112 новостей
Альфа-банк добился в Восточно-Карибском Верховном суде права продолжить разбирательство со структурой беглых банкиров братьев Дмитрия и Алексея Ананьевых Kipford Ventures. Об этом «Ведомости» узнали из материалов дела. Российская кредитная организация убедила апелляционное отделение суда, что первая инстанция поспешила с выводом о том, что Kipford не участвовала в «сговоре», в результате которого Альфа-банк лишился $140 млн. В 2017 г. Альфа-банк дал в кредит $140 млн российской горнодобывающей компании «Краснобродский южный» (КБЮ). Ананьевы – конечные бенефициары КБЮ, следует из судебных материалов. Предприятие добывало каменный уголь в Кемеровской области, но в 2019 г. признано несостоятельным. Цель кредита – финансирование сделки по приобретению КБЮ у Ананьевых бизнесменом Дмитрием Усановым. В 2020 г. Альфа-банк подал в Восточно-Карибский Верховный суд иск к Kipford вместе с ходатайством о всемирном замораживании активов компании, которая зарегистрирована на BVI. Ананьевы – конечные владельцы и контролирующие лица Kipford, говорится в материалах дела. Банк утверждал, что к заключению кредитного соглашения его побудили «мошеннические заявления». Во-первых, Усанов якобы настаивал, что КБИ является действующим предприятием с потенциалом получения прибыли. Также он обещал внести $45 млн собственных средств в сделку через свою компанию Wolater Ltd. Наконец, в самом кредитном соглашении прописано, что нет обстоятельств, способных оказать существенное негативное влияние на деятельность КБИ, а отчетность компании дает достоверное и объективное представление о ее финансовом положении. По мнению Альфа-банка, с целью обмана Ананьевы, КБИ и Усанов вступили в сговор, а Kipford участвовала в нем, получив порядка $48,3 млн кредитных средств посредством ряда «окольных» переводов в соответствии с соглашениями об уступке дебиторской задолженности от 2 и 30 октября 2017 г., т. е. незадолго до и вскоре после выдачи спорного кредита. В декабре 2020 г. Восточно-Карибский Верховный суд удовлетворил ходатайство Альфа-банка и арестовал активы Kipford. Но в ноябре 2021 г. это постановление отменено: судья посчитал, что у банка нет веских оснований для обвинения Kipford в мошенничестве. К тому же, решил суд, подпадание Альфа-банка под международные санкции якобы в значительной степени препятствует замораживанию активов ответчика по его просьбе. Альфа-банк безуспешно обжаловал это решение в апелляционном суде, а в январе 2022 г. возбудил в первой инстанции новое дело против Kipford на основании тех же фактов. Банк обвинил Kipford в соучастии в противоправном сговоре с целью обмана в соответствии с российским законодательством (ст. 1064 и 1080 ГК). С точки зрения банка, компания действовала согласованно и с общим намерением с другими участниками предполагаемого сговора и внесла по крайней мере некоторый вклад в причинение ему вреда. Одновременно Альфа-банк подал второе ходатайство о всемирном замораживании активов Kipford в размере $165,7 млн. В том же месяце суд объединил первоначальное и новое дела, а в феврале 2024 г. вынес решение по объединенному иску: ходатайство Альфа-банка о заморозке активов отклоняется, рассмотрение дела приостанавливается до дальнейшего распоряжения. Судья посчитал, что нет убедительных оснований для обвинения Kipford в солидарном причинении вреда Альфа-банку в соответствии российским законодательством. В частности, ни одно из противоправных действий, на которые ссылается банк, не является действием Kipford, решил суд. Кроме того, санкции действительно являются «сильным аргументом» против замораживания активов по просьбе истца, поскольку такое решение суда якобы неисполнимо, сделал вывод судья. Альфа-банк подал жалобу на это решение в марте 2024 г., а 29 июля 2026 г. апелляционный суд ее удовлетворил. Право на доступ к правосудию в правильном понимании и применении означает, что постановление суда, вынесенное на промежуточной стадии и равносильное, как в данном случае, бессрочному приостановлению разбирательства, является недопустимым посягательством на соответствующее право стороны, подчеркнула инстанция. «Основополагающее право на доступ к правосудию включает в себя не только возможность открыть дверь суда, начав разбирательство, но и право на вынесение решения», – констатировал судья. Явно ошибочным суд посчитал и мнение о том, что санкции мешают исполнению решения в пользу Альфа-банка. Но наиболее важным выводом, к которому суд первой инстанции тоже не пришел законно, апелляция сочла якобы отсутствие веских аргументов в пользу солидарной ответственности Kipford за причинение вреда в соответствии с законодательством России. «Я считаю, что уважаемый судья совершенно и вопиюще ошибся, придя к этому заключению на промежуточной стадии данного дела», – решил апелляционный суд. Иностранное право должно быть доказано как факт, но на промежуточной стадии судья первой инстанции даже не заслушал устных показаний экспертов сторон и не провел их перекрестный допрос, констатировал судья. По этим причинам апелляция постановила назначить объединенное дело для ускоренного рассмотрения другим судьей, а также арестовала активы Kipford в размере $142 млн. «Ведомости» направили запрос в Альфа-банк. Связаться с Kipford не удалось.
Российская национальная перестраховочная компания (РНПК, «дочка» ЦБ) приступила к внедрению новых андеррайтинговых подходов к перестрахованию рисков терроризма и диверсий, включая ущерб от атак БПЛА, следует из пресс-релиза компании. Изменения призваны обеспечить бесперебойную компенсацию убытков стратегических отраслей экономики в условиях резкого роста частоты и тяжести подобных событий. Новые правила предусматривают перевод страховщиков на единые условия перестрахования по генеральному договору, а также сегментацию объектов по степени подверженности рискам с установлением единых лимитов, тарифов и франшиз для каждой категории. Кроме того, РНПК намерена развивать коробочные продукты, параметры которых будет публиковать на сайте и корректировать по мере изменения статистики. Новая концепция предусматривает улучшение условий перестраховочного покрытия и базовых тарифов для страховщиков, несмотря на рост частоты и тяжести ущерба по рискам терроризма и диверсий, рассказал представитель РНПК «Ведомостям». В наиболее подверженных атакам БПЛА отраслях рыночные тарифы уже превышают предлагаемые РНПК, отметил он. По его словам, новые подходы разработаны для обеспечения непрерывности перестраховочной защиты стратегических отраслей экономики, повышения доступности такого страхования для клиентов и поддержания платежеспособности российских страховщиков. Засчет того, что вся информация будет публиковаться на сайте РНПК, в прозрачности новых правил для всех участников рынка можно не сомневаться, заключил представитель компании. Маркетплейс Ozon с 28 июля повысил тариф на страхование товаров продавцов от атак беспилотников и террористических актов после пересмотра условий со стороны страховой компании «Ингосстрах». Дневной тариф для новых полисов вырос в 3,3 раза – с 0,0035% до 0,0115% от стоимости товаров. Для действующих договоров прежний тариф сохранится до 26 августа 2026 г. включительно, а с 27 августа для них также начнет действовать новая ставка. Также маркетплейсы пересматривают условия договоров с продавцами. В июле Ozon, Wildberries и «Яндекс маркет» внесли поправки в оферту продавцов, согласно которым последствия атак беспилотников и других обстоятельств непреодолимой силы не влекут ответственности площадок за неисполнение обязательств. На фоне этого партия «Единая Россия» предложила создать систему страхования военных рисков с участием РНПК, чтобы сделать такую защиту более доступной для бизнеса. А уровень рисков, связанных с атаками беспилотников, лишь растет, говорят опрошенные «Ведомостями» страховщики. По оценке «Согаза» компании разных отраслей, в том числе производственные предприятия и бизнес, занимающийся грузоперевозками, все чаще интересуются страховой защитой от подобных рисков. Одновременно увеличился спрос на услуги риск-инжиниринга, говорит представитель компании: предприятия чаще обращаются за консультациями по вопросам пожарной и промышленной безопасности, обеспечения непрерывности производства и управления другими производственными рисками. За последний год для ряда объектов эти риски перестали быть вероятностными и стали ожидаемыми, говорит президент «Пари» Александр Кудряков. Из-за этого страховщикам приходится регулярно пересматривать условия страхования и тарифы. Наиболее заметно вырос спрос на страхование имущества юридических лиц и грузов, отмечает Кудряков: особенно востребована такая защита при перевозках через бассейны Азовского и Черного морей. Но коммерческие страховщики не способны самостоятельно нести столь значительный объем потенциальных обязательств, поэтому многие компании до прояснения ситуации с перестраховочной поддержкой включили страхование подобных рисков в стоп-листы, говорит Кудряков. Выросли риски и для складской недвижимости, обращает внимание вице-президент «Ренессанс страхования» Владимир Тарасов. По его словам, для коммерческой недвижимости возможность страхования рисков атак БПЛА рассматривается индивидуально с учетом характеристик объекта и мер его защиты. Компания не пересматривала условия страхования для физических лиц, но в нескольких регионах скорректировала тарифы, признал Тарасов. Особенно активно спрос на такую защиту растет в южной части России: там почти все клиенты, страхующие загородную недвижимость, и значительная часть владельцев полисов каско включают в договор покрытие риска «теракт, диверсия». До конца 2026 г. страховщик ожидает дальнейшего повышения тарифов и франшиз, а также ужесточения андеррайтинга при принятии подобных рисков. В сегменте страхования имущества физических лиц сокращения предложения по рискам атак БПЛА нет, констатирует начальник управления страхования жилья и имущества физических лиц департамента розничного страхования «РЕСО-гарантии» Анастасия Череваткина. Защита от беспилотников доступна как в составе комплексных полисов страхования жилья, так и в виде отдельного продукта. По ее словам, тарифы по таким программам остаются прежними, при этом спрос на защиту заметно вырос: если до июня риск атак БПЛА включали в 30-40% комплексных полисов страхования жилья, то сейчас этот показатель достиг 60%. До конца 2026 г. она ожидает дальнейшего расширения линейки продуктов для физических лиц с покрытием этого риска. Риск повреждения имущества в результате атаки БПЛА включен в базовое покрытие страхования квартир и частных домов, напоминает представитель «Т-страхования». По его словам, страховым случаем признается падение беспилотника даже в том случае, если оно связано с военными действиями, специальной военной операцией, режимом контртеррористической операции или террористическим актом. Аналогичная защита предусмотрена и по стандартным полисам каско. По данным компании, в 2026 г. россияне страхуют частные дома на 16% чаще, чем годом ранее. При массовых происшествиях страховщик применяет упрощенный порядок урегулирования убытков: сокращает перечень необходимых документов, может принимать решение о выплате на основании информации из СМИ и производить возмещение без проведения осмотра поврежденного имущества.
24 июля 1851 г. в Великобритании отменили налог на окна. Чем их больше было – тем богаче считался человек. Его ввели в Англии и Уэльсе в 1696 г., а в Шотландии – в 1748-м. Система была построена так: базовый налог на дом составлял 2 шиллинга, владельцы домов с 10–20 окнами доплачивали еще 4 шиллинга, а при наличии более 20 окон – 8 шиллингов. За время существования сбор повышали не менее шести раз, неоднократно корректируя методику расчета. При этом годовой доход представителей бедных сословий составлял 20–60 фунтов (400–1200 шиллингов), а среднего класса – 100–300 фунтов (2000-6000 шиллингов). Хотя налог задумывался как прогрессивный инструмент пополнения казны, на практике он спровоцировал массовую закладку окон в домах. Это ухудшило освещенность и вентиляцию помещений, что негативно сказалось на гигиене и здоровье населения. Как государства пытались пополнить казну самыми неожиданными способами – в подборке «Ведомостей». В 70-х гг. н. э. римский император Веспасиан ввел плату за использование общественных уборных. Доход приносили не сами посещения, а торговля мочой: ее применяли в кожевенном деле и стирке. По сути, налог представлял собой сбор за ведение деятельности с применением специфических биоматериалов. Тит, сын Веспасиана, был недоволен таким способом пополнения казны, считая его грязным и недостойным. В ответ на это отец произнес знаменитую фразу: «Деньги не пахнут». Эта мера помогла Веспасиану восстановить финансы Римской империи, разоренные при Нероне (54–68 гг. н. э.), и профинансировать крупные проекты – в частности, строительство Колизея. В начале XII в. король Генрих I ввел щитовый сбор – денежный выкуп, позволявший рыцарям избежать обязательных военных походов. Поскольку тех, кто откупался, нередко считали трусами, сбор получил неофициальное название «налог на трусость». Военнообязанные должны были служить 40–60 дней в году, а уплаченные средства шли на найм профессиональных воинов, снижая зависимость монарха от феодальной знати. Первоначально пошлина взималась только во время войны, и ее размер равнялся 1 марке (12–13 шиллингов и 4 пенса), тогда как среднее поместье приносило феодалу 10–30 марок в год. Со временем сбор стали требовать чаще, даже в мирное время, а его стоимость выросла до 3 марок. В 1215 г. бароны вынудили короля Иоанна Безземельного подписать Великую хартию вольностей: она запрещала монарху взимать налог без согласия знати, но и не отменяла его полностью. Щитовый сбор продолжал существовать в XIII в., однако к концу столетия практически исчез. В 1662 г. в Англии ввели налог на домашние очаги. Таким образом власти пытались стабилизировать казну после революции и возвращения династии Стюартов. Сбор в размере 1 шиллинга за дымоход брали дважды в год – в Михайлов день (29 сентября) и в Благовещение (25 марта). При этом годовой доход низших слоев варьировался от 40 до 60 шиллингов в год. В ответ на нововведение жители искали способы уклониться от уплаты: нередко возводили декоративные стены, чтобы скрыть трубы от проверяющих, а порой и вовсе закладывали дымоходы. Такие меры серьезно ухудшали бытовые условия: в домах становилось труднее отапливаться и готовить пищу, а из‑за нарушений тяги резко возрастал риск пожаров. Налог вызвал широкое недовольство, его считали неэффективным и социально вредным. В 1689 г. сбор отменили. С 1783 по 1811 г. в Великобритании действовал налог на мужские шляпы. Продавцы головных уборов обязаны были ежегодно приобретать лицензию: в столице она стоила 2 фунта (20 шиллингов), в других городах – 5 шиллингов. Покупатели, в свою очередь, доплачивали пошлину сверх цены шляпы – от 3 пенсов до 2 шиллингов в зависимости от стоимости изделия (в среднем городские ремесленники и рабочие зарабатывали 60-80 шиллингов в месяц). Сбор за шляпы стал одним из подтипов налога на роскошь – комплекса прогрессивных мер для пополнения казны, которые перекладывали налоговое бремя на более состоятельных граждан. Еще одним «модным» налогом стал сбор на пудру для волос, введенный в 1786 г. из‑за колоссальных военных расходов. Для ее использования требовалось ежегодно приобретать лицензию за 1 гинею (21 шиллинг). При этом к концу XVIII в. квалифицированный ремесленник получал 50–65 гиней в год, так что лицензия была ощутимым расходом. От уплаты освобождали королевскую семью и их слуг, священнослужителей с доходом выше определенного порога, военнослужащих ниже командирских чинов и некоторые другие категории. Налог заметно снизил популярность пудры: к концу XVIII в. она начала выходить из моды, а число плательщиков постепенно сокращалось. Официально сбор отменили только в 1869 г. В 1789 г. в Германии появился налог на воробьев: каждое домохозяйство должно было ежемесячно сдавать 12 тушек мертвых птиц или платить 12 серебряных крейцеров. При среднем дневном заработке ремесленника или чернорабочего в 4–20 крейцеров ежемесячная пошлина могла равняться оплате за 3 рабочих дня. Причиной введения сбора стал неурожай: считалось, что воробьи уничтожают посевы. Однако последствия оказались противоположными. Истребление пернатых привело к резкому росту численности насекомых-вредителей и усугубило проблему голода. Помимо этого, возникла даже подпольная торговля птицами. Налог отменили в 1793 г. После возвращения из Великого посольства в 1698 г. Петр I начал внедрять европейские обычаи – в том числе решительно боролся с ношением бороды, поначалу лично стриг бояр в московском дворце, а позже закрепил требование официальными указами на территории всего государства. Царь воспринимал растительность на лице как символ отсталости и старых порядков, мешавших модернизации России. У реформы было несколько целей. Во-первых, сближение с Европой: единый внешний вид упрощал дипломатические и торговые контакты. Во-вторых, слом допетровского уклада: борода ассоциировалась с боярской оппозицией и консерватизмом. В-третьих, пополнение казны – налог на бороду помогал финансировать флот и Северную войну. Наконец, единообразие и гигиена были важны для регулярной армии и флота. Однако решение встретило сопротивление, ведь растительность на лице считалась признаком мужественности и традиционным обликом православного человека. Для сохранения бороды ввели пошлину: дворяне и чиновники платили до 600 руб. в год, купцы – 100 руб., горожане и извозчики – до 60 руб., крестьяне – по копейке при каждом въезде в город. От сбора освободили только духовенство. Налог был отменен в 1772 г. указом Екатерины II, так как бритье бороды стало неотъемлемой частью жизни, и в итоге налогоплательщиков почти не осталось. В 1704 г. Петр I ввел в Уфимском уезде (сейчас – территория Башкирии) налог на цвет глаз. В начале XVIII в. на юге и Урале царила вольница, поэтому многие крестьяне бежали туда от помещиков и оброка. Ставка зависела от оттенка радужки: обладатели черных и карих глаз платили 6 копеек в год, серых – 21, зеленых – 30, голубых – 39. Учитывая, что годовой налог с двора (ясак) мог достигать 50 копеек – что сопоставимо с 4–5 пудами (до 82 кг) ржаной муки в урожайный год, – разница в пошлинах ощутимо влияла на семейный бюджет. Из-за роста социального напряжения и вспыхнувших в 1704–1711 гг. восстаний сбор вскоре отменили. Официально сбор назывался «налогом на холостяков, одиноких и малосемейных граждан» и существовал в СССР с 1941 по 1992 г. Причиной его введения стали катастрофические людские потери после Великой Отечественной войны. Бездетные мужчины в возрасте 20–50 лет и женщины 20–45 лет уплачивали 6% от своего дохода. От пошлины освобождались только студенты (до 25 лет), военнослужащие, инвалиды, а также лица, не способные иметь детей по медицинским показаниям. На практике налог не привел к существенному росту рождаемости, но стал стабильным источником бюджетных доходов. Габель – непопулярный налог на соль во Франции, впервые введенный в 1286 г. и окончательно отмененный лишь в 1945-м. Помимо обязательной нормы – установленного минимума соли, который каждый член семьи старше 8 лет должен был покупать каждую неделю (на общую стоимость в 7-12 ливров в годовом пересчете), – было введено разделение страны на три сектора. В зоне «великой габели» стоимость мино (около 50 кг соли) составляла от 54 до 61 ливра, в зоне «малой габели» – 22-30 ливров, а в освобожденных зонах налог либо был минимальным (1-8 ливров), либо отсутствовал вовсе. При этом низшие слои населения зарабатывали до 300 ливров в год, а средние – до 1000 ливров, в то время как представители высшего сословия могли иметь официальные льготы и именные послабления для обхода габели и при этом иметь доход до нескольких десятков или одной сотни ливров в год. Соленая габель стала одной из причин начала Великой французской революции – крупнейшего переворота в мировой истории, в результате которого была свергнуть абсолютная монархия и старый порядок во Франции. В 1920-х гг. в Тибете появился сбор за каждое ухо человека и домашнего скота – по 1 ляну серебра. Льготы предоставлялись тем, кто потерял ухо в бою (налог снижался вдвое), и лицам с врожденными дефектами (они полностью освобождались от уплаты). Для крестьян годовой платеж составлял около 4% от дохода, но из-за широкого распространения натурального обмена и частых неурожаев бремя оказывалось гораздо ощутимее. Сборы ввели из-за острой необходимости в модернизации армии – Тибет был разорен из-за Британского вторжения в начале XX в. и войны с Китаем в 1910-х. Налог просуществовал недолго и был отменен в 1923 г. В 1993 г. в Венеции был введен налог на тень от вывесок киосков и уличных магазинов, который действует до сих пор. Появление пошлины обусловлено географическими особенностями расположения города, стоящего на воде: деньги идут на ремонт дорог и каналов. Помимо этого, налог сохраняет исторический облик Венеции, так как множество лавок и вывесок могут влиять на восприятие города. Стоимость налога рассчитывается из площади тента и местоположения киоска, за 1 кв. м взимают от 5 до 8 евро в месяц. В среднем один магазин может оплачивать сбор от 100 и более сотен евро в год.
Михаил Фридман инициировал инвестиционный арбитраж с уже третьим европейским государством – Нидерландами. Об этом «Ведомости» узнали из карточки дела на сайте Постоянной палаты третейского суда (ППТС), которая администрирует спор. Бизнесмен обвиняет страну в экспроприации его инвестиций в нарушение соглашения 1989 г. о поощрении и взаимной защите капиталовложений между СССР (и Россией как его правопреемницей) и Нидерландами. Размер понесенного ущерба Фридман определит по ходу процессу, но даже консервативно оценивает его не менее чем в несколько сотен миллионов долларов США, следует из материалов дела. В августе 2024 г. Фридман инициировал арбитраж с Люксембургом на $16 млрд в Гонконгском международном арбитражном центре (HKIAC) из-за замороженных активов. А в ноябре 2025 г. стало известно о его арбитраже с Великобританией. Никаких подробностей об этом деле до сих пор нет. В 2000-х гг. Фридман перенес в Европу центр своей инвестиционной деятельности, пишет он в запросе на арбитраж. Нидерланды благодаря стабильной деловой среде и выгодному налоговому режиму стали идеальной юрисдикцией для холдинговых компаний, управляющих его глобальным бизнесом, а также для начала экспансии его Альфа-банка на европейский рынок. В 2001 г. структуры Фридмана купили нидерландский Amsterdam Trade Bank (ATB). Сначала этот шаг в сторону Запада принес отличные результаты, отмечает Фридман, но верховенство права, на которое он рассчитывал, оказалось «лишь миражом». Ситуация изменилась кардинально после начала СВО на Украине в 2022 г. – ЕС начал «произвольную охоту на ведьм» против состоятельных российских предпринимателей, имеющих инвестиции в Европе, сетует бизнесмен. Санкции против Фридмана ввели 28 февраля 2022 г. Всего через несколько месяцев и как прямое их следствие ATB объявлен банкротом, будучи при этом платежеспособным и финансово устойчивым: баланс банка достигал порядка 1 млрд евро в апреле 2022 г., указывает Фридман. «Нидерланды потопили банк», – жалуется он. Любые иные права, которые Фридман в настоящее время сохраняет в отношении своих нидерландских компаний, носят чисто номинальный характер и не дают ему возможности управлять ими, извлекать какую-либо выгоду или реализовывать их стоимость. По состоянию на февраль 2022 г. Фридман косвенно владел значительными долями в следующих нидерландских организациях, помимо ATB через ATB Holdings и ABH Holdings (оба юрлица зарегистрированы в Люксембурге) и российский Альфа-банк. Телекоммуникационная группа Veon через люксембургскую LetterOne. Сеть магазинов здорового питания Holland & Barrett. X5 Retail Group – холдинговая компания крупного российского ритейлера продуктов питания. Таким образом, Нидерланды «в подлинном смысле этого слова» фактически изъяли эти активы на постоянной основе, пишет Фридман, а это – нарушение обязательств, которые страна взяла на себя в соответствии с соглашением с СССР. «Ни одна из договаривающихся сторон не будет предпринимать какие-либо меры, лишающие инвесторов другой договаривающейся стороны их капиталовложений, за исключением случаев, когда меры принимаются в общественных интересах и в установленном законодательством порядке, не являются дискриминационными, сопровождаются принятием положения о выплате справедливой компенсации», – говорится в этом документе. За это нарушение Нидерланды обязаны выплатить компенсацию в размере справедливой рыночной стоимости инвестиций на дату введения санкций или иную по выбору истца, настаивает Фридман. Но нет оснований полагать, что страна когда-либо сделает это добровольно, уверен он. Более того, компаниям уже нанесен «невосполнимый и окончательно зафиксированный» ущерб – сегодня они представляют собой «лишь бледную тень процветающих предприятий», захваченных в 2022 г., сетует бизнесмен. В попытке мирно урегулировать спор Фридман еще в мае 2024 г. направил Амстердаму уведомление в соответствии с советско-нидерландским соглашением. За этим последовала ограниченная переписка и безрезультатная встреча в сентябре того же года, поэтому в марте 2025 г. Фридман обратился в ППТС с запросом на арбитраж. Спор рассудит трибунал под председательством экс-министра внешней торговли Коста-Рики Диалы Хименес, следует из карточки дела. Также в числе арбитров сербский профессор права Владимир Павич и канадский адвокат Кристофер Томас. Местом арбитража будет Дубайский международный финансовый центр (DIFC). Фридман изначально предлагал HKIAC, но был согласен на Дубай в качестве альтернативы. Нидерланды настаивали на Женеве, Сингапуре или Барбадосе. Стороны не пришли к согласию самостоятельно, поэтому трибунал вместо них выбрал DIFC как компромиссный вариант. Фридмана в деле представляет команда адвокатов из российской фирмы «Дякин, Горцунян и партнеры», британских Twenty Essex и Gherson, французской Kiejman & Marembert и несколько независимых юристов. Нидерланды представлены собственным министерством иностранных дел и местной фирмой De Brauw Blackstone Westbroek.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина прокомментировала решение снизить ключевую ставку до 14% годовых. Она заявила об ускорении инфляции в июне из-за ситуации на топливном рынке, отметила рост инфляционных ожиданий и повысила прогнозную траекторию ставки на текущий год до 14,5–14,6%. «Ведомости» собрали основные тезисы из заявления. В июне рост цен ускорился. Основными причинами стали ситуация на топливном рынке и возобновление роста цен на плодоовощную продукцию, которая нетипично дешевела весной. Оперативные данные указывают, что удорожание топлива начинает распространяться на цены широкого круга товаров и услуг. Это отразилось на инфляционных ожиданиях, которые в июле значительно выросли. Бензин Набиуллина назвала важным товаром-маркером, так как он занимает значительную долю в регулярных покупках населения и в издержках компаний. Она допустила, что по мере стабилизации ситуации на топливном рынке инфляционные ожидания могут пойти вниз. Регулятор не изменил свою оценку устойчивой инфляции и полагает, что во второй половине года она останется вблизи текущих уровней. Динамика ВВП в первом полугодии была положительной. После спада в I квартале, связанного с календарными и погодными факторами, во II квартале экономическая активность умеренно возросла. Инвестиции компаний восстанавливались, потребление домохозяйств несколько ускорилось, что отчасти было связано с разовыми факторами. Дальнейшее развитие ситуации зависит от ряда факторов: восстановление компаниями производственных мощностей до конца года и динамика спроса. Предприятия ожидают его замедления. Постепенное снижение напряженности на рынке труда будет вносить вклад в замедление темпов роста цен. Ставки денежного рынка и доходности ОФЗ увеличились. Однако с учетом возросших инфляционных ожиданий жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении несколько уменьшилась. Сберегательная активность населения немного снизилась, меняется ее структура. Кредитование компаний в июне замедлилось, в розничном сегменте происходит оживление, в том числе за счет необеспеченных потребительских займов. Расходы бюджета складываются значительно выше, чем в прошлые годы. По итогам года ЦБ ожидает более высокой динамики расходов и более высокого структурного дефицита. Первичный структурный дефицит с высокой вероятностью сохранится до 2028 г. включительно. «Это означает, что при прочих равных денежно-кредитная политика должна обеспечить более сдержанный рост кредитования, чем складывался в II квартале», – пояснила Набиуллина. Инфляция в мире продолжает ускоряться, в том числе из-за событий на Ближнем Востоке. Мировые цены на нефть остаются волатильными. ЦБ снизил прогноз цены на нефть на $5 за баррель на всем прогнозном горизонте. Баланс внешней торговли во II квартале складывался ниже ожиданий. На прогнозном горизонте, по оценке ЦБ, преобладают проинфляционные риски. К ним относятся более медленное снижение напряженности на рынке труда, неопределенность с параметрами бюджета и снижение производственных возможностей некоторых отраслей. Вместе с тем ситуация с временным выбытием мощностей может иметь и дезинфляционные эффекты. С учетом новых вводных по бюджету и вероятных вторичных эффектов от произошедшего роста цен требуется более высокая траектория ключевой ставки. Ее диапазон на текущий год повышен до 14,5–14,6%, на следующий – до 10,5–12,5%. «В зависимости от того, как будет развиваться ситуация, возможны разные сценарии. Но в любом из них решения Банка России будут направлены на обеспечение возвращения инфляции к 4% на прогнозном горизонте», – заявила Набиуллина.
На заседании 24 июля совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 14%. Решение регулятора не совпало с консенсус-прогнозом «Ведомостей»: только пятеро из 20 опрошенных экономистов ожидали снижения ставки, а шаг на 25 базисных пунктов (б. п.) – трое. 14 экспертов ждали сохранения ставки, один допускал снижение до 13,25–13,75%, еще один – до 13,25%. Один экономист ждал либо ее сохранения на текущем уровне, либо снижения на 25 базисных пунктов (б. п.) до 14%. ЦБ повысил прогноз диапазона инфляции за 2026 г. до 6-7% с апрельского 4,5-5,5% из-за произошедшего значимого роста цен на топливо. Также повышен прогноз средней ключевой ставки до 14,5-14,6% в 2026 г. и 10,5-12,5% в 2027 г. – с 14-14,5% и 8-10%, соответственно. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, в 2027 г. и далее годовая инфляция будет находиться на цели 4%. Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами, говорится в пресс-релизе Банка России. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. «Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки», – отмечается в релизе ЦБ. Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка выросли, отметил ЦБ: их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции. Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте, говорится в пресс-релизе. Основные проинфляционные риски связаны с более значительным масштабом вторичных эффектов от временного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. Они могут возникнуть из-за более выраженного переноса издержек в цены и высоких инфляционных ожиданий. Сохраняются проинфляционные риски, связанные с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне геополитической напряженности. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса, отметил ЦБ. Инфляция в России, по данным Росстата, с 14 по 20 июля составила 0,17%, оставаясь на уровне предыдущей недели. С начала месяца рост цен к 20 июля составил 0,6%, с начала года – 4,82% (в 2025 г. с начала года к 20 июля цены выросли на 4,36%). Инфляционные ожидания населения в июле выросли до 14,7% по сравнению с 12,4% в июне, достигнув максимального уровня с весны 2022 г. Наблюдаемая инфляция в июле выросла до 15,1% по сравнению с 14,2% месяцем ранее. Сводный индикатор бизнес-климата упал до снизился до -3,6 пункта против 0,9 пункта в июне, достигнув минимума с середины 2022 г., показал мониторинг предприятий ЦБ. Бизнес фиксирует падение спроса на продукцию и услуги. В июле, по опросу, он составил -9,9 пункта после -4,9 пункта в июне. Оценка роста цен выросла с 15,8 пункта в январе до 20,2 пункта в июле, а инфляционные ожидания на следующие три месяца выросли с 4,3% до 5,8%. По итогам первых пяти месяцев 2026 г. ВВП России вырос на 0,2%, говорил президент Владимир Путин в ходе совещания по экономическим вопросам 22 июля. Банк России фиксирует пространство, позволяющее снизить ключевую ставку в июле, говорила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью «Вестям». При этом она подчеркнула, что стране необходимы «болезненные решения» и временно высокие ключевые ставки. В связи с этим она назвала «обманчивым успокоением» обещания о скором снижении показателя. С середины мая рост цен на топливо ускорился, а в июне ряд российских регионов столкнулись с его дефицитом. Сначала проблемы с поставками возникли на юге России, позже распространились и на другие субъекты. Рост потребительских цен на бензин в РФ с 14 по 20 июля относительно предыдущей недели составил 1,66%, замедлившись после роста на 2,25% с 7 по 13 июля. Центробанк исходит из временного характера ситуации на топливном рынке, говорила ранее Набиуллина. Пока регулятор не видит вторичных инфляционных эффектов от произошедшего скачка цен, в том числе через инфляционные ожидания. Окончательные выводы будут сделаны после июльских опросов, уточнила она. Центральный банк не вправе «закрыть глаза» на цены топлива, подчеркивал ранее зампред регулятора Алексей Заботкин. Банк России, по его словам, исходит из того, что меры, принимаемые правительством, будут способны обеспечить нормализацию ситуации на топливном рынке. При выверенной ДКП Банк России по-прежнему сможет обеспечить возвращение к целевой инфляции 4% в 2027 г., указал он. Замедление инфляции и снижение темпов кредитной активности создали объективные условия для смягчения денежно-кредитной политики Банка России, говорил ТАСС глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. При этом бизнес готовится к разным вариантам решения по ключевой ставке, в том числе к ее сохранению на текущем уровне.
Партия «Единая Россия» (ЕР) предлагает создать широкую систему страхования военных рисков для бизнеса с участием Российской национальной перестраховочной компании (РНПК), рассказал «Ведомостям» представитель партии. Это стало особенно актуальным после того, как инфраструктура Wildberries «подверглась атакам вражеских беспилотных летательных аппаратов», отметил член генерального совета партии и президент «Опоры России» Александр Калинин: пострадали не только распределительные центры крупнейшего маркетплейса, но и многие предприниматели-поставщики, чей товар, находившийся в этот момент на складах, был уничтожен или испорчен. Сейчас существуют отдельные продукты по страхованию военных рисков, но они доступны небольшому количеству юрлиц, отмечает Калинин. Именно поэтому ЕР хочет распространить уже действующие механизмы на более широкий круг предпринимателей и сделать условия страхования прозрачными, пояснил он. Ключевым элементом такой системы должно стать расширение возможностей перестрахования военных рисков в РНПК, уверен Калинин: без участия государственного перестраховщика страховые компании не смогут принимать на себя подобные обязательства из-за потенциально крупных убытков. ЕР предлагает опереться на тот опыт, который уже есть в страховании военных рисков, но создать понятную систему с доступными тарифами, уточнил Калинин. Он считает необходимым четко прописать, что относится к военным рискам (в том числе удары БПЛА), определить, какие события являются страховыми случаями и что именно подлежит возмещению. Предлагаемый механизм предполагает законодательное закрепление военных рисков в страховых продуктах, определение порядка фиксации страхового события и оценки ущерба, а также распространение уже существующих решений, применяемых в отдельных регионах, на большее число субъектов России, пояснил Калинин. По задумке партии страховаться смогут не только маркетплейсы и их продавцы, но и владельцы предприятий, недвижимости, сельхозпроизводители и другие предприниматели. Работа над инициативой ранее обсуждалась с Банком России, РНПК, банками и страховыми компаниями, уточнил Калинин. По его словам, дальнейшей проработкой механизма должны заняться регулятор, профильный комитет Госдумы по финансовому рынку и участники страхового рынка. Представитель РНПК от комментариев отказался. «Ведомости» направили запрос в ЦБ и крупным страховщикам. Страхование таких рисков способно повысить инвестиционную активность компаний, поскольку позволит снизить опасения бизнеса при реализации новых проектов, отметил председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. После атаки беспилотников на складские комплексы Wildberries в Московской и Тамбовской областях маркетплейс предоставил продавцам скидки на хранение товаров и отменил плату за транзитные поставки на полтора месяца, о чем сообщила в своем Telegram-канале основатель Wildberries Татьяна Ким. Решение Wildberries о компенсациях носит добровольный характер. Как ранее отмечали опрошенные «Ведомостями» юристы, атаки беспилотников квалифицируются как обстоятельства непреодолимой силы, поэтому хранитель в таких случаях, как правило, не несет ответственности за утрату имущества. В страховании стандартные договоры обычно исключают риски военных действий и террористических актов из покрытия. Отдельные продукты, предусматривающие страхование таких рисков, на рынке существуют, но пока имеют ограниченное распространение по территории и перечню страхуемого имущества. При этом страховые компании не хотят выделять в отдельный риск ущерб от атак беспилотников, но могут включать его в общее покрытие по рискам терроризма и диверсии, писали ранее «Ведомости». В последние годы наблюдается постоянный рост спроса на страхование военных рисков со стороны компаний различных отраслей, заинтересованных как в защите имущества, так и в покрытии убытков от перерыва в деятельности, отметил заместитель генерального директора страхового брокера Remind Андрей Шейн. Одним из главных ограничений развития этого сегмента участники рынка называют нехватку перестраховочных емкостей. Именно эту проблему и должна решить инициатива по расширению возможностей РНПК, говорит представитель «Совкомбанк страхования». С ним согласен совладелец страхового брокера Mains Сергей Худяков, отмечая, что для этого потребуется рост страховых премий, поскольку именно за счет взносов страховщиков формируется перестраховочная емкость РНПК. Еще одной проблемой остается тарификация военных рисков. Страховщикам сложно объективно оценивать вероятность и масштаб подобных событий из-за непредсказуемости и катастрофического потенциала событий, объясняет представитель «Совкомбанк страхования». Он отмечает, что для решения такой проблемы нужны надежные данные для моделирования ситуаций, государственные гарантии и четкие юридические определения страховых случаев. Поэтому дальнейшее развитие страхования военных рисков потребует не только расширения перестраховочной поддержки со стороны РНПК, но и выработки устойчивой модели распределения рисков между страхователем, страховщиком и государством. В частности, Шейн предлагает использовать многоуровневую схему, при которой часть убытка остается на страхователе, следующий уровень покрывает страховщик, а крупнейшие убытки принимает на себя РНПК.
Несколько страховщиков – «Альфастрахование», «РЕСО-гарантия», «Ренессанс страхование», «Пари» – не согласны с результатами представленного Сбербанком в июле рейтинга страховых компаний с реальными выплатами по ипотеке. Сейчас рынок совместно с Всероссийским союзом страховщиков (ВСС) разрабатывает создание альтернативной методики для такого рейтинга, которую согласует в том числе ЦБ, а сам рейтинг не будет публиковать отдельный банк, узнали «Ведомости». Рейтинг Сбербанка охватывает статистику страховых выплат с 1 октября 2025 г. по 31 марта 2026 г. Сейчас в списке 16 компаний, оказывающих услуги страхования жизни ипотечных заемщиков. Первое место по доле погашенной ипотеки клиентов в рейтинге Сбербанка заняло «Сбербанк страхование жизни» – компания провела выплаты по 86,2% страховых случаев. Второе место у «Согаза» – 54,29%, третье – у «РЕСО-гарантии» с долей 52,17%. В пятерку также вошли «Росгосстрах (48,21%) и «Абсолют страхование» (46,15%). Одна из претензий рынка – методика не учитывает выплаты по риску инвалидности. Методология банка учитывает только события, наступившие вследствие смерти, хотя ипотечные риски также покрывают инвалидность, говорит представитель «Альфастрахования». Доля событий смерти и установления инвалидности в результате заболеваний составляет не менее 80%, отмечает представитель «Пари». Из опубликованных банком данных нельзя делать вывод, что каждый второй клиент сторонних страховщиков получает отказ в выплате, говорит управляющий продуктом департамента личного страхования и страхования выезжающих за рубеж «РЕСО-гарантии» Вячеслав Фитискин. Рейтинг отражает лишь долю случаев по риску «смерть», по которым на определенную дату уже произведены выплаты, тогда как по остальным заявлениям урегулирование продолжается, поясняет он: наследники еще собирают и передают документы, часть случаев находится на рассмотрении. Вторая линия критики – подход к учету случаев, еще не закрытых страховщиком. Сбербанк по своим ипотечным заемщикам фиксирует страховое событие (смерть) и направляет в страховую компанию заявление на выплату без предоставления необходимых для урегулирования документов, говорит Фитискин. В статистике такие случаи уже учитываются как заявленные, но выплата по ним не может быть произведена до завершения оформления, что автоматически снижает долю завершенных выплат, отмечает он. Похожий аргумент приводит представитель «Пари»: в подсчет попадают события, заявленные Сбербанком как выгодоприобретателем, без документов, нужных для урегулирования. У методики отсутствует единая формализованная статусная модель цикла урегулирования, что приводит к смешению стадий – регистрации, запроса документов, рассмотрения и решения, дополняет представитель «Ренессанс страхования». Страховщики указывают, что задержки чаще всего связаны не с их работой, а с внешними барьерами. Зачастую родственники не обращаются в страховую компанию и у нее в наличии имеется только заявление банка без документов, данных о событии и контактов родственников, поясняет представитель «Пари». Минздрав, как правило, отказывает в предоставлении информации со ссылкой на закон об охране здоровья граждан, а родственники передают пакет документов в течение 1–2 месяцев, при этом часть наследников вовсе отказывается от наследства и теряет интерес к получению выплаты, добавляет Фитискин. Представитель «Пари» уточнил, что получение медицинских документов родственниками стандартно занимает 30 дней, а медицинские организации обычно отвечают отказом, ссылаясь на врачебную тайну. Большим прорывом в этой части стала бы возможность получить доступ к базе ОМС страховщикам, чтобы они могли самостоятельно получать сведения о медицинской помощи, оказанной застрахованному, считает Фитискин. В Сбербанке с претензиями не согласны. Рейтинг и его методология были представлены участникам страхового рынка еще в конце 2025 г., рассказывает представитель банка. По его словам, рейтинг учитывает реальные страховые выплаты, т. е. фактическую помощь деньгами, а не сам факт рассмотрения заявления. «В этом и заключается суть страхования: поддержать человека в трудной ситуации», – говорит представитель «Сбера». При этом он отмечает, что некоторые компании затягивают процесс, требуют избыточные документы и создают дополнительную нагрузку на людей. Сбербанк поддерживает любые альтернативные меры, которые сделают страховой рынок более прозрачным, говорит его представитель. Претензии страховщиков сходятся в одном требовании: заменить рейтинг одного банка на единую отраслевую методику. Сам по себе рейтинг может быть полезным инструментом для клиентов, но только при соблюдении ключевых условий: он должен строиться на объективных, проверяемых и понятных параметрах, а также быть доступным заемщику до покупки полиса, говорит Фитискин. Сейчас рынок формирует предложения для составления единой методики в рамках рабочей группы при ВСС – это «Ведомостям» подтвердили представители ВСС, «Альфастрахования», «РЕСО-гарантии», «Т-страхования» и «Ренессанс страхования». Представитель ВСС уточнил, что согласованного проекта методики пока нет, есть только наработки, а сроки внедрения не определены. Методика должна включать в себя события, которые заявлены не только банком, но и наследниками, говорит представитель «Альфастрахования». Важно учитывать также убытки по риску инвалидности, так как смерть и инвалидность являются базовым покрытием. Кроме того, отметил он, важно отражать долю событий, по которым страховая компания ожидает документы, а не считать такие убытки автоматически отказными. По вопросу о том, кто должен публиковать официальный рейтинг, страховщики почти единодушны: в «Альфастраховании», «Пари», «РЕСО-гарантии», «Т-страховании» и ВСС называют в качестве возможных площадок Банк России и/или ВСС, но не отдельно взятый банк-кредитор. Рейтинг должен собираться и публиковаться не одним банком, а Банком России по единой утвержденной методике, говорит представитель «Т-страхования», тогда он и правда улучшит клиентский путь при урегулировании убытков и заемщики будут выбирать страховой продукт, основываясь на качестве услуги и надежности компании. Представитель ВСС подчеркнул, что любой рейтинг по своей природе упрощение, ранжирование по одному критерию, в котором потребитель не станет разбираться. Многие даже не обратят внимания, что рейтинг Сбербанка касается исключительно ипотечного страхования и исключительно случаев смерти, отметил представитель ВСС. Сам формат может быть полезен как понятный светофор для потребителя, но только при условии его максимальной адекватности и объективности. В ВСС также обратили внимание на разницу в подходах при наступлении страхового случая самих страховщиков: часть компаний нацелены на установление всех обстоятельств страхового случая и поэтому запрашивают бумажные документы, тогда как другие готовы принимать решение о выплате, не вдаваясь в детали обстоятельств смерти, основываясь на ограниченных данных из базы ЗАГС. Страховщики и сами заинтересованы ускорить процесс и снять нагрузку по сбору документов с родственников, отметил представитель ВСС. Но пока более полная информация о причинах смерти есть только в бумажных документах, а доступ к медицинским базам данных страховщикам не предоставляется даже при согласии застрахованного, признает он.
Законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах», который должен определить правила работы крипторынка в России, доработали ко второму чтению. В новой версии, с которой ознакомились «Ведомости», появились статьи, связанные с ограничением переводов денежных средств, требованиям к майнингу и др. Предполагается, что закон вступит в силу с 1 сентября 2026 г., но введение ряда норм отложено: с 1 июля 2027 г. заработают правила по ограничению переводов денежных средств и статья о цифровых депозитариях-нерезидентах, а некоторые технические положения – с 1 сентября 2027 г. Речь, в частности, идет о регулировании особенности выпуска и обращения цифровых финансовых активов (ЦФА), взаимодействия операторов информационных систем с госорганами, включая исполнение запросов и предоставление информации, требованиях и ограничениях для номинальных держателей ЦФА, депозитариев и лиц, осуществляющих учет цифровых прав и др. Действующим сейчас операторам обмена ЦФА (это Мосбиржа и «СПБ биржа». – «Ведомости») дают право работать по прежним правилам до 1 марта 2027 г. – то есть предусмотрен переходный период для существующих участников рынка. В версии, принятой в первом чтении, указано, что в России появится перечень лиц, в пользу которых будут запрещены переводы «при организации обращения цифровых валют». Ко второму чтению в документе появилась статья об ограничениях переводов денежных средств: банки и филиалы иностранных банков обяжут отказывать резидентам в переводах (в том числе трансграничных по картам) в пользу получателей, если у них будут основания подозревать, что это «неуполномоченный получатель», то есть лицо, фактически занимающееся обменом криптовалют без включения в соответствующий реестр. Банк России будет рассылать банкам сведения о таких получателях и об иностранных платежных сервисах, которые обслуживают подобные переводы. Исключение сделано для расчетов по внешнеторговым контрактам и для операций через легальных участников рынка. Ко второму чтения законодатели уточнили правила для трансграничных операций. Вывод цифровой валюты на адрес вне российского депозитария разрешили, но только на счет лицензированной иностранной организации – биржи или депозитария. В новой версии законопроекта расширены возможности использования криптовалюты. Изначально было указано, что криптовалюта не может встречно предоставляться за товары, услуги, выполняемые работы, ценные бумаги, результаты интеллектуальной деятельности. Теперь появился новый пункт, что ею можно оплачивать ценные бумаги, иные цифровые валюты или цифровые права – такое право появится у криптообменников. Новая версия также конкретизирует требования к майнингу: заниматься им как индивидуальный предприниматель (ИП) или юрлицо можно только после включения в реестр майнеров, который ведет ФНС. Физлицам без статуса ИП майнинг разрешен в пределах лимита энергопотребления, устанавливаемого правительством. ИП и организациям с судимостью за экономические и ряд тяжких преступлений, а также фигурантам «антиотмывочных» и санкционных перечней заниматься майнингом запретят. Чтобы быть организатором майнинг-пула и оператором майнинговой инфраструктуры, также потребуется войти в обязательные реестры. В новой версии появился прямой запрет на публичные оферты о приобретении криптовалют и цифровых прав в обмен на ценные бумаги, а также запрет делать предложения о покупке криптовалюты лицам, для которых брокер по закону не вправе ее приобретать. Законопроект детализирует терминологию в сфере цифровых активов: в нем теперь более четко разграничены категории цифровых прав и активов – в том числе гибридные и утилитарные права, цифровые акции, долговые активы, а также иностранные цифровые инструменты. Отдельно раскрыто понятие беспоставочного инструмента – он фиксирует исключительно денежные требования владельца. Банк России наделен полномочием досрочно прекращать действие экспериментального правового режима (ЭПР) по закону № 258‑ФЗ, который сейчас позволяет российским компаниям применять криптовалюту для трансграничных расчетов. Для участников действующего ЭПР предусмотрен упрощенный порядок интеграции в новую систему: до 1 июля 2027 г. ЦБ обязан рассматривать их заявки на включение в реестры цифровых депозитариев и криптообменников в течение одного рабочего дня. Кроме того, к новым игрокам рынка предъявляются дополнительные требования: цифровые депозитарии, криптообменники и операторы размещения цифровых прав обязаны состоять в саморегулируемых организациях финансового рынка. Правительство внесло законопроект в Госдуму 1 апреля 2026 г. Цель – создать единую систему правил для всего крипторынка: от инвесторов и майнеров до профессиональных посредников. 21 апреля Госдума приняла законопроект в первом чтении. Право продавать криптовалюту, согласно законопроекту, предоставляется только специальным организациям, получившим официальное разрешение. К таким организациям относятся цифровые депозитарии, лицензированные ЦБ криптообменники, а также брокеры и доверительные управляющие, соблюдающие установленные требования. Покупать криптовалюту могут резиденты, но только через лицензированных посредников. Право на покупку также получают участники внешнеторговых договоров в рамках заключенных контрактов. Криптовалюту смогут приобретать лица, занимающиеся майнингом, – в результате этой деятельности. Отдельную категорию составляют квалифицированные инвесторы, для которых действуют особые правила: доступ к специальным инструментам, возможность приобретения активов без прохождения тестирования. Чтобы начать торги на крипторынке неквалифицированным инвесторам будет необходимо пройти тестирование и подтвердить ознакомление с рисками. Также они будет должны соблюдать лимит в 300 000 руб. и работать через лицензированного посредника. Квалифицированные инвесторы тоже должны пройти тестирование, а также осуществлять операции через лицензированного посредника. При этом для них не действует правило о лимите на покупки и они получат доступ к большему количеству инструментов. В версии ко второму чтению квалифицированные инвесторы получили право приобретать иностранные инструменты через российскую инфраструктуру с 1 сентября 2026 г. Для неквалифицированных инвесторов доступ откроют только после того, как Банк России включит конкретный инструмент в специальный перечень разрешенных. Для осуществления покупок установлены условия. В частности, все операции должны проводиться исключительно через легальные каналы. Допускается использование цифровых валют для оплаты комиссий в информационных системах, проведение внешнеторговых операций через легальные площадки, а также обмен криптовалют на другие цифровые активы и права. Запрещается использование криптовалюты как средства платежа внутри страны за исключением получения вознаграждения лицом, осуществляющим майнинг, оплаты комиссий и др. Банки получат инструмент для блокировки переводов: если получатель находится в перечне лиц, организующих обращение криптовалюты без лицензии, или код операции указывает на криптовалютный характер платежа, кредитная организация обязана ему отказать.
7 июля 1891 г. сотрудник American Express Марселлус Флемминг Берри получил четыре авторских свидетельства на изобретение, которое сделало компанию известной, а путешественников – более свободными в обращении с деньгами по всему миру. Дорожный чек с двойной подписью изменил логику международных расчетов задолго до появления пластиковых карт, мобильного банкинга и бесконтактной оплаты. «Ведомости» вспоминают историю курьерской службы, ставшей финансовой корпорацией. В середине XIX в. США переживали бурный экономический рост. Железные дороги прорезали континент, города множились, а торговые потоки нуждались в новых логистических решениях. На этом фоне активно развивался бизнес экспресс-доставки: частные компании перевозили посылки, ценности и деньги куда быстрее, чем государственная почта. Курьерских компаний становилось все больше. Молодые фирмы буквально пытались уничтожить друг друга – настолько яростной была конкуренция. Ярким примером такой борьбы стала схватка между транспортными магнатами Генри Уэллсом, Уильямом Фарго и Джоном Баттерфилдом, соперничавшими на маршрутах Нью-Йорка и Среднего Запада. «Уэллс решил разгромить Баттерфилда, сделав свои расценки ниже тех, что предлагал Баттерфилд. Вскоре обе компании стали терять деньги, <....> Уэллс понял, что ему не суждено победить. Пришло время для второго варианта» (из книги Питера Гроссмана «American Express: неофициальная история людей, создавших великую финансовую империю», 1987 г.). Тогда на первый план вышла иная стратегия – объединение усилий. 18 марта 1850 г. три компании – Wells & Co., Livingston, Fargo & Company и Butterfield & Wasson – слились в American Express Company (сокращенно Amex или Amexco) с первоначальным капиталом в $150 000. Штаб-квартира разместилась в Буффало, штат Нью-Йорк. Рождение компании сопровождалось напряженной борьбой за влияние: Фарго и Баттерфилд стремились усилить свои позиции, и для сохранения баланса Уэллсу пришлось занять пост президента, став своего рода компромиссной фигурой. Однако противоречия внутри руководства не утихали: спустя всего два года Баттерфилд и его сторонники заблокировали план по расширению деятельности на Калифорнию. В ответ Уэллс и Фарго создали отдельную компанию для работы на западном побережье – Wells Fargo & Co. American Express стремительно развивалась: уже к 1862 г. компания охватывала почти 10 000 миль – от Атлантического побережья до Миннесоты и Миссури. В ее распоряжении было 890 офисов и свыше 1500 сотрудников. Amex перевозила самые разные грузы – от обычной корреспонденции до золота. К началу 1880-х American Express постепенно осваивала финансовую нишу – все началось с запуска собственной системы денежных переводов. Главным новатором в компании стал менеджер среднего звена Марселлус Флемминг Берри. «Берри обладал активным деловым воображением, которое отличало его от других сотрудников компании. <…> Еще одна вещь, которая позволила ему продолжать воплощать свои идеи, – оптимизм, заставлявший его верить, что в конце концов он добьется своего» (из книги Питера Гроссмана «American Express: неофициальная история людей, создавших великую финансовую империю»). Денежными переводами в США с 1864 г. занималась федеральная почтовая служба, однако система была несовершенной: бумаги очень легко подделать. Марселлус Берри предложил решение – создать защищенный от фальсификаций корпоративный бланк, средства по которому можно было обналичить в офисах American Express. Берри представил идею президенту компании Джеймсу Конгдону Фарго (сыну одного из основателей), известному сложным характером. И поначалу Фарго отнесся к этой затее скептически, но Берри настоял и переубедил начальника. В 1881 г. American Express официально запустила систему денежных переводов, которая быстро завоевала популярность и оказалась значительно прибыльнее первоначальных прогнозов. К концу XIX в. компания осуществляла порядка 3,5 млн переводов в год. Несмотря на отсутствие заслуженного вознаграждения, Берри продолжил придумывать новые финансовые продукты. Его следующая разработка – дорожные чеки American Express – стала по-настоящему революционной. Согласно корпоративной версии American Express, идея дорожного чека появилась после неприятного случая с президентом компании Джеймсом Фарго. В конце 1880-х он отправился в деловую поездку по Европе. Бизнесмен, разумеется, не стал брать с собой наличные – это было небезопасно – и воспользовался аккредитивом от ведущего американского банка. Аккредитив, известный еще со времен эпохи Возрождения, представлял собой своего рода письмо: с его помощью владелец мог снять определенную сумму с депозита в банке США через зарубежные банки. Однако полезность такого документа целиком зависела от корреспондентской сети финансовых учреждений. История, случившаяся с Фарго в Европе, имеет немало версий: то ли ему в принципе отказали в выдаче наличных, то ли заставили долго ждать, то ли возникла проблема в обмене валюты. Вернувшись в ярости домой, Фарго вызвал к себе Берри. Тот, в свою очередь, размышлял над проблемой месяцами. К концу 1890 г. у него родилось решение, которое он назвал «дорожные чеки American Express». Безопасность чека основывалась на принципе двойной подписи: клиент ставил подпись при получении и повторно – при использовании. Любое несовпадение делало документ недействительным, надежно защищая средства от кражи и подделки. 7 июля 1891 г. Берри получил авторские свидетельства США на дизайн чека. Первый был выписан на имя Уильяма Фарго. American Express выпустила чеки в номиналах $10, $20, $50 и $100. Дополнительную защиту обеспечивал водяной знак: воспроизвести подлинный документ без специального оборудования было невозможно. К 1913 г. оборот дорожных чеков достиг $32 млн. Трансформация American Express происходила постепенно: после внедрения дорожных чеков и системы денежных переводов финансовая сторона бизнеса становилась все более значимой в общем обороте компании. В начале XX в., на фоне мощного притока иммигрантов в США, компания получила госконтракт на обмен валюты для новоприбывших. К 1903 г. ее активы составляли около $28 млн – это был второй показатель среди финансовых институтов Нью‑Йорка, уступавший лишь Национальному городскому банку. При этом все, что было связано с экспресс-доставкой, наоборот, клонилось к упадку. Первая мировая война подвела черту под курьерской эпохой. «В 1918 г. правительство США вынудило все бывшие курьерские компании уйти с внутреннего экспресс-бизнеса. Это действие стоило Amexco почти 10 000 офисов и 15 000 сотрудников большей части ее организации, а также основной цели ее существования. Но фактическая потеря лишь положила конец существованию бизнеса, который и так умирал» (из книги П.Гроссмана «American Express: неофициальная история людей, создавших великую финансовую империю», 1987 г.). American Express официально ушла из экспресс-доставки и сделала ставку на финансовые и туристические услуги. Впрочем, сначала президент Фарго выступал против вторых. «Я не позволю, чтобы толпы экскурсантов отправлялись в шарабанах прямо от наших офисов, как это происходит у Thomas Cook. Мы будем обналичивать их дорожные чеки и бесплатно давать советы. И только» (Джеймс Фарго, TIME, 9 апреля 1956 г.). Но уже в 1915 г. в компании был открыт туристический отдел, предлагавший продажу железнодорожных и пароходных билетов, а также организацию маршрутов. Туристическое агентство American Express – одно из первых в мире – работает по сей день. Самым незаметным отделом American Express была ее детективная служба. Поскольку компания регулярно сталкивалась с угрозой фальшивомонетничества, было решено создать специальное подразделение, которое будет проводить расследования, вычислять преступников и передавать их сотрудникам правопорядка. «В 1937 г., после того как правительству не удалось посадить в тюрьму сообщника Капоне Багса Морана, American Express сумела добиться его осуждения за использование поддельных дорожных чеков» (TIME, 9 апреля 1956 г.). К середине XX в. у American Express появился неожиданный конкурент. Все началось в 1950 г. с неловкой ситуации: директор небольшой компании Фрэнк Макнамара, забыв кошелек, не смог расплатиться за ужин в ресторане. Этот конфуз вдохновил его на создание Diners Club – первой в мире универсальной платежной карты, которая представляла собой небольшой картонный прямоугольник, позволявший не платить сразу. American Express наблюдала за ростом Diners Club без спешки. Еще в 1946 г. на совещаниях обсуждалась идея собственной карты, но руководство не видело в ней перспектив. В компании царили противоречивые настроения: одни опасались, что платежная карта подорвет продажи дорожных чеков, другие полагали, что ущерб все равно неизбежен из‑за конкуренции. В групповом письме American Express к тогдашнему президенту компании Ральфу Т. Риду один руководитель сказал: «Не могу развить никакого энтузиазма по поводу кредитных карт в целом», отмечается на сайте компании. «Бизнес кредитных карт – это бизнес роста, и чем раньше мы в него войдем, тем лучше», – приводятся слова другого. Однако спустя несколько лет мнение пришлось поменять: к 1957 г. у Diners Club было более 400 000 держателей карт. В American Express осознали, что отстают, и приняли решение о запуске собственных. Стратегия позиционирования оказалась остроумной: если карта Diners Club стоила $5, то American Express установила цену в $6 – на доллар дороже, без какого-либо иного обоснования, кроме желания казаться премиальнее. 1 октября 1958 г. American Express выпустила свою первую карту на рынках США и Канады. Интерес публики оказался настолько велик, что еще до официального запуска было выдано 250 000 карт, а 17 500 заведений уже выразили готовность их принимать. Первые карты изготавливали из картона пурпурного цвета – с напечатанным именем и номером счета. В 1959 г. American Express первой в отрасли перешла на тисненый пластик. Зеленый цвет карты, ставший впоследствии фирменным, появился в 1969-м. В печатном объявлении 1969 г. компания так объясняла перемены: «Спустя некоторое время вы и другие наши участники начали пользоваться картой постоянно – почти каждый день. Чтобы "платить" за стейки, проживание, авиабилеты. Карта стала новым видом денег для путешествий по всему миру и развлечений. Мы меняем нашу карту, чтобы отразить эту эволюцию. Меняем ее цвет на денежно-зеленый». В 1966 г. появилась золотая карта для «крупных трат», а в 1984 г. компания представила платиновую с годовой комиссией в $250. В 1963 г. American Express попала в эпицентр одного из самых неожиданных финансовых скандалов в истории США. Нью-йоркский трейдер Энтони «Тино» Де Анджелис использовал склады компании для аферы с соевым маслом: резервуары, которые якобы были заполнены им, на деле содержали в основном воду. Когда обман вскрылся, American Express – как оператор хранилища – оказалась причастной к убыткам на сотни миллионов долларов. Ее акции обрушились почти вдвое – с $65 до менее чем $35 за бумагу. Именно в этот момент появился Уоррен Баффет. Молодой инвестор из Омахи не поддался панике. Он методично посещал рестораны, банки и отели, выясняя у сотрудников, продолжают ли клиенты пользоваться картами и дорожными чеками American Express после «соевого скандала». Ответы были утвердительными: несмотря на репутационный удар, массового отказа потребителей от услуг компании не произошло. В 1964 г. Баффет вложил $13 млн в акции American Express – это составляло примерно 40% активов его инвестиционного товарищества Buffett Partnership. Впоследствии он называл эту сделку одной из лучших инвестиций в своей карьере. American Express запомнилась и эффектными маркетинговыми решениями. В 1975 г. рекламное агентство Ogilvy & Mather разработало кампанию для продвижения дорожных чеков, лицом которой стал Карл Молден – лауреат премии «Оскар» за роль в «Трамвае "Желание"» и звезда телесериала «Улицы Сан-Франциско». Фраза «Don"t Leave Home Without Them» («Не выходите из дома без них»), прозвучавшая в его исполнении, превратилась в один из самых узнаваемых слоганов в американской рекламной истории. Молден оставался амбассадором American Express более 25 лет. Со временем формулировка слогана немного изменилась: «Don’t Leave Home Without It» («Не выходите из дома без этого»), где под «этим» уже подразумевались банковские карты. В 1981 г. оба варианта были зарегистрированы как торговые марки. В рекламной кампании «Do you know me?» («Вы меня знаете?») участвовали знаменитости, чьи имена были на слуху. При этом не все могли сразу узнать их в лицо – например, писатель Стивен Кинг, актер озвучки «Looney Tunes» Мел Бланк или создатель «Маппет-шоу» Джим Хенсон. Схема всегда была одной и той же: человек намекал на свою личность, зрители угадывали, а в финале имя появлялось на карте American Express. «После 50 лет работы в этом бизнесе, куда бы я ни пошел, люди всегда говорят мне одно и то же: "Не выходите из дома без этого". Что я могу сказать? В каком-то смысле это разочаровывает, но в то же время American Express была очень добра ко мне и дала мне независимость», – признавался Молден в интервью Chicago Tribune в мае 1989 г. В 1983 г. American Express запустила маркетинговую акцию, направленную на сбор средств для реставрации Статуи Свободы и острова Эллис. Благотворительные пожертвования были привязаны к использованию финансовых продуктов Amex. Кампанию сопровождал эмоциональный посыл: «Помимо всех логичных причин пользоваться картой American Express, теперь появилась еще одна – совершенно не скрывающая своей сентиментальности». American Express создала продукт, существование которого долгое время отрицала. В конце 1990-х в деловых кругах циркулировали слухи о некой «черной карте» – эксклюзивном инструменте для сверхбогатых клиентов, будто бы не имевшем ограничений по расходам. Говорили, что ее держат Билл Гейтс и другие миллиардеры. Вместо того чтобы развеять миф, компания решила его материализовать. В 1999-м American Express официально выпустила карту Centurion – ту самую «черную карту», изготовленную из анодированного титана с гравировкой и отделкой из нержавеющей стали. Карта не имеет предустановленного кредитного лимита. Получить ее можно исключительно по приглашению – на основании истории трат по программе Platinum. При этом American Express не раскрывает точных критериев отбора клиентов. «Мы создали Centurion в ответ на исследование клиентов, которое выявило небольшую, но богатую группу держателей карт, для которых индивидуальное внимание и доступ к ранее недоступным преимуществам элитных путешествий были очень интересны», – отмечал старший вице-президент по потребительскому маркетингу в American Express Джеймс Буш в 1999 г. Сегодня American Express занимает четвертое место в мире по объему платежных транзакций, уступая China UnionPay, Visa и Mastercard, и имеет около 141 млн активных карт. В 2023 г. выручка компании достигла рекордных $60,5 млрд. American Express прекратила выпуск и продажу новых дорожных чеков в конце 2020 г. Впрочем, логика, которую Марселлус Берри заложил в 1891 г. – надежная идентификация, защита от потери и кражи, универсальное международное признание, – никуда не исчезла. Она нашла новое воплощение: теперь эта идея реализована в чипе банковской карты и алгоритмах мобильных платежей.
Банки при размещении информации о вкладах на собственных сайтах должны отказаться от приемов и способов, которые могут ввести клиентов в заблуждение относительно условий их получения. Об этом говорится в «Меморандуме добросовестного информирования потребителей об условиях вкладов», который представил президент Ассоциации банков России (АБР) Денис Липаев на Финансовом конгрессе ЦБ. Документ разработан АБР и Национальным советом финансового рынка (НСФР) совместно с Банком России, Федеральной антимонопольной службой (ФАС) и заинтересованными кредитными организациями, указал он. Документ опубликован на сайтах АБР и НСФР, присоединение к меморандуму является добровольным. Сейчас к меморандуму присоединилось семь банков – Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Т-банк, Совкомбанк, банки «Хлынов» и «Урал ФД», уточнил председатель НСФР Андрей Емелин. Согласно меморандуму, банки не должны акцентировать внимание клиента на максимальной ставке по вкладу или иных привлекательных показателях без одновременного раскрытия условий, от которых зависит их получение. Также не допускаются графические приемы, выделяющие выгоду и скрывающие ограничения. При предварительном расчете условий по вкладам банки не должны автоматически проставлять за клиента галочки, которые отобразят более выгодные условия, не считая пунктов, без которых выдача вклада в принципе невозможна. Информация о доходности в процентах и условиях ее получения должна размещаться в пределах одной страницы сайта. Также должны быть четко и в полном объеме указаны периоды и условия, если за все время действия депозита ставка по нему меняется. Кроме того, документ впервые унифицирует требования к «витрине продуктов» – той части сайта, которую потребитель видит в первую очередь. Банки вправе на одной странице указать структурированную информацию о всех сберегательных и накопительных продуктах и не должны вводить клиентов в заблуждение относительно вида (сущности) таких продуктов. На такой «витрине» должен лишь быть список и ссылки на страницы с подробным описанием каждого продукта. Разработка меморандума – доказательство того, что рынок созрел для саморегулирования, готов брать на себя обязательства и слышит сигналы регуляторов о недопустимости практик, вводящих клиентов в заблуждение, подчеркнул Липаев. Документ раскрывает вопросы информирования потребителей глубже, чем действующие рекомендации ведомств, и может стать хорошим примером для остального рынка, согласилась начальник управления контроля финансовых рынков ФАС России Ольга Сергеева. Банк России в течение полугода посмотрит, как работает меморандум, сказал заместитель председателя ЦБ Михаил Мамута в кулуарах Финансового конгресса. «Если мы увидим существенное улучшение качества информирования, снижение жалоб на непонятность информирования, то нас это будет вполне устраивать», – отметил он. Банки, присоединившиеся к меморандуму, подтверждают, что не будут использовать уловки, которые могут ввести человека в заблуждение, сказала вице-президент Сбербанка Анна Попова, чьи слова приводятся в релизе банка. В информации о вкладах на сайтах не будет крупным шрифтом выделяться самая высокая ставка по вкладу, а важные условия – например, необходимость оформить страховку или купить другие услуги – не будут написаны мелким шрифтом внизу страницы, указала она. Основная цель соглашения – корректно доводить информацию об условиях по вкладам и накопительным счетам до потребителей уже на «нулевом» этапе, говорит представитель ВТБ. Это позволяет клиентам сразу просчитать полную доходность от вложенных средств, сравнить условия с другими финансовыми инструментами, выбрать наиболее подходящий для себя продукт и определиться с условиями по нему, указал представитель банка. Кроме того, честная и прозрачная политика банков в презентации условий по своим сберегательным продуктам позволит потребителям построить грамотную финансовую модель на будущее, уверен он. Меморандум – пример самоорганизации рынка, в котором представлен свод лучших практик и рекомендаций, говорит представитель Совкомбанка. Кроме того, документ основан на требованиях законодательства и рекомендациях Банка России и ФАС – это гарантирует, что все банки-участники будут играть по одним правилам и, соблюдая условия меморандума, не подвергнутся мерам воздействия со стороны регулятора, добавила Попова. «ОТП банк» рассматривает возможность присоединения к меморандуму в ближайшем будущем, сказал его представитель. Документ задает верные ориентиры, которые помогают клиентам лучше разобраться в тонкостях банковских продуктов, отметил он. Меморандум будет способствовать снижению рисков недопонимания условий вкладов и повышению качества коммуникаций с клиентами, передал через представителя зампред правления банка Дом.РФ Алексей Косяков: это соответствует принципу ответственного и прозрачного предложения финансовых продуктов.
Зампред Банка России Алексей Заботкин на Финансовом конгрессе Банка России высказался о текущей динамике курса рубля, оценил информативность недельных данных по инфляции, прокомментировал ситуацию с доходностью ОФЗ и дал предварительную оценку динамике ВВП. «Ведомости» собрали основные тезисы из ответов зампреда ЦБ. Заботкин не видит признаков направленного укрепления или ослабления рубля в годовом выражении. Он указал, что большую часть последних 12 месяцев курс находился в коридоре от 75 до 85 руб. за доллар. «Сейчас он где-то 77-78 рублей, грубо – вблизи середины этого диапазона, поэтому говорить о том, что за последние 12 месяцев произошло какое-то направленное укрепление или ослабление курса, – нет», – заявил зампред ЦБ. По отношению к 2024 г. укрепление среднего курса составляет порядка 10%. Заботкин назвал это не очень значительным изменением и сопоставимым с колебаниями в других валютных парах за аналогичный период. Комментируя вопрос о том, является ли пиком отметка годовой инфляции в 6% по недельным данным, Заботкин призвал не ориентироваться на этот показатель. Он назвал недельные данные очень шумным индикатором и добавил, что целостная картина появится после публикации данных за полный июнь на следующей неделе. Оценить вклад роста цен на бензин в июньскую инфляцию, по словам зампреда, также пока невозможно. «То, что публикуется на недельной основе, это часть корзины, которая охватывает примерно 100 позиций, чуть больше, и примерно 50% весов корзины. Это далеко не весь индекс потребительских цен», – пояснил он. Росстат ранее зафиксировал инфляцию 0,22% за неделю с 23 по 29 июня. С начала июня потребительские цены выросли на 0,85%, с начала года – на 4,17%. По оценке Минэка, годовая инфляция выросла до 6,01%. Цены на дизельное топливо выросли на 2,2%, на бензин – 1,6%. Центробанк ожидает сближения темпов роста реальных зарплат с темпами роста производительности труда. Заботкин назвал это необходимым условием для сбалансированного и устойчивого роста экономики. Отвечая на вопрос о том, как на решении ЦБ скажется рост доходности ОФЗ, он отметил, что регулятор ориентируется не на значения на конкретную дату, а на преобладающие уровни. Оценка будет дана непосредственно на июльском заседании совета директоров. Заботкин признал, что произошло довольно значимое снижение выпуска в топливном секторе, что отразится на показателях ВВП за II квартал. Прогноз будет актуализирован в июле. При этом он не ожидает отрицательной динамики ВВП в апреле – июне. «В ситуации, когда у нас произошло довольно значимое снижение выпуска в топливном секторе,... конечно, на уровне ВВП II квартала это отразится», – сказал он, добавив на уточняющий вопрос о возможном минусе: «Не думаю». Ранее Минэкономразвития сообщило, что в мае 2026 г. рост ВВП России составил 0,3% в годовом выражении. По итогам пяти месяцев экономика выросла на 0,2% год к году.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина выступила на Финансовом конгрессе по текущей экономической ситуации. Она оценила падение фондового рынка, высказалась о возможных инфляционных последствиях ситуации на топливном рынке, а также рассказала о планах по частичной приватизации НСПК и цифровым сервисам. «Ведомости» собрали основные тезисы ее выступления. Набиуллина признала, что рынок переживает сложности. По ее словам, на ситуацию влияет комплекс факторов, включая геополитическую обстановку, внутренние проблемы и ожидания по ключевой ставке. При этом регулятор не видит необходимости в экстренных мерах, так как существующих механизмов для снижения краткосрочной волатильности достаточно. Ранее индекс Мосбиржи снижался почти без остановки предыдущие 15 недель. Суммарное падение индикатора за это время превысило 20%. Регулятор не фиксирует чрезмерного роста сбережений, который бы отражал избыточную склонность населения к отказу от трат. Как отметила Набиуллина, при снижении ключевой ставки норма сбережений естественным образом должна снижаться, но текущий уровень остается высоким и привлекательным. «Не видим как раз чрезмерного роста сбережений, который отражал бы вот такое поведение: „все сберегать, не тратить». Нет, данные это не показывают», – добавила она. При этом ожидания по ключевой ставке «сместились чуть вверх». Центробанк исходит из временного характера ситуации на топливном рынке. Пока регулятор не видит вторичных инфляционных эффектов от произошедшего скачка цен, в том числе через инфляционные ожидания. Однако окончательные выводы будут сделаны после июльских опросов. «Для нас важно, чтобы не было вторичных эффектов, которые влияют на устойчивые показатели инфляции, и прежде всего через инфляционные ожидания. Вот опросы июньские инфляционных ожиданий не показывали пока влияния этого фактора на них», – уточнила Набиуллина. Она отдельно отметила: «Пока мы вторичные эффекты не видим». Цены на бензин в России за неделю с 23 по 29 июня выросли на 1,6%, сообщал ранее Росстат. Рост зафиксирован в 82 субъектах РФ, максимальный – в Севастополе (+30%). Банк России обсуждает с кредитными организациями пилотные проекты по открытию кошельков цифрового рубля на балансе банков, а не только на балансе ЦБ. Она также подчеркнула, что к широкому использованию цифрового рубля с 1 сентября все готово. Также регулятор видит перспективы в открытии вкладов по видеосвязи. Несколько банков уже участвуют в соответствующих пилотах. Главное условие -использование защищенной и надежной связи, чтобы исключить действия мошенников. Центробанк только начал дискуссию с банками о возможности частичной приватизации НСПК. По словам Набиуллиной, планируется проведение рыночной оценки оператора карт «Мир», чтобы потенциальные инвесторы понимали стоимость пакета акций. «Дискуссии сейчас, по сути дела, только начались. У нас есть требование, установленное законодательством, которое разрешает сейчас продать пакет акций в рынок, но так, чтобы у нас осталось более 50% плюс одна акция и не более 5% в одни руки», – пояснила она. Глава ЦБ добавила, что это важно, поскольку концентрация пакетов в руках одного инвестора нежелательна для инфраструктурной компании. Банк России не определяет конкретные сроки вывода из обращения карт международных платежных систем Visa и Mastercard, выпущенных российскими банками.
Россельхозбанк (РСХБ) поддерживает идею частичной приватизации национальной системы платежных карт (НСПК), которая сейчас полностью принадлежит Банку России, и готов войти в капитал компании. Об этом сказал журналистам предправления РСХБ Борис Листов в кулуарах Финансового конгресса. «Детали ЦБ еще обсуждает, но концептуально – мы готовы», – отметил Листов. Листов раскрыл некоторые детали возможной конфигурации приватизации НСПК. Банк России уже обозначил, что сохранит контролирующую долю (не менее 50% + 1 акция), – это принципиально важное условие. Участникам рынка предложат миноритарный портфель, а возможное количество новых акционеров может составить порядка 20-ти, рассказал Листов. Многие считают, что таким образом НСПК привлекает дополнительный капитал для своего развития, но сейчас компании хватает прибыли, чтобы развиваться самостоятельно, отметил Листов. Поэтому предполагается, что вхождение в компанию будет в формате cash-out (привлеченные от инвесторов деньги идут напрямую текущему акционеру, а не на развитие бизнеса, в отличие от схемы cash-in. – «Ведомости»). Предполагается, что на площадке НСПК будет обсуждаться выработка стратегических решений, в том числе по организации платежных систем в России. Детальной проработки требует механизм принятия решений: будут ли они приниматься большинством голосом, или, например, достаточно будет мнения ЦБ плюс один участник, сказал Листов. «У платформенных банков может быть свое особое стратегическое видение, другой взгляд на развитие платежных сервисов, в то время как у классических банков – другое. Поэтому очень важно настроить такой механизм принятия решений, чтобы все работало как единое целое, чтобы этому рынку развиваться с учетом мнения всех участников», – резюмировал Листов. НСПК появилась в 2014 г. на фоне антироссийских санкций из-за присоединения Крыма – тогда стало понятно, что международная система может отключить от своего процессинга любой банк и его карты перестанут работать внутри страны. С тех пор все операции по любым картам внутри России обрабатывает НСПК, включая российские карты Visa и Mastercard, которые в марте 2022 г. одновременно ушли с российского рынка из-за конфликта на Украине. Помимо процессинга НСПК с конца 2015 г. развивает карту «Мир», а также ряд сервисов – СБП, оплату QR-кодом, смартфоном («Волна») и др. Часть сервисов (например, СБП) через время становились обязательными для банков, из-за чего отдельные игроки критиковали НСПК – особенно часто это делал Сбербанк, который активно развивает собственные похожие технологии. Впервые председатель Банка России Эльвира Набиуллина публично допустила возможность приватизации НСПК в будущем в 2024 г. После этого, в сентябре 2025 г. ЦБ опубликовал доклад, где коротко обозначил как может выглядеть частичная приватизация НСПК. Помимо продажи миноритарного пакета акций участникам рынка Банк России описал еще один возможный вариант – выделение ряда сервисов НСПК в отдельную компанию (механизм spin-off) с последующим акционированием или продажей компании либо ее доли участникам рынка. ЦБ не определял в докладе, какие конкретно это будут сервисы. В октябре того же года Набиуллина отметила, что среди сервисов может быть СБП и сама платежная система «Мир». Глава ЦБ говорила, что диалог с рынком на эту тему идет в рамках Совета участников и пользователей при НСПК. ЦБ рассматривает возможность продажи «на руки» одному инвестору до 5% акций НСПК, писал ранее «Интерфакс». При благоприятной рыночной ситуации сделка может состояться в 2027 г. Крупнейшие банки – Сбербанк, Альфа-банк и Т-банк – обсуждали создание собственной платежной системы, которая могла стать альтернативой или дополнением НСПК. Но Банк России отверг все возможные идеи и концепции банков на этот счет, писал РБК.
Уже больше недели рубль заметно слабеет по отношению к доллару. В среду, 17 июня, курс американской валюты составлял 73,11 руб., а к пятнице, 26 июня, вырос уже до 78,8 руб., свидетельствуют данные биржи Forex. На выходные с 27 по 28 июня и понедельник, 29 июня, Банк России установил курс доллара на отметке в 77,06 руб., увеличив его на 1,43 руб. При этом на 18 июня ЦБ устанавливал курс на отметке 72,75 руб., затем постепенно повышая его значение каждый день. Таким образом, с 18 июня американская валюта выросла на 5,6% по отношению к рублю. Ослаблению рубля могут способствовать несколько факторов, говорит инвестиционный стратег «ВТБ мои инвестиции» Алексей Михеев. Во-первых, с 17 июня ежедневные продажи валюты снизились на 2,8 млрд руб. – до 5,3 млрд с 8,1 млрд руб. месяцем ранее. Рынок также ожидает, что с 2027 г. цена отсечения по бюджетному правилу будет значительно снижена (сейчас она составляет $59/барр.). Другими факторами могут быть снижение ключевой ставки до 14,25% и цен на нефть ниже $80/барр. на фоне постепенного открытия Ормузского пролива, добавил эксперт. В пятницу котировки Brent продолжили опускаться ниже $73/барр. и были на уровне $72,14 (-4,44%) – минимумах конца февраля. Против рубля сейчас играет снижение цен на основные статьи российского экспорта (нефть Urals на споте уже около $50/барр.), которое в перспективе будет приводить к снижению предложения валюты со стороны экспортеров, добавляет главный экономист «Ренессанс капитала» Андрей Мелащенко. Ускорение ослабления рубля совпало с ускорением снижения российского фондового рынка как в части акций, так и облигаций федерального займа (ОФЗ), добавил Мелащенко. 22 июня индекс Мосбиржи впервые опустился до минимальных значений с марта 2023 г. – по итогам торгов он составил 2318,28 пункта и упал относительно пятницы на 4,23%. 26 июня индекс Мосбиржи находится еще ниже – 2263,85 и прибавляет 0,34% относительно четверга. В то же время индекс российских гособлигаций падает всю неделю – к пятнице он опустился ниже 113,07 пункта (-1,07%). Не исключено, что на фоне роста геополитических рисков часть инвесторов «перекладывалась» в валюту, пояснил эксперт. Причина ослабления – рост премии за геополитический риск, которая затрудняет оценку возможного масштаба негативной реакции в рубле, подтверждает начальник отдела анализа банков и денежного рынка «Велес капитала» Юрий Кравченко. Базовые фундаментальные условия в целом остаются благоприятными для рубля: высокие процентные ставки и внешнеторговый фактор продолжают его поддерживать. Вместе с этим рубль большую часть первого полугодия выглядел крепче своей равновесной динамики – в этих условиях участники рынка быстро использовали усиление геополитической напряженности как повод для покупки зарубежной валюты, объясняет Кравченко. В результате курс смещается в сторону более слабых для рубля уровней быстрее и сильнее, чем это могло бы происходить при ухудшении только макроэкономических факторов, пояснил эксперт. В июле рубль будет плавно переходить на более слабые уровни и не вернется к средним значениям июня, считает главный экономист «Т-инвестиций» Софья Донец. Основным фактором, по ее словам, является снижение цен на нефть на фоне урегулирования конфликта на Ближнем Востоке. При текущих ценах на нефть ориентир по курсу в 77-78 руб./$ кажется оправданным, добавил она. Полноценно эффект снизившихся сырьевых цен «доедет» до выручки и конверсии экспортеров только в июле – августе, продолжает Донец. Еще один фактор в пользу более слабого рубля – сокращение продаж валюты ЦБ в рамках зеркалирования операций Фонда национального благосостояния (ФНБ) на второе полугодие 2026 г. Цель таких операций – сгладить влияние бюджетных потоков на курс рубля. В первом полугодии 2026 г. ежедневный объем составлял 4,62 млрд руб., свидетельствуют данные ЦБ. С начала марта правительство приостановило проведение таких операций до 1 июля. С начала июля ЦБ может сократить продажу валюты вплоть до нуля, писал инвестбанкир, автор Telegram-канала Bitkogan Евгений Коган. Официально Банк России пока не объявил план на июль. Базовый прогноз «Ренессанс капитала» подразумевает ослабление национальной валюты во втором полугодии 2026 г., рассказал главный экономист компании Мелащенко. Тем не менее, говорить об устойчивости сформировавшегося тренда преждевременно, добавил он. Все-таки, поясняет Мелащенко, денежно-кредитные условия остаются жесткими, что ограничивает расширение инвестиционного спроса, а операции по бюджетному правилу будут снижаться осенью по мере стабилизации цен на энергоносители в ближайшие месяцы. Текущее ослабление рубля вряд ли можно считать началом устойчивого тренда, соглашается руководитель группы макроэкономики и фондового рынка «Альфа-капитала» Александр Джиоев. Скорее, речь идет о проявлении привычной для последнего времени внутридневной волатильности российской валюты, добавил он. Говорить о полноценном тренде на ослабление рубля можно будет лишь в том случае, если курс закрепится, например, выше 80 руб./$ на достаточно длительный срок. В ближайшие дни стоит ждать как минимум локальной коррекции, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Прогноз по курсам валют на предстоящую неделю – 75–79 руб./$, 86–89 руб./ евро и 11,1–11,6 руб./юань.
Средства граждан за мае сократились на 500 млрд руб. (-0,8%) после значительного роста в апреле на 1,1 трлн руб. (+1,7%) и составили 67,6 трлн руб., пишет Банк России в обзоре банковского сектора. Из этой суммы на 300 млрд руб. (-1,4%) уменьшились остатки на текущих счетах и еще на 200 млрд руб. (-0,4%) сократились средства на вкладах. Сокращение может быть связано с авансированием майских социальных выплат в апреле, а также с тратами на отпуска и праздники, полагает регулятор. Кроме того, из-за трат в майские сохранился повышенный спрос на наличные – их объем в обращении вырос на 400 млрд руб., говорится в обзоре. На 1 июня объем наличных денег в обращении составлял 20,48 трлн руб. Средства компаний, наоборот, в мае существенно выросли – на 1,8 трлн руб.(+2,9%) после слабой динамики апреля (+0,3%), связанной с уплатой квартальных налогов. Размер портфеля средств юрлиц на конец мая достиг 63,4 трлн руб. Рост преимущественно обеспечили исполнители госконтрактов и компании-экспортеры, чья выручка увеличилась благодаря высоким ценам на энергоносители из-за сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке, указывает ЦБ. Общий портфель депозитов граждан и компаний без учета счетов эскроу за май вырос на 1,3 трлн руб. (+1%) до 131 трлн руб., говорится в обзоре: увеличились как средства в рублях на 1,2 трлн руб. (+1%), так и в валюте на 100 млрд руб. (+0,8%). В то же время средств на счетах эскроу выросли в мае до 1,1% и достигли 7,27 трлн руб. после роста на 0,1% в апреле. ЦБ связывает это с некоторым замедлением ввода жилья в эксплуатацию, из-за чего объем раскрытия счетов эскроу сократился до 272 млрд с апрельских 373 млрд руб. В мае банки выдали ипотечных кредитов на 9% меньше, чем в апреле – 328 млрд руб. против 359 млрд руб., говорится в обзоре ЦБ. В том числе по наиболее востребованной программе – «семейная ипотека» – граждане оформили ссуд на 150 млрд руб. против 163 млрд руб. в апреле. При этом на ипотеку с господдержкой пришлось 55% от общего объема выдач (для сравнения: в 2025 г. доля была в среднем 82%). Выдачи рыночной ипотеки также немного снизились в мае – до 148 млрд руб. с 157 млрд руб. в апреле. Ставки в этом сегменте все еще высокие, указывает ЦБ: по выданным за май рыночным кредитам средняя ставка была 17,7% годовых, а в апреле – 18,6%. В целом же ипотечный портфель населения в мае увеличился на 0,3% и составил 24,3 трлн руб. С февраля 2026 г. он растет достаточно стабильно – по 0,3–0,4% в месяц, отмечает ЦБ. В годовой динамике портфель вырос на 10,4%. В противовес ипотеке необеспеченное потребительское кредитование в мае росло активно – на 1,4% после 0,1% в апреле, к началу лета портфель достиг 12,8 трлн руб. Увеличились выдачи как по картам, так и кредитов наличными, пишет ЦБ в обзоре, но не дает абсолютных цифр. Это может быть связано с сезонными тратами населения на отпуск, полагает Банк России. Портфель автокредитов в мае вырос на умеренные 0,6% (+1% в апреле) до 3,1 трлн руб. Его динамику по-прежнему сдерживают высокие цены на автомобили и процентные ставки, указывает регулятор. Доля проблемных необеспеченных потребкредитов и ипотеки в мае не изменилась и составила 13,2 и 1,9% от соответствующих портфелей, говорится в обзоре. Объем долгов по необеспеченном кредитам на конец мая был 1,7 трлн руб., по ипотеке – 400 млрд руб. Проблемные потребительские кредиты покрыты резервами на 93%, ипотечные – на 75%. Это высокое покрытие с учетом залогов, отмечает ЦБ.
Банк России предлагает создать специальный сервис на портале «Госуслуг», где граждане смогут получить полную информацию о том, что им делать, куда обращаться и как вернуть похищенные мошенниками средства. Об этом рассказал директор департамента информационной безопасности ЦБ Вадим Уваров на ПМЮФ-2026. Регулятор планирует выйти с этой инициативой, а также взаимодействовать по этому вопросу с Минцифрой, отметил он. Когда именно регулятор планирует это сделать, Уваров не уточнил. Жертвы мошенничества не всегда знают, что в некоторых случаях могут потребовать возмещения украденных средств у банка, сказал Уваров: люди обращаются в банк, просят разобраться, но не просят вернуть им деньги. И это связано с недостаточной информированностью граждан о своих правах и о наличии такого механизма возврата, считает он. Поэтому ЦБ видит своей задачей объяснить людям их правила поведения и их права, чтобы они четко понимали, при каких условиях банк обязан вернуть человеку денежные средства, указал Уваров. По действующему закону банки обязаны вернуть человеку похищенные у него мошенниками средства в полном объеме, если антифрод-системы кредитной организации не сработали. Но запустить механизм возмещения можно только после заявления клиента, срок возврата составляет до 30 дней. Также есть оговорка – если банк докажет, что клиент сам нарушил порядок использования средства платежа и это повлекло кражу денег, банк не обязан возвращать средства. Механизм возврата украденных средств также предоставляет Национальная система платежных карт (НСПК), оператор платежной системы «Мир». Сервис «Добрая воля» работает через платформу диспутов НСПК и предоставляет участникам возможность добровольно договариваться и возвращать похищенные у граждан средства без привязки к конкретному платежу и каналу хищения. «Добрая воля» позволяет банкам возвращать похищенные средства, в случае если банк – получатель платежа заблокировал сумму для перевода мошеннику и принимает решение вернуть средства обратно. С 1 ноября 2025 г. НСПК внедрила систему межбанковского поощрения в рамках сервиса: банк, вернувший деньги, получает вознаграждение в размере 5% от суммы транзакции, но не более 5000 руб. за одну операцию, выплаты делает банк-отправитель, которому возвращены средства. С момента запуска в конце 2023 г. сервиса «Добрая воля» банки уже вернули гражданам более 200 млн руб., похищенных мошенниками, сообщал представитель НСПК в апреле 2026 г. На портале «Госуслуг» есть статья «Что делать, если столкнулись с финансовым обманом», информация на которой была обновлена в сентябре 2024 г. Один из разделов материала содержит информацию о том, что банки обязаны вернуть клиенту незаконно списанные средства, если не докажут, что клиент сам нарушил правила использования карты. Также там приведена ссылка на соответствующую норму закона. Но при этом подробно не написано, какие шаги должны предпринять граждане, чтобы запустить механизм возврата. По итогам I квартала мошенники совершили 495 761 операцию без согласия клиента, похитив почти 7,4 млрд руб. Из них вернуть удалось лишь 5,7% – 421,68 млн руб.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина из-за болезни пропустила несколько важных публичный мероприятий, в том числе Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), ежегодную конференцию НАУФОР, а также правительственное совещание с президентом Владимиром Путиным. Об этом она заявила в ходе пресс-конференции после заседания по ключевой ставке. «Я только могу подтвердить, что у меня действительно была простуда и я на некоторое время потеряла голос. И единственное, что я могу сказать, это поблагодарить тех, кто искренне беспокоился о моем здоровье», – заявила она. Глава Банка России не появлялась на публике с начала июня. «Ведомостям» сообщали в регуляторе, что Набиуллина не приехала на ПМЭФ из-за больничного. Она могла пропустить ряд мероприятий из-за тяжелой респираторной инфекции, написало издание Financial Times (FT) со ссылкой на источники. На фоне «затянувшегося отсутствия» Набиуллиной в публичном пространстве появились дискуссии о том, что она теряет расположение, отмечала FT. По данным собеседников газеты, в правительстве обсуждалось возможное переустройство Банка России в случае ухода председателя ЦБ после истечения срока ее полномочий в июне 2027 г. Собеседники издания также рассказали об обсуждениях возможных кадровых изменений в Центробанке, включая разделение его регулятивных полномочий между несколькими институтами и отказ от жесткой ориентации на возврат инфляции к цели в 4%. Набиуллина занимает пост главы ЦБ с июня 2013 г. С тех пор полномочия несколько раз продлевались: в последний раз – 21 апреля 2022 г. Председатель ЦБ избирается Госдумой сроком на пять лет по представлению президента России. Кандидат считается назначенным на должность, если за него проголосовало большинство от общего числа депутатов. Среди вероятных претендентов на пост главы ЦБ источники FT называли заместителя руководителя администрации президента Максима Орешкина и председателя правления Промсвязьбанка Петра Фрадкова. В ходе заседания 19 июня совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 0,25 б. п. до 14,25%. Это девятое подряд снижение ставки. Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте, констатировал Банк России в релизе. Решение Банка России не совпало с ожиданиями экономистов. Лишь двое опрошенных «Ведомостями» экспертов ожидали такого решения. Большинство – 14 из 19 экономистов – говорили о снижении на 50 б. п. до 14%, еще один участник опроса называл диапазон 14-14,25%, другой считал вероятным снижение до 13,5-14%. Один аналитик предполагал, что ставка останется неизменной.
Банк России на заседании 19 июня снизил ключевую ставку до 14,25% годовых. Председатель Эльвира Набиуллина объяснила решение замедлением текущего роста цен, но указала на заметный рост проинфляционных рисков из-за бюджетной политики и ускорения кредитования. Это потребовало более сдержанного шага. «Ведомости» собрали основные тезисы ее выступления. Текущий рост цен значительно снизился, в основном за счет разовых факторов. Сильнее обычного дешевели овощи и фрукты, сказалось и укрепление рубля на фоне высоких экспортных цен. Устойчивая инфляция тоже замедлилась, но меньше. По оценкам ЦБ, она сохраняется в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Инфляционные ожидания уменьшились и у бизнеса, и у населения, однако остаются повышенными. На июньскую инфляцию повлияет рост цен на топливо. Правительство принимает меры, но на восстановление предложения нужно время. В июле, по словам Набиуллиной, из-за переноса индексации тарифов ЖКХ на октябрь годовая инфляция может временно снизиться, но это будет лишь перераспределение роста цен внутри года. Во II квартале показатели деловой активности улучшаются. Временные факторы, сдерживавшие экономику в начале года, исчерпались. В целом за первое полугодие динамика соответствует умеренному росту выпуска. Ускоренный рост спроса со стороны государства ограничивает пространство для расширения частного спроса. Потребительская активность демонстрирует умеренный рост. Увеличились покупки автомобилей, высоким остается спрос на услуги. Рост зарплат оказывает поддержку потреблению, но его темп замедлился, и компании закладывают более сдержанные индексации. Напряженность на рынке труда снижается медленно, в ряде регионов сокращение кадрового дефицита приостановилось. Необходим дальнейший рост производительности труда. Процентные ставки в большинстве сегментов продолжили плавно снижаться под влиянием предыдущих решений. При этом выросли долгосрочные доходности ОФЗ из-за неопределенности вокруг бюджетной политики. В апреле–мае заметно ускорился рост кредитования. Активизировались необеспеченное, автокредитование и рыночная ипотека. Существенно выросли темпы корпоративного кредита. Если ускорение окажется устойчивым, это может означать, что денежно-кредитные условия уже не воспринимаются как сдерживающие. Рост денежной массы идет по верхней границе ожиданий и даже выше из-за влияния бюджета и кредитного канала. Это уже сейчас требует от ЦБ большей жесткости, чем предполагалось в апрельском прогнозе. Баланс рисков сильнее сместился в сторону проинфляционных. Бюджетная политика в ближайшие три года будет более стимулирующей, чем предполагалось ранее. Набиуллина пояснила, что если вклад бюджетной политики в спрос растет, денежно-кредитная политика должна играть роль стабилизатора и снижать вклад кредита в совокупный спрос. В противном случае возможен новый виток инфляции. Ситуация на Ближнем Востоке привела к росту сырьевых цен, что ускорило инфляцию во многих странах. Для России пока преобладали дезинфляционные эффекты: выросли экспортная выручка и укрепился рубль. Риски затягивания конфликта снизились, но сохраняется неопределенность по масштабу проинфляционных последствий для мировой экономики. Ни дальнейшее снижение ключевой ставки, ни размер шага не предопределены. Набиуллина не исключила паузы для оценки поступающей информации и эффекта от уже принятых решений. «Только сохранение взвешенного подхода, особенно в условиях высокой неопределенности, позволит добиться устойчивого результата и стабилизировать инфляцию на низком уровне», – заключила она.
Минфин не поддержал расширение налоговых льгот для производителей электронных компонентов и плат, аудио-, видеооборудования, навигационных и медицинских приборов, а также роботов и беспилотных систем. Подобная мера в условиях внешнего санкционного давления «представляется крайне обременительной», говорится в комментариях Минфина на подготовленный Минпромторгом проект расширения мер поддержки. Документ есть у «Ведомостей», его подлинность подтвердили два источника, близких к Минпромторгу, и источник в одной из IT-ассоциаций. Расширение льготы приведет к образованию выпадающих доходов внебюджетных фондов размером 13,05 млрд руб. в 2027 г. и 14,05 млрд руб. в 2028 г., пишет Минфин. Такие затраты потребуют определения источника дополнительного финансирования. Представитель Минфина не стал отвечать на вопросы «Ведомостей», перенаправив запрос в Минпромторг. Представитель Минпромторга не ответил на запрос. Минпромторг подготовил проект изменений в постановление правительства (ПП) № 1310. Оно определяет перечень электронной продукции, на которую распространяются налоговые льготы (ставка налога на прибыль 8% вместо базовой 25%, страховые взносы – 7,6% вместо стандартных 30%). Сейчас в него входят 32 типа различной электронной продукции, включая телефоны, компьютеры и ноутбуки, смарт-карты, кассовые терминалы, процессоры, принтеры, отдельные части вычислительных машин и др. В 2020 г. президент России Владимир Путин подписал закон о льготах для IT-отрасли. Мера подразумевала снижение налога на прибыль с 20 до 3% и снижение ставки страховых взносов с 14 до 7,6%. В 2022 г. аналогичные меры поддержки получила электронная отрасль. И уже тогда начали обсуждать расширение налоговых льгот на более широкий список электроники, утверждает генеральный директор АНО «ВТ» Марина Некипелова. Распространить льготы на электронную, робототехническую и беспилотную продукцию Минпромторг предложил еще в 2025 г. во исполнение поручений президента. Отрасль электроники является крайне сложной, капиталоемкой и наукоемкой сферой с достаточно низкой маржинальностью, подчеркивает Некипелова. С учетом ситуации в экономике подобная льгота позволила бы выделить ресурсы для инвестиций в развитие, говорит она. При годовом обороте в 1 млрд руб. компания может сэкономить до 170 млн руб. только на налоге на прибыль, что позволяет реинвестировать средства в развитие и строительство новых производств, объясняет генеральный директор АНО «Консорциум печатных плат» Ольга Кожуховская. Льгота по страховым взносам позволяет существенно снизить расходы на фонд оплаты труда и, как следствие, использовать сэкономленные деньги для инвестиций в расширение перечня производимой продукции, добавил вице-президент GS Group Сергей Долгопольский. Человеческий капитал – одна из наиболее существенных статей расходов для IT-компаний, в том числе производственных, отмечает он. Впрочем, государство располагает и другими механизмами поддержки. Для отрасли беспилотников нацпроект по БАС был утвержден в декабре 2023 г. с объемом финансирования из госбюджета в размере 696 млрд руб. Он состоит из пяти федпроектов и предполагает льготное кредитование производств, субсидии на сертификацию, гранты для резидентов научно-производственных центров и развитие образовательных программ. Помимо этого для беспилотников действует отдельная льгота – нулевая ставка НДС на дроны массой 0,15–30 кг до 31 декабря 2027 г. Для производителей электроники доступны национальный режим в госзакупках, программы льготного кредитования, налоговые преференции и компенсация части затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по ПП № 7649. В части робототехники действуют инструменты поддержки по нацпроекту «Средства производства и автоматизации», включающие в себя компенсацию до 20% затрат на внедрение промышленных роботов, льготные кредиты по ставке от 5 до 9,3%, гранты на НИОКР до 70% и льготный лизинг. Подобные налоговые льготы, безусловно, крайне важны для предприятий, поскольку высвобождают значительные финансовые ресурсы для инвестиций в перспективные исследования, рассуждает руководитель стратегических проектов АО «Глонасс» Александр Замятин. Но они не являются единственным фактором развития отрасли, говорит он. «Здесь важнее выстраивать эффективные экономические сценарии, чтобы привлекать частное финансирование», – подчеркнул эксперт. Любые инструменты, способные повысить рентабельность, крайне важны и для робототехники, рассуждает сооснователь компании Promobot Олег Кивокурцев. Но компании в этой отрасли используют и другие льготы помимо запланированных профильным нацпроектом: льготы статуса резидента «Сколково» и льготы малых технологических компаний, говорит он. Подобных мер, как правило, уже достаточно для развития суверенных технологий, рассудил Кивокурцев. У электроники, беспилотников и роботов есть значимые ограничения: нехватка компонентов, дефицит кадров и необходимость вложений в инфраструктуру, отмечает эксперт НТИ по цифровым финансам Виталий Решетников. Налоговое послабление само по себе не решит этих проблем, предупредил он. Если преференции будут большими и постоянными, недопоступления могут составить сотни миллионов, а то и миллиарды рублей в год, что для федерального бюджета ощутимо, но не катастрофично, рассуждает эксперт. Если такие льготы помогут компаниям вырасти, создать производства и рабочие места, через несколько лет государство вернет часть потерь в виде уже других налогов, говорит Решетников. Но если же льготы просто уменьшат поступления без фактического роста производства, деньги будут упущены впустую и опасения Минфина на этот счет понятны, резюмировал он.
