил, что доступ ко всем сервисам полностью восстановлен. На сбой в работе T-банка жалуются жители Самарской области, Татарстана, Москвы, Московской и Свердловской областей. DownDetector зафиксировал 332 жалобы за час. Пользователи недовольны сбоем мобильного приложения, сервиса и сайта. Они жалуются на проблемы с оплатой в магазинах с переводами. В банке «Ведомостям» сообщили, что все их системы работают штатно. «У некоторых клиентов могут возникать неуспешные операции при использовании карт в эквайринговой или банкоматной сети других банков по несвязанным с работой Т-банка причинам», – уточнили в пресс-службе. За час также поступило 47 жалоб на работу OZON-банка из Санкт-Петербурга, Кемеровской области, Московской области, Удмуртской Республики и Тюменской области. По словам пользователей, не работает оплата, есть проблемы с переводами, входом в личный кабинет и снятием наличных. На работу сервисов ВТБ пожаловались жители Самарской и Белгородской областей, Москвы, Иркутского и Свердловского регионов. Число жалоб достигло 74 в час. Речь о сбое в работе сайта и мобильного приложения, проблемах с переводами, оплатой картой и использованием банкоматов. В ВТБ «Ведомостям» сообщили, что все их системы работают в штатном режиме.
Банки в традиционном виде должны умереть, заявил заместитель главы администрации президента (АП) России Максим Орешкин на форуме Т-банка ТОЛК. Привычная модель себя исчерпала, считает он и поэтому уверен – сектор ждет кардинальная трансформация. Конкуренция между банками строится уже не на закрытых массивах информации, как раньше, а на качестве алгоритмов и сервисов, уверен Орешкин. Причина – высокая стоимость финансового посредничества для экономики и общества, рассудил он. Например, финансовая система США «сжирает» 2% мирового ВВП – это «слишком большой платеж человечества за довольно простую услугу по управлению средствами», полагает Орешкин. Также замглавы АП всегда удивлял уровень заработка в банках. «Прости господи, я получал высокую зарплату (Орешкин работал в группе ВТБ. – «Ведомости»), не понимал, почему я получаю гораздо больше, чем инженер, изобретающий самолет или автомобиль», – поделился он. Переход к платформенной модели организации экономики, вероятно, повлияет на доходы банкиров, поскольку, как ожидает Орешкин, будет давить на традиционный банкинг за счет сокращения транзакционных издержек. Все сферы экономики переходят от традиционной рыночной экономики к платформенной, основанной на данных и алгоритмах и с гораздо меньшими транзакционными издержками, согласилась председатель Банка России Эльвира Набиуллина во время своего выступления на ТОЛКе. «Трансформация будет происходить вне зависимости от того, какой институт что хочет», – не сомневается она. Например, дочерние банки отдельных маркетплейсов с учетом скорости их развития могут уже через 2-3 года войти в список системно значимых, не исключила глава ЦБ. Это будет означать выравнивание условий конкуренции, что очень важно, подчеркнула она. «Как платформенная экономика влияет на макроэкономическую стабильность? На мой взгляд, задачу поддержания низкой инфляции [она] облегчает, упрощает, потому что предложение товаров через платформы остается более эластичным, т. е. больше реагирует на изменения спроса, и могут быть меньшие колебания цен», – добавила Набиуллина. Эффект платформенной экономики – потребитель получает более качественный продукт по низкой цене, констатировал на том же мероприятии президент «Т-технологий» Станислав Близнюк. Банки, которые ее строят, осуществляют много мелких транзакций на одного клиента, они рассчитывают на долгосрочное сотрудничество с ним и конкурируют за него, указал он. «Мы осознанно идем на конкуренцию, но надо делать так, чтобы конкуренция была равномерной. Другой вопрос, что маркетплейсы не открываются. Маркетплейсы говорят: «Дайте нам транзакции, дайте данные». А сами данные не дают. Мобильные операторы не дают, страховые не дают. Сейчас огромное преимущество – это обладание массивом данных, которые недоступны остальным», – резюмировал Близнюк.
Два крупнейших банка с 1 апреля снизят ставки по рыночной ипотеке: Сбербанк – на 0,5 п. п. при первоначальном взносе от 20,1% до 50%, ВТБ – на 1 п. п. при взносе от 50%. Минимальные ставки в сервисе «Сбера» «Домклик» со следующего месяца составят от 15,7% годовых на покупку первичного жилья, от 16% – на покупку вторичного и от 17,6% – по программе «Строительство жилого дома» (все программы без господдержки). Также банк снижает ставки на 1 п. п. по программе «Нецелевой кредит под залог недвижимости» и на 0,5 п. п. по программе «Рефинансирование под залог недвижимости». Сейчас минимальная ставка по ипотеке на новостройки в Сбербанке находится на уровне 15,7%, базовая – 19,7%, а полная стоимость кредита (ПСК; отражает финальный процент по ссуде и включает все затраты заемщика на ее обслуживание, в том числе комиссии и расходы на страховку) составляет 19-26,127%. По ипотеке на вторичное жилье ставки немного выше: минимальная – 16,5%, базовая – 20%, ПСК – 19,3-26,426%. В ВТБ с 1 апреля минимальные ставки с учетом дисконтов на покупку квартир на первичном и вторичном рынках составят 18,9%, а на рефинансирование кредитов – 18,6%. Сейчас банк предлагает ипотеку на новостройки и «вторичку» с первоначальным взносом от 20,1% по минимальной ставке 19,3%, ПСК – 20,445-28,091%. Текущая ставка рефинансирования в ВТБ – от 19,6%, ПСК – 20,78-26,155%. «Абсолют банк» планирует в ближайшие дни скорректировать ставки по рыночным ипотечным программам на 0,5-0,6 п. п. (сейчас – от 19,85% на новостройки и вторичное жилье), рассказал его зампредправления Антон Павлов. Будут пересмотрены ставки по всей линейке вне зависимости от срока и размера первоначального взноса, категории заемщиков, отметил он. ПСБ оценивает динамику рынка и допускает изменение ставок в среднесрочной перспективе, говорит директор департамента ипотечного бизнеса Марина Заботина. Минимальная ставка в банке на покупку первичного жилья составляет 18,69% годовых, вторичного – 18,99%, по программе рефинансирования – 18,89%. Банк Дом.РФ тоже оценивает такую возможность (сейчас – 18,2% на новостройки и «вторичку»), рассказал его зампредправления Алексей Косяков. А вот Т-банк не планирует пересматривать условия по ипотечным продуктам до ближайшего заседания Банка России по ключевой ставке, которое будет 24 апреля, сообщил руководитель направлений «Ипотека» и «Кредиты на образование» Иван Сафонов. Пока что банк предлагает кредит на новое и вторичное жилье по ставке от 16,9%. Средневзвешенная ставка в топ-20 ипотечных банков на новостройки составляет 20,25%, на вторичное жилье – 19,98%, по данным Дом.РФ на 27 марта. Уровень ставок по рыночной ипотеке остается сдерживающим фактором для массового заемщика, констатировал Сафонов: более комфортным и стимулирующим спрос была бы ставка в районе 13%. Говорить о реальной доступности ипотеки для россиян по-прежнему рано, согласна директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Наталия Богомолова. Хотя анонсируемые ставки снизились, с учетом дополнительных расходов (страховки, комиссии и проч.) ПСК может достигать неподъемных для подавляющего большинства заемщиков 26-28%, указала она. При дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики можно ожидать, что оживление рыночного кредитования начнется уже при ставках на уровне 16-17%, рассуждает директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина: заемщики будут реализовывать накопленный объем отложенного спроса в расчете на скорое рефинансирование под более лояльный процент. Рыночная ипотека по-настоящему привлекательна при ставках ниже 15%, для этого ключевая должна быть 12% (сейчас – 15%), оценивает директор департамента разработки продуктов и клиентского сервиса Новикомбанка Ярослав Сталь. При ставке выше 16% невозможно говорить об ипотеке как массовом продукте, а комфортная ставка – ниже 12%, считает Павлов из «Абсолюта». Тот же уровень комфортной ставки называет старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова. В то же время с учетом текущей стоимости квадратного метра жилья качественно обслуживать ипотеку даже под 12% уже значительно сложнее, чем это было 6-10 лет назад, отмечает она. Снижение ипотечных ставок будет происходить весь 2026 г., но медленно, прогнозирует Павлов. Поэтому он ждет сокращения объемов жилищного кредитования по итогам года примерно на 15-20% год к году. В прошлом году банки выдали ипотечных кредитов на 4,5 трлн руб., следует из данных Дом.РФ. А вот остальные опрошенные эксперты прогнозируют рост выдач. Спрос на рыночную ипотеку достаточно велик, несмотря на высокие ставки, указал директор группы рейтингов финансовых институтов НКР Егор Лопатин. Более того, в период высоких ставок на рынке сформировался отложенный спрос, говорит руководитель дирекции развития ипотечного кредитования «Уралсиба» Екатерина Жженова. При снижении ключевой ставки до 12-13% к концу года ипотечные ставки вполне могут снизиться до 16%, что приведет к постепенному оживлению спроса на классические программы, допускает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. В этом сценарии спрос заемщиков, по прогнозу ПСБ, может вырасти на 12-15% по итогам 2026 г. В этом году объем продаж ипотеки может вырасти примерно на четверть, оценил представитель ВТБ. По прогнозу «Эксперт РА», выдачи по итогам 2026 г. прибавят 15-20% и превысят 5 трлн руб. Во втором полугодии рынок достигнет паритета по соотношению льготной и рыночной ипотеки с преобладанием последней в отдельные месяцы, считает Щурихина.
Департамент небанковского кредитования Банк России предлагает пока не наказывать микрофинансовые компании (МФК), которые не смогли к 1 марта 2026 г. подключиться к Единой биометрической системе (ЕБС) и пока не выдают онлайн-займы по биометрии. Об этом рассказал директор департамента Илья Кочетков во время выступления на «Форуме МФО». Это предложение пока только обсуждается внутри Банка России, точных сроков нет, отметил он. С 1 марта 2026 г. все МФК при выдаче онлайн-займов должны идентифицировать заемщиков по биометрии из ЕБС, а для МКК (микрокредитных компаний) такая обязанность появится с 1 марта 2027 г. Участники рынка опасаются, что пока в ЕБС слишком мало биометрических данных, что скажется на выдачах. В итоге такие крупные МФК, как «Саммит» и финансовая онлайн-платформа Webbankir, решили перенаправлять часть обратившихся к ним за онлайн-займами клиентов в дочерние МКК, писали «Ведомости». Кроме того, некоторые МФК сменили свой статус на МКК, например, «Займер». ЦБ сейчас очень плотно рассматривает вопрос о том, чтобы в течение какого-то определенного периода времени не применять к МФК меры за нарушение требований по выдаче онлайн-займов с применением биометрии, сказал Кочетков. Такое решение уже существует на бумаге, и департамент небанковского кредитования получил согласия большого количества структурных подразделений ЦБ, которые к этому вопросу имеют отношение, отметил он. Поэтому Кочетков надеется, что в скором времени удастся обсудить это с председателем Центробанка Эльвирой Набиуллиной и получить ее одобрение. Вместе с тем это не значит, что рынку не нужно готовится к выполнению требований по применению биометрии, подчеркнул он: «ЕБС у нас точно совершенно будет». Департамент занимает позицию, что сейчас МФК объективно практически невозможно выполнить требования по биометрии, сказал Кочетков в кулуарах форума после выступления. Поэтому никакие меры воздействия на МФК не должны применяться при условии, что компании предприняли достаточно усилий, чтобы выполнить установленные требования, но не смогли этого сделать, указал он. К тому же, лично сам Кочетков считает, что ЕБС технически не готова к работе с МФО и база не наполнена достаточным количеством данных клиентов. По последним сведениям ЦБ, около 20 компаний с совокупным портфелем займов на сумму около 180 млрд руб. сохранили свой статус МФК и не планируют его менять, сказал Кочетков. Это чуть ли не 5 млн граждан, то есть это действительно крупные микрофинансовые компании, поэтому «просто бросить» их нельзя, подчеркнул он. Также в начале февраля ЦБ разработал два указания, которые регламентируют методику расчета собственных средств МФК, но применяются в разные сроки: первое актуально до 30 сентября 2026 г. включительно, второе вступает в силу на следующий день, 1 октября, пояснил «Ведомостям» представитель ЦБ. Согласно документам, МФК при расчете собственного капитала смогут учитывать в активах займы, приобретенные у связанных МКК. Внутри ЦБ эти нормативные акты приняты, сказал Кочетков, поэтому он надеется, что в ближайшее время они выйдут и начнут действовать.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина 26 марта выступала в Госдуме с ежегодным отчетом о деятельности ЦБ за 2025 г. Несмотря на обилие животрепещущих тем, беспокоящих думцев, больше всего внимания было уделено высокой ключевой ставке, которая тормозит развитие экономики. «Нам надо, чтобы наша экономика была эффективной. Будет экономика эффективной – будет страна развиваться», – сказал в преддверии обсуждении отчета спикер Госдумы Вячеслав Володин. Набиуллина напомнила, что задача ЦБ – защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста. «Без макроэкономической стабильности никакого экономического роста не будет», – отметила она. И ЦБ всегда принимает решения по ставке, учитывая, в каком состоянии экономика и как развиваются отрасли. Банк России ежемесячно опрашивает 15 000 предприятий. «И поверьте, мы на их ответы надавить не можем, это письменные опросы. Мы отслеживаем, что у них с заказами, что у них с дефицитом рабочей силы, как они воспринимают процентную ставку, что с кредитами», – заметила Набиуллина. Глава ЦБ согласна, что экономика должна быть эффективной. Но в условиях фактического отсутствия свободной рабочей силы экономика может расти только по мере повышения производительности труда. И это основное, что мешает ее развитию, считает Набиуллина. «Извините – не ключевая ставка [мешает], а то, что у нас низкая производительность труда», – отметила она. У бизнеса есть ресурсы для развития, вопрос в том, чтобы их наиболее эффективно использовать. «Попытки сказать «давайте мы широким жестом раздадим дешевые деньги» неминуемо приведут к росту инфляции. Мы это проходили в 2024 г., когда она быстро ускорялась. И на эти грабли нельзя наступать. Нельзя развиваться за счет карманов граждан», – заключила Набиуллина. Поэтому в России инфляция не у цели в 4% больше пяти лет – люди боятся роста цен, сказала она. Уже много лет основной своей задачей ЦБ ставит заякоривание инфляционных ожидания населения, которые в марте выросли и составили 13,4%. В условиях высокой ставки должны быть – и они есть – строго адресные программы поддержки граждан и отдельных отраслей с точки зрения приоритетов развития производительности труда, отметила Набиуллина. Министр финансов Антон Силуанов в ходе своего небольшого комментария насчет производительности заметил, что правительство занимается этим вопросом, есть специальный проект по повышению производительности труда, где собраны лучшие методы, используются и распространяются на предприятиях лучшие практики. Но компании должны быть сами заинтересованы в повышении производительности труда, отметил министр. Присутствовавший на заседании министр экономического развития Максим Решетников согласился, что производительность труда – это естественное желание предприятий, которые работают в конкурентной среде, повышать свою эффективность и зарабатывать дополнительные деньги. «Если этого не происходит, давайте разбираться. Либо что-то, может быть, собственник недопонимает или как-то управляет не очень хорошо <...> Либо конкуренции недостаточно и существует какое-то монопольное положение. Либо, например, малый бизнес заперт какими-то рамками и ему просто невыгодно выходить, потому что он потеряет налоговые или какие-то еще преференции», – прокомментировал Решетников. Когда речь идет о повышении производительности труда, неправильно ее относить исключительно к желанию бизнеса или даже отрасли, считает Володин. «Атмосфера должна быть. Мы должны сформировать ее. В том числе и правовую основу. Заинтересованность должна быть. А если заинтересованности не будет, при этом маржинальности и прибыли достаточно для предприятия, оно не будет себя утруждать», – отметил спикер Госдумы. И это задача государства создать такую обстановку, чтобы у компаний была мотивация повышать производительность, указывает он. Депутат от «Единой России» Наталья Назарова спросила Набиуллину, почему ЦБ так долго держит ставку высокой, если при похожем эпизоде в 2016 г., когда инфляция резко разогналась и регулятор повысил ставку, снизил он ее потом с 17 до 10% за год. В то же время ставка 21% держалась с октября 2024 г. по июнь 2025 г. и только в марте этого года опустилась до 15%. Различия в действиях ЦБ дезориентируют бизнес и снижают степень доверия к политике регулятора, сказала Назарова. Но глава Банка России не считает эти эпизоды идентичными. В 2014–2015 гг. экономика столкнулась с внешним шоком (резкое падение цены на нефть, колебание курса рубля, антироссийские санкции из-за присоединения Крыма) – кредиты тогда росли очень низкими темпами, около 5%, была больше безработица, были свободные трудовые ресурсы, незагруженные производственные мощности. И после преодоления такого большого всплеска инфляции ЦБ стал снижать ключевую ставку. «Я не могу сказать, что мы тоже ее очень быстро снизили, но быстрее, чем сейчас», – отметила Набиуллина. Но в текущем периоде экономика в «совершенно другой ситуации»: рабочие руки практически все задействованы, кредитование предыдущие годы росло на 20–22%, а спрос обогнал развитие производственных возможностей. «Мы вначале поднимали ставку до 16% – и рынки, и мы ожидали, что будем ее снижать. Но этого оказалось недостаточно, инфляция опять под влиянием инфляционных факторов вырвалась вперед», – продолжила Набиуллина. Необходимо усилить координацию между правительством и Центробанком, сказал в своем выступлении депутат фракции КПРФ Вадим Кумин: «Не бывает так, что Центробанк борется с инфляцией, а правительство повышает на 30% тарифы естественных монополий. Не бывает так, что правительство дает нефтяникам миллиарды рублей так называемого обратного акциза, которые потом беспилотниками уничтожаются, так сказать, а Центральный банк должен при этом повышать ставки». Должна быть координация ведомств с одной целью, которую поставил президент, – снижение инфляции, увеличение экономики, резюмировал Кумин. Напоследок Набиуллина прокомментировала «безобидное предложение» – допустить инфляцию на уровне 6–7% (вместо текущей цели 4%), пусть цены растут выше, чем сейчас, но тогда и экономический рост будет выше. «Но так не будет. Во-первых, инфляцию 6–7% гораздо сложнее удержать – она неминуемо будет ускоряться. А во-вторых, не будет доступного кредита <...> Ставки по депозитам должны быть не сильно ниже того, какую инфляцию ожидают люди, иначе они не понесут деньги в банки. Если инфляцию они будут ожидать высокую, а при 6–7% инфляции их ожидания будут еще выше, чем сейчас, ставки по кредитам будут надолго двузначными», – объяснила глава ЦБ. И задача ЦБ заключается в том, что он аккуратно снижает ключевую ставку, чтобы ставки для экономики были умеренными.
В феврале средства клиентов банков – компаний и граждан – без учета счетов эскроу увеличились на 2,3% до 131,6 трлн руб. после падения на 0,6% в январе, указано в материале ЦБ о развитии банковского сектора за прошлый месяц. Такую динамику клиентских средств регулятор объяснил поступлениями в рублях Средства населения увеличились на 1,9% до 67,2 трлн руб. после сезонного сокращения в январе на 1,4%. Рублевые средства в феврале выросли на 1,4 трлн руб., или 2,2%, по сравнению с январем. В материале такой рост объясняется в большей степени остатками на текущих счетах (+800 млрд руб., или +4,9%). Месяцем ранее рублевые средства сократились на 1,6%, или 1 трлн руб. Срочные вклады населения в феврале при этом увеличились на 600 млрд руб. (+1,3%). По данным регулятора, это объясняется сохранением выгодных ставок (около 14,1% годовых в конце февраля). Средства граждан в валюте в то же время сократились на 160 млрд руб., или 4,6%. Месяцем ранее этот показатель увеличился на 90 млрд руб., или 2,6%. Средства юридических лиц в феврале выросли на 1,7 трлн руб. (+2,7%) до 64,3 трлн руб. после роста на 0,2% в январе. Но в большей степени это связано с тем, что часть февральских налогов компании выплатили в первых числах марта (около 1 трлн руб.), поскольку день внесения платежей в феврале выпал на выходной. С корректировкой на этот объем налогов прирост корпоративных средств за февраль составил более скромные 600 млрд руб., или 1%. В феврале объем госсредств в банках уменьшился на значительные 2,9 трлн руб. (-27,1%) до 7,8 трлн руб., что главным образом связано с высокими расходами бюджета, в том числе на авансирование госконтрактов. В январе этот показатель вырос на 5,4%. По предварительным данным, портфель необеспеченных потребительских кредитов в феврале уменьшился на 0,7% до 12,7 трлн руб. Центробанк отмечает, что основное снижение пришлось на сегмент кредитов наличными. В сегменте кредитных карт активность тоже была более скромной, чем в январе, когда многие заемщики выбирали лимиты после трат в период новогодних праздников. В прошлом месяце портфель необеспеченных потребительских кредитов показал прирост на 0,6% до 12,8 трлн руб. Спрос на автокредиты в феврале начал постепенно восстанавливаться: портфель вырос на 0,6% после околонулевой динамики января, обусловленной в том числе сезонными факторами, а также повышением утилизационного сбора. Рост требований банкам к компаниям в феврале составил 600 млрд руб., или 0,6%, увеличившись до 102,5 трлн руб. против снижения на 0,4%в январе. В основном, февральский рост обеспечили рублевые кредиты, которые увеличились на 400 млрд руб. (+0,4%). Как отмечает Цб, в то же время кредиты в валюте выросли на 100 млрд руб. (+0,6%), главным образом за счет компаний- экспортеров. Корпоративные кредиты достигли 96,2 трлн руб., увеличившись на 0,5% после январского снижения на 0,4%. Задолженность населения по ипотеке, по предварительным данным, в феврале выросла на 0,2% до 24,1 трлн руб. после роста на 0,9% в январе. Такое замедление было ожидаемо, отмечает ЦБ, поскольку высокий спрос на семейную ипотеку реализовался в ноябре 2025 г. – январе 2026 г.: заемщики стремились взять кредит до введения с 1 февраля правила одного льготного кредита на одну семью. Объемы выдач ипотеки в феврале сократились почти на треть, до 290 млрд после 425 млрд руб. в январе. Главным образом, снижение произошло по семейной ипотеке из-за ужесточения ее условий – до 142 млрд руб. с 326 млрд руб. На кредиты с господдержкой за указанный период пришлось 60% выдач. Месяцем ранее этот показатель составлял около 80%. Выдачи рыночной ипотеки выросли, но все равно оставались умеренными из-за высоких ставок (116 млрд после 77 млрд руб. в январе). Средняя ставка по выданным за февраль рыночным кредитам составила 19,1% годовых, как и в январе. Чистая прибыль российских банков в феврале практически не изменилась по сравнению с январем и составила 392 млрд руб. (-0,3%).Рентабельность капитала в годовом выражении осталась на прежнем уровне – 23%. Основная прибыль банков в феврале снизилась до 347 млрд с январских 411 млрд руб. ЦБ объяснил это сезонным ростом операционных расходов после январских праздников. В частности, они увеличились на 40 млрд руб. (+14%), включая рост затрат на рекламу на 14 млрд руб. (почти втрое) и на персонал – на 11 млрд руб. (+6%). Зато неосновные доходы в структуре прибыли, напротив, существенно выросли – до 121 млрд руб., что на 90 млрд руб. больше января. Банки получили 54 млрд руб. дивидендов от дочерних компаний (против 3 млрд руб. в январе), а также заработали 52 млрд руб. на операциях с иностранной валютой (5 млрд руб. месяцем ранее) на фоне ослабления рубля к доллару примерно на 2%. В 2025 г. российские банки заработали 3,5 трлн руб., что немного меньше рекордного показателя 2024 г. (3,8 трлн руб.). Центральный банк объяснил это увеличением стоимости кредитных рисков. Рентабельность капитала в банковском секторе в прошлом году снизилась до 18% с 23% в 2024 г. По итогам 2026 г. ЦБ ожидает прибыль банков в размере 3,1-3,6 трлн руб., говорил в феврале директор департамента банковского регулирования и аналитики Александр Данилов. Финансовый университет при правительстве РФ сообщал, что 2026 г. для российского банковского сектора, вероятнее всего, станет периодом умеренного и более устойчивого роста.
Министерство юстиции подготовило законопроект о введении уголовной ответственности за майнинг цифровой валюты без включения в реестр. Правительственная комиссия по законопроектной деятельности 23 марта одобрила внесение этого проекта в Госдуму, сообщили «Ведомостям» два источника, близких к комиссии. Авторы инициативы спроектировали поправки в Уголовный и Уголовно-процессуальный кодексы, предусматривающие наказание за незаконное осуществление майнинга цифровой валюты и деятельности оператора майнинговой инфраструктуры. Сейчас, согласно закону «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте», требуется обязательная регистрация для осуществления майнинга, напомнил председатель правления Ассоциации юристов России Владимир Груздев. По его словам, введение уголовной ответственности необходимо для создания правового механизма пресечения нелегальной деятельности в этой сфере и изъятия незаконно полученных доходов. По данным ФНС, основанным на приблизительных экспертных оценках, майнингом криптовалюты в РФ в настоящий момент может заниматься около 50 000 субъектов (как физических, так и юридических лиц). При этом в реестр лиц, осуществляющих майнинг цифровой валюты, на данный момент включено только 1489 субъектов (из них 609 юридических лиц и 880 индивидуальных предпринимателей), следует из пояснительной записки к проекту. Приведенная статистика позволяет сделать вывод об актуальности установления уголовной ответственности в отношении лиц, которые избегают регистрации в реестре, отмечают авторы проекта. Минюст предлагает в новой статье 171.6 УК установить частью первой ответственность за майнинг без включения в реестр либо за услуги оператора без включения в реестр, если деяния причинили крупный ущерб или принесли доход в крупном размере – более 3,5 млн руб. Преступление повлечет штраф до 1,5 млн руб., обязательные работы до 480 часов либо принудительные работы до двух лет. При этом по этой части будет предусмотрено освобождение от наказания в случае возмещения ущерба при условии, что доходы от незаконного майнинга будут подлежать обязательной конфискации, уточнил Груздев. По второй части проектируемой статьи предлагается ответственность за те же деяния, но совершенные организованной группой либо причинившие особо крупный ущерб или принесшие доход в особо крупном размере (более 13 млн руб.). Наказание будет в виде штрафа от 500 000 до 2,5 млн руб., принудительных работ до пяти лет либо лишения свободы до пяти лет (со штрафом или без). Незаконный майнинг, безусловно, зло, но насколько это зло заслуживает отдельной статьи в Уголовном кодексе (УК), это большой вопрос, рассуждает партнер юридической фирмы Lidings Дмитрий Кириллов. Также формулировки самого преступного деяния вызывают вопрос, почему причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству либо извлечение дохода в крупном размере не могут охватываться действующими статьями кодекса, продолжает он. Предлагаемые изменения в целом выглядят закономерным этапом развития регулирования цифровых активов, считает юрист White Stone Елизавета Лобутева. С одной стороны, законопроект способен повысить уровень комплаенса на рынке, поскольку угроза уголовной ответственности объективно стимулирует участников отрасли к регистрации, раскрытию информации о своей деятельности и соблюдению требований законодательства, что может способствовать росту налоговой прозрачности и усилению контроля за потреблением энергетических ресурсов. С другой стороны, говорит Лобутева, сама по себе разница между фактическим и зарегистрированным числом участников рынка не свидетельствует о распространенности фактов причинения крупного или особо крупного ущерба в результате осуществления такой деятельности. В большинстве юрисдикций майнинг регулируется преимущественно через налоговые, энергетические и административные механизмы, тогда как уголовная ответственность применяется в основном в случаях сопутствующих правонарушений, таких как мошенничество или хищение электроэнергии, замечает юрист. На практике правоприменителю достаточно сложно установить размер причиненного ущерба, обратил внимание управляющий партнер Criminal Defense Firm Алексей Новиков. По его мнению, если правоприменителем будет вменяться такое последствие, как извлечение дохода в крупном или особо крупном размере, то это превратит норму ст. 171.6 УК (незаконный майнинг) в части нанесения ущерба в мертвую. «Мы знаем, что подобная практика имела место при привлечении к уголовной ответственности за незаконное предпринимательство, что привело к случаям необоснованного уголовного преследования бизнеса», – добавил Новиков. Руководитель практики уголовного права адвокатского бюро «А-ПРО» Андрей Яковлев также считает предложенные поправки избыточными. По его словам, при осуществлении майнинга в качестве предпринимательской деятельности без государственной регистрации возможна квалификация по ст. 171 УК (незаконное предпринимательство), предусматривающей ответственность за незаконное предпринимательство. На практике, говорит он, фиксируются случаи вменения именно данной нормы, особенно когда деятельность носит систематический характер и направлена на извлечение прибыли. Это свидетельствует о том, что существующие нормы обладают достаточной гибкостью и позволяют адекватно реагировать на соответствующие общественно опасные деяния без введения специального состава, пояснил Яковлев. Аналогичным образом в ситуациях, когда доходы от майнинга не декларируются и не уплачиваются соответствующие налоги, возможно вменение ст. 198 УК и 199 УК, регулирующих ответственность за уклонение от уплаты налогов физическими и юридическими лицами. Таким образом, все ключевые аспекты противоправного майнинга уже охватываются действующим уголовным законом, что делает введение отдельной статьи избыточным, добавил эксперт. По мнению юриста АБ «След» Алексея Никитина, законодатель рискует получить эффект, обратный желаемому. Большинство майнеров остаются в тени ради доступа к электроэнергии по заниженной цене, объясняет юрист. При этом новый закон создает парадоксальную ситуацию: незарегистрированному майнеру, ворующему электроэнергию, выгоднее оставаться нелегалом, считает Никитин.
Минфин подготовил законопроект, предусматривающий расширение обмена данными между Федеральной налоговой службой (ФНС) и Банком России для выявления доходов граждан, получаемых через переводы от других физлиц. Документ внесен в правительство и имеется в распоряжении «Ведомостей». Инициатива направлена на устранение пробелов в налоговом контроле. В настоящее время значительная часть доходов физических лиц, поступающих безналичным путем от других граждан, фактически остается вне поля зрения налоговых органов. Сейчас запросить данные у банков ФНС может только при наличии предусмотренных Налоговым кодексом оснований. При этом переводы между физлицами зачастую не облагаются налогом, поскольку формально могут рассматриваться как безвозмездные поступления. В пояснительной записке к законопроекту отмечается, что под такие «подарки» нередко маскируются платежи по фактическим сделкам – например, за услуги или аренду. Это создает «серую зону», в которой доходы не декларируются и не облагаются НДФЛ. Документ предусматривает изменения в ФЗ «О налоговых органах Российской Федерации» и ст. 3 и 7 ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма». Ключевое нововведение – создание системы регулярного обмена данными между ФНС и Банком России. ФНС будет передавать Центробанку сведения, полученные от банков, включая: информацию об открытии и закрытии счетов физлиц; данные о предоставлении или прекращении доступа к электронным средствам платежа (банковские карты, электронные кошельки); сведения о категориях доходов физических лиц. Передача данных будет осуществляться в электронной форме. Конкретный формат, состав информации и периодичность обмена определят отдельным соглашением между ФНС и Банком России. «Алгоритмы ЦБ, сопоставляя полную карту финансовых активов человека из данных ФНС с потоками его операций, получают возможность точно выявлять любые аномалии: от сокрытия доходов для уклонения от налогов до операций, имеющих признаки отмывания средств», – рассказал председатель правления Ассоциации юристов России Игорь Черепанов. Отдельный блок изменений касается идентификации граждан. Законопроект закрепляет использование ИНН как ключевого идентификатора при работе с банковскими счетами и электронными средствами платежа. ИНН должен использоваться, в том числе, при упрощенной идентификации клиентов. Это позволит связать данные о счетах, операциях и доходах одного и того же человека в разных системах и повысить эффективность анализа. В рамках предложенных изменений банки и другие участники финансового рынка должны будут: передавать информацию о счетах и операциях с привязкой к ИНН клиента; обеспечивать более полный сбор данных при идентификации и учитывать новые требования при работе с электронными средствами платежа. Расширяется перечень сведений, которые могут собираться даже при упрощенной идентификации клиентов. Предполагается, что после внедрения изменений ФНС и Банк России смогут обмениваться данными на постоянной основе. Информация о счетах и операциях будет консолидироваться и анализироваться, что позволит выявлять случаи систематического получения доходов, не отраженных в налоговой отчетности. При этом ключевую роль будет играть сопоставление данных по ИНН. В ходе согласования документа ряд ведомств направили свои замечания и предложения по доработке. Минюст указал на необходимость уточнения формулировок и согласования норм между различными законами. В частности, отмечено, что в проекте используется термин «категории доходов физических лиц», но его содержание не раскрыто, что может затруднить правоприменение. Минэкономразвития раскритиковало отдельные положения, связанные с обязанностью раскрывать банковские реквизиты. Ведомство указало, что такая норма может привести к злоупотреблениям, а также не определяет, какой именно счет должен указывать продавец, если у него их несколько. Росфинмониторинг предложил уточнить положения, касающиеся использования неперсонифицированных электронных средств платежа, а также процедур идентификации клиентов. Минцифры отметило, что проект не учитывает ряд вопросов, связанных с иностранными гражданами, в частности постановку их на налоговый учет. Банк России предложил расширить пакет изменений и учесть их связь с борьбой с кибермошенничеством и сомнительными операциями. В частности, регулятор считает необходимым дополнительно прописать составы налоговых правонарушений и учесть контроль за p2p-переводами . Согласно законопроекту, новые нормы вступят в силу по истечении девяти месяцев после официального опубликования закона.
